Analist: acțiunile Micron ar putea fi la un vârf

Micron Technology NASDAQ:MU este în creștere puternică marți dimineață, chiar dacă Envision Research a emis o notă prudentă privind specialistul în memorii DRAM și NAND.

Impulsul ascendent din 5 mai a urcat indicele relativ de forță (RSI, 14 zile) al MU în partea de început a intervalului 80, indicând condiții extrem de „supracumpărate” care adesea preced o corecție.

Acțiunile Micron au fost o investiție profitabilă în ultimele săptămâni, fiind acum tranzacționate la aproximativ dublul prețului de la începutul lui aprilie.

Acțiunile Micron se tranzacționează la un multiplu EV/sales ridicat

Poziția prudentă a Envision se bazează pe o divergență semnificativă între multiplul EV/sales al acțiunilor MU și media istorică.

Deși investitorii sunt concentrați pe un raport preț-profit (P/E) forward scăzut, principalul cercetător al firmei, Lucas Ma, susține că metrica EV/sales a atins niveluri „foarte ridicate” comparativ cu sectorul semiconductoarelor în ansamblu.

Pe scurt: Micron este evaluată pentru perfecțiune; deși compania este profitabilă, piața poate supraevalua fiecare dolar de venit pe care îl generează.

Aceasta lasă puține sau niciun fel de marjă de eroare în cazul în care ratele de creștere încep să încetinească, a spus Ma clienților în raportul său de cercetare de astăzi.

De ce Envision este prudentă în privința acțiunilor MU

Al doilea pilon al prudenței Envision se sprijină pe ciclicitatea inerentă a industriei memoriei, care deseori contrazice narațiunile structurale optimiste pe termen lung.

În ultimul an, sentimentul dominant de pe Wall Street a proiectat un deficit structural al ofertei până în 2027, alimentat de cererea pentru High-Bandwidth Memory (HBM).

Totuși, ultimele constatări ale lui Ma indică faptul că dinamica cerere-ofertă se schimbă mai rapid decât se estima.

Pe măsură ce concurenții își cresc capacitatea iar prețurile memoriei încep să se stabilizeze, consensul de "Strong Buy" pentru acțiunile Micron se confruntă cu o verificare a realității.

În nota sa de cercetare, analistul Envision a remarcat, de asemenea, că o creștere rapidă a sentimentului precede adesea o corecție abruptă; odată ce ciclul memoriei atinge vârful, tranziția de la penurie la surplus se poate produce cu o viteză brutală — luând prin surprindere investitorii instituționali supraîndatorați.

Cramer nu este de acord cu Lucas Ma privind Micron Technology

Pe de altă parte, celebrul investitor Jim Cramer a oferit o replică dură la narațiunea despre „vârf”.

Într-un segment la CNBC astăzi, fostul manager de hedge fund a spus că acțiunile MU au transcens istoria lor ciclică pentru a intra într-o fază de „creștere seculară.”

Potrivit lui, piața memoriei trăiește o „oportunitate generațională” determinată de o cerere insațiabilă pentru hardware pentru inteligență artificială (AI).

În pofida raportului Envision, Cramer a susținut că doar o capacitate nouă limitată intră pe piață — iar CEO-ul Sanjay Mehrotra execută impecabil pentru a valorifica această dinamică cerere-ofertă.

La aproximativ 6,5x câștiguri, Micron Technology Inc rămâne fundamental subevaluată, a remarcat el, adăugând că multiplul firmei s-ar putea dubla cu ușurință de aici.

Per ansamblu, fostul manager de hedge fund a numit corecțiile oportunități rare de cumpărare pentru investitorii pe termen lung, considerând că MU — susține el — „galopează” către evaluări mult mai ridicate.