Prognoză USD/ZAR: randul sud-african se apreciază pe fondul unui carry trade

Randul sud-african şi-a continuat azi avântul puternic, atingând cel mai scăzut nivel din 22 aprilie, pe fondul apariţiei unei oportunităţi de carry trade. Perechea USD/ZAR a scăzut la 16.4, în scădere accentuată faţă de maximul din acest an de 16.90.

Oportunitatea de carry trade se intensifică

Rata de schimb USD/ZAR a continuat trendul descendent din ultima perioadă în această săptămână, pe măsură ce oportunitatea de carry trade s-a consolidat. Un carry trade este o strategie în care investitorii împrumută o monedă cu randament scăzut şi investesc într-una cu randament mai mare.

În acest caz, investitorii împrumută dolarul american cu randament de 3.75% şi îl alocă în randul sud-african, care oferă un randament de 6.75%.

Cauza apariţiei oportunităţii de carry trade a fost anticiparea analiştilor BNP Paribas că South African Reserve Bank (SARB) îşi va schimba tonul şi va începe să majoreze ratele dobânzii în acest an. Piaţa preţuieşte două majorări ale dobânzii în acest an, care vor duce rata inflaţiei generale la 7.25%.

Aceasta va reprezenta o inversare majoră, întrucât banca centrală a urmat o tendinţă descendentă puternică, reducând rata de la 8.25% anul trecut la 6.75% în prezent. Aceste reduceri au apărut pe măsură ce inflaţia continua să scadă înainte ca Donald Trump să declanşeze războiul împotriva Iranului.

Recent, însă, inflaţia din Africa de Sud a început să accelereze în contextul războiului. Cele mai recente date arată că indicele preţurilor de consum (CPI) a urcat la 3.1% în martie, de la 3% în februarie, iar SARB consideră că preţurile vor atinge curând 4%. De exemplu, preţurile la carburanţi au sărit cu peste 60% de la începutul războiului.

Pe de altă parte, Rezerva Federală a anunţat decizia privind ratele dobânzilor miercurea trecută. După cum era aşteptat pe scară largă, banca a lăsat ratele între 3.50% şi 3.75%. Cel mai notabil, oficialii au sugerat că ar putea reduce ratele mai târziu în acest an.

Privind înainte, perechea USD/ZAR va reacţiona la datele privind angajările non-agricole (NFP) din SUA, care vor apărea vineri în această săptămână. Economiştii se aşteaptă ca raportul următor să arate că economia a creat 60k de locuri de muncă în aprilie, mult sub cele 153k anterioare. Rata şomajului este estimată să rămână la 4.3%.

Analiză tehnică USD/ZAR 

Grafic preţ USDZAR | Sursă: TradingView

Graficul pe 4 ore arată că rata de schimb USD/ZAR a fost într-o tendinţă descendentă puternică şi acum se menţine la cel mai scăzut nivel din 22 aprilie.

A scăzut sub nivelul de suport important la 16.51, cel mai scăzut punct înregistrat la 3 martie anul acesta. Acesta a fost un nivel semnificativ deoarece reprezenta linia gâtului formaţiei dublu vârf. Un dublu vârf este unul dintre cele mai comune semnale de inversare descendentă în analiza tehnică.

Perechea a rămas sub mediile mobile exponenţiale pe 50 şi 100 de zile (EMA) şi sub indicatorul Supertrend.

Prin urmare, perechea este probabil să continue scăderea pe termen apropiat, posibil către suportul-cheie la 16.14. Pe de altă parte, perechea poate reveni şi retesta rezistenţa la 16.5, apoi relua trendul descendent.