Aurul sub 4.700 USD; fluxurile ETF indică interesul investitorilor

Preţurile aurului au rămas temperate la începutul noii săptămâni de tranzacţionare, situându-se sub 4.700 USD pe uncie.

Analizii continuă însă să anticipeze o revenire a forţei mai târziu în acest an, pe măsură ce cererea de investiţii pentru aurul fizic rămâne rezilientă.

Potrivit ultimului raport lunar al World Gold Council, ETF-urile globale susţinute de aur au înregistrat intrări de 45 tone în aprilie, evaluate la aproximativ 6.575 miliarde USD.

Revenirea a urmat retragerilor masive de 84,3 tone din martie şi a împins deţinerile totale globale din ETF-uri la 4.137 tone — al treilea cel mai înalt nivel înregistrat şi doar uşor sub recordul istoric de 4.176 tone atins în februarie.

Europa conduce cumpărările de aur

ETF-urile listate în Europa au reprezentat cea mai mare pondere din intrările în aprilie.

Investitorii din regiune au adăugat aproape 27 tone de aur, evaluate la aproximativ 3,7 miliarde USD.

World Gold Council a spus că Regatul Unit a condus valul de cerere, în timp ce Elveţia şi Germania au înregistrat, de asemenea, intrări semnificative.

Analiştii au afirmat că activitatea de cumpărare reflectă preocupări tot mai mari legate de instabilitatea geopolitică şi riscurile de inflaţie generate de conflictul în curs din Orientul Mijlociu.

„Regatul Unit a condus valul, iar Elveţia şi Germania au contribuit semnificativ. Fluxurile pozitive din regiune par a fi legate de creşterea riscurilor geopolitice şi geo-economice, pe măsură ce investitorii au evaluat implicaţiile inflaţioniste ale unui conflict iranian mai prelungit şi presiunea asociată asupra preţurilor la energie”, se arată în raport.

Investitorii nord-americani au continuat, de asemenea, să-şi crească expunerea la produse susţinute de aur, fondurile regionale înregistrând intrări de 6,1 tone, evaluate la aproximativ 1 miliard USD.

Riscurile de inflaţie generează presiuni pe termen scurt

În ciuda redresării cererii din ETF-uri, analiştii au avertizat că aurul rămâne vulnerabil pe termen scurt din cauza schimbării aşteptărilor privind dobânzile şi a perturbărilor continue pe piaţa energiei legate de războiul cu Iranul.

Conflictul a declanşat un şoc major pe pieţele energetice globale, determinând creşteri abrupte ale preţului petrolului şi reavând temerile privind inflaţia la nivel global.

Riscurile crescute de inflaţie ar putea obliga băncile centrale să menţină o politică monetară mai strictă pentru mai mult timp, ridicând randamentele obligaţiunilor şi sporind costul de oportunitate al deţinerii de active fără randament, precum aurul.

World Gold Council a spus că pieţele par în prezent să trateze şocul energetic ca fiind temporar, limitând impulsul imediat de creştere pentru preţurile aurului.

„Configurarea pe termen scurt nu este deosebit de favorabilă. Aurul este tehnic vulnerabil, aşteptările pentru reducerea dobânzilor au fost amânate, iar pieţele tratează şocul ca temporar. Fără un catalizator nou, aceasta ar putea rămâne o perioadă slabă pentru aur”, au spus analiştii.

Cererea din Asia rămâne puternică

În timp ce cererea occidentală rămâne sensibilă la aşteptările privind dobânzile, investitorii din Asia au continuat să acumuleze agresiv expunere la aur.

ETF-urile listate în Asia au înregistrat intrări de peste 11 tone în aprilie, evaluate la aproximativ 1,8 miliarde USD, marcând a opta lună consecutivă de intrări pozitive pentru regiune.

China a rămas principalul motor al cererii asiatice.

Fondurile din Hong Kong au adăugat aproximativ 732 milioane USD în cursul lunii — un flux-record — susţinut de lansări noi de produse ETF, în timp ce fondurile de aur din China continentală au continuat, de asemenea, să atragă capital.

World Gold Council a spus că cererea din regiune a fost susţinută de tensiuni geopolitice ridicate, scăderea randamentelor obligaţiunilor şi achiziţiile continue de aur de către băncile centrale.

„Regiunea rămâne importantă de urmărit, fluxurile cumulate de la începutul anului fiind în prezent pe ritm să pună în dificultate totalul record de anul trecut”, a menţionat raportul.

Deşi preţurile aurului au stagnat în ultimele săptămâni, analiştii continuă în mare măsură să vadă trendul pe termen lung ca fiind constructiv, în special dacă tensiunile geopolitice persistă sau presiunile inflaţioniste se intensifică mai târziu în acest an.