Aurul se temperează înainte de IPC și pe fondul incertitudinii din Orientul Mijlociu

Aurul a rămas aproape neschimbat marți, în timp ce investitorii priveau spre un raport-cheie privind inflația din SUA și monitorizau înrăutățirea tensiunilor din Orientul Mijlociu, ambele elemente întunecând perspectiva politicii Rezervei Federale și menținând metalul prețios într-un interval restrâns.

Aurul spot a rămas stabil la $4,732.89 pe uncie, în timp ce contractele futures pe aur din SUA cu livrare în iunie au urcat cu 0,3% până la $4,742.40.

Tonul temperat al pieței reflecta o dinamică cunoscută: riscul geopolitic continua să susțină activele de refugiu, dar un dolar mai puternic, prețuri mai ridicate la petrol și speranțe tot mai slabe privind reducerile de dobândă pe termen scurt în SUA au limitat apetitul pentru o mișcare mai puternică în sus.

Datele privind inflația intră în prim-plan

Focalizarea imediată a traderilor este raportul CPI din SUA, care va fi publicat mai târziu în cursul zilei și care ar putea modela așteptările privind următoarea mișcare a Fed.

Piețele urmăresc îndeaproape și lectura core pentru semne că presiunile inflaționiste subiacente rămân persistente, mai ales în contextul în care prețurile la energie au revenit.

Analiștii afirmă că cifra inflației ar putea fi decisivă pentru direcția pe termen scurt a aurului.

O cifră mai puternică decât se așteaptă ar întări opinia că Fed ar putea fi nevoită să mențină costurile de împrumut la niveluri ridicate mai mult timp, context care de obicei exercită presiune asupra aurului, deoarece metalul nu oferă randament.

O cifră mai modestă, în schimb, ar putea readuce speranțele unei relaxări eventuale și ar oferi aurului spațiu pentru a se consolida peste nivelurile curente.

Comentariile recente ale strategiștilor de piață s-au îndreptat deja într-o direcție mai restrictivă.

Cu prețurile petrolului în creștere și piața muncii din SUA încă arătând reziliență, așteptările privind reducerile de dobândă din acest an au fost reduse, ceea ce face ca aurul să fie tot mai sensibil la orice date care schimbă dezbaterea privind dobânzile.

Geopolitica menține suportul pentru aur

În același timp, tensiunile geopolitice continuă să furnizeze un curent de susținere.

Președintele Donald Trump a declarat că încetarea focului în Iran era „pe suport vital” după ce Teheranul a reacționat negativ la o propunere americană pentru un acord permanent, subliniind riscul unei instabilități suplimentare într-o regiune care rămâne centrală pentru aprovizionarea energetică globală.

Aceasta a menținut cererea pentru active de refugiu, chiar dacă nu a fost suficientă pentru a declanșa un raliu susținut.

Aurul beneficiază de obicei în perioade de conflict și incertitudine, în special când investitorii caută protecție împotriva unei volatilități mai largi a piețelor.

De aceea, ultimele titluri din Orientul Mijlociu au contribuit la prevenirea unei retrageri mai severe a prețurilor.

Chiar și așa, piața nu a trecut decisiv într-un mod complet de aversiune la risc.

Traderii par să aștepte dovezi mai clare cu privire la faptul dacă tensiunile se vor înrăutăți semnificativ sau dacă impasul va rămâne conținut.

Până când acest lucru va deveni mai clar, aurul este probabil să rămână determinat atât de date macro, cât și de titlurile geopolitice.

Dolarul și petrolul complică perspectiva

Un factor care limitează potențialul ascendent al aurului a fost dolarul mai puternic.

Un dolar mai ferm face aurul mai scump pentru deținătorii altor valute și poate tempera cererea internațională, în special când investitorii sunt deja precauți înaintea unei publicații importante de date.

Prețurile la petrol au adăugat, de asemenea, un element de complexitate.

Creșterea prețului țițeiului poate susține aurul indirect, prin amplificarea îngrijorărilor geopolitice și inflaționiste, dar poate și afecta metalul dacă împinge randamentele obligațiunilor și așteptările privind ratele mai sus.

Mai multe bănci, inclusiv Goldman Sachs și BofA Global Research, și-au redus deja prognozele privind reducerile de dobândă din SUA în acest an, argumentând că inflația stimulată de energie ar putea face băncile centrale mai reticente în a relaxa politica monetară.

Asta lasă aurul într-o poziție delicată.

Cererea pentru active de refugiu susține piața, dar nu suficient pentru a contracara frâna exercitată de un dolar mai ferm și de perspectivele ratei încă restrictive.

Alte metale se depreciază

În sectorul celorlalte metale prețioase, argintul a scăzut cu 0,2% la $85.94 pe uncie, în timp ce platina a coborât cu 1,6% la $2,098.25, iar paladiul a pierdut 1% ajungând la $1,494.

Mișcările sugerau un ton mai precaut în întregul complex, pe măsură ce investitorii așteptau datele privind inflația înainte de a lua poziții mai ferme.

Deocamdată, aurul pare destinat să rămână ancorat în jurul pragului de $4,700, cu excepția cazului în care raportul CPI sau noi evoluții geopolitice oferă un catalizator mai clar.

O cifră a inflației mai ridicată ar putea întări argumentul pentru menținerea unei politici monetare stricte și ar apăsa asupra aurului, în timp ce orice escaladare în Orientul Mijlociu ar putea readuce mai puternic atractivitatea aurului ca activ de refugiu.