Prognoză USD/ZAR: perspectiva randului după creșterea inflației în Africa de Sud la 4%

Cursul USD/ZAR a rămas într-un interval restrâns în această lună, chiar dacă indicele dolarului american (DXY) și-a continuat avansul puternic. Această consolidare s-ar putea încheia curând, pe măsură ce inflația din Africa de Sud crește și apare o oportunitate de carry trade, în contextul divergenței tot mai mari dintre Fed și SARB.

Randul sud-african în prim-plan după creșterea inflației

Un raport al agenției de statistică din Africa de Sud a arătat că indicele prețurilor de consum (CPI) a sărit la 4% în aprilie, de la 3.1% în luna precedentă. A urcat de la 0.6% la 1.1% în termeni lunari. Aceste cifre au ajuns la cel mai înalt nivel din ultimii ani, anulând progresele băncii centrale în reducerea prețurilor.

Inflația de bază, care exclude prețurile volatile la alimente și energie, a continuat de asemenea să crească luna trecută. A urcat la 3.6% de la 3.2% pe an, în timp ce s-a temperat la 0.5% pe bază lunară. 

Aceste cifre s-au îndepărtat și mai mult de ținta de 3% a Băncii Centrale a Africii de Sud (SARB), agenția de statistică indicând războiul în curs din Iran ca factor al situației. 

Războiul a împins prețurile energiei să crească puternic, Brent și West Texas Intermediate (WTI) urcând peste $100. Analiștii avertizează că aceste prețuri vor continua să crească pe termen apropiat, în special dacă președintele Donald Trump atacă din nou. 

Prețurile la benzină și motorină au crescut puternic în Africa de Sud, iar unele măsuri guvernamentale au ajutat la ameliorarea efectelor. 

Totuși, există probabilitatea ca banca centrală a Africii de Sud să reia majorările de dobândă. Aceasta explică de ce randamentele obligațiunilor au crescut, cu titlurile pe zece ani la 8.90% și cele pe 30 de ani la 9.55%. 

Analiștii estimează că următoarea majorare ar putea avea loc chiar pe 28 mai sau la următoarea ședință. Totuși, banca ar putea decide să mențină dobânzile la nivelul actual pentru o perioadă, dat fiind că creșterea economică își pierde din avânt.

O potențială oportunitate de carry trade?

O posibilă majorare a ratelor de către SARB va coincide probabil cu o Rezervă Federală (Fed) care pare reticentă în a majora dobânzile. Ea a păstrat recent ratele nemodificate între 3.50% și 3.75%, iar unii oficiali au sugerat posibile reduceri în viitor. 

Dacă se întâmplă acest lucru, se va crea o oportunitate de carry trade. Un carry trade este o situație în care investitorii împrumută o monedă cu dobândă scăzută și investesc într-una cu randament mai mare. În acest caz, ar avea sens să se împrumute dolari americani și să se investească în randul cu randament mai mare. 

Provocarea, însă, este că randamentele obligațiunilor americane cresc într-un ritm mai rapid decât așteptările privind dobânzile. De exemplu, randamentul la zece ani, care tinde să urmărească ratele pe termen scurt, a ajuns la 4.65%, peste partea superioară a intervalului de 3.75%. 

Analiză tehnică USD/ZAR

Graficul prețului USDZAR | Sursa: TradingView

Graficul zilnic arată că perechea USD/ZAR a rămas într-un interval restrâns în ultimele săptămâni. A fluctuat între nivelurile cheie de suport și rezistență la 16.25 și 16.91 în această perioadă. 

Perechea a format o mică formațiune dublu-fund la 16.25 și o linie de gât la 16.91. Un dublu-fund este unul dintre cele mai frecvente semnale de inversare ascendentă în analiza tehnică. 

S-a mișcat, de asemenea, ușor peste media mobilă de 50 de zile, ceea ce este un semn pozitiv. Prin urmare, perechea este probabil să înregistreze un breakout ascendent puternic pe termen scurt. Această perspectivă va fi confirmată dacă depășește 16.91. O scădere sub suportul de la 16.25 va invalida perspectiva ascendentă.