Goldman Sachs: Fondurile hedge revin în acțiunile legate de AI

Fondurile hedge au cumpărat acțiuni din sectorul tehnologiei săptămâna trecută în cel mai rapid ritm din aproape trei luni, impulsionate de cererea reînnoită pentru companiile expuse inteligenței artificiale, potrivit unei note Goldman Sachs.

Cumpărările au fost răspândite, acțiuni din sectorul tehnologic fiind achiziționate în toate regiunile majore, cu excepția Europei.

Cele mai mari intrări în termeni de dolari au fost înregistrate în America de Nord și în piețele emergente din Asia, preciza nota.

Goldman a afirmat că fluxurile au reflectat atât poziții long noi, cât și acoperiri de poziții short, pe măsură ce fondurile și-au crescut expunerea la companii văzute ca beneficiari direcți ai boom-ului AI.

Producătorii de semiconductori și companiile software au atras cea mai puternică cerere, în timp ce companiile din servicii IT și echipamente de comunicații au fost vândute.

Tema AI impulsionează repoziționarea

Măsura marchează unul dintre cele mai clare semne că fondurile hedge își reconstruiesc convingerea în pariul pe tehnologie după o perioadă de volatilitate pe piețele globale.

Potrivit Goldman, expunerea netă long pe sectorul tehnologiei informației la nivel global a înregistrat cea mai mare creștere din ultimii peste cinci ani.

Pozițiile fondurilor hedge în acțiunile tehnologice globale sunt acum aproape de nivelurile cele mai ridicate înregistrate din 2016, când Goldman Sachs Prime Brokerage a început să monitorizeze tranzacțiile.

Nota preciza că cumpărările au fost concentrate în segmentele cele mai strâns legate de infrastructura AI și de adoptarea acesteia.

Fabricanții de cipuri au rămas un punct de interes major, având în vedere rolul lor central în furnizarea de procesoare și componente folosite în centrele de date și în dezvoltarea modelelor AI.

Companiile software au înregistrat, de asemenea, o cerere puternică, pe măsură ce investitorii au continuat să caute afaceri care ar putea beneficia de o adoptare mai largă a instrumentelor AI la nivel corporativ.

Reînnoirea cumpărărilor sugerează că fondurile hedge sunt din ce în ce mai dispuse să adauge risc în segmente ale pieței unde creșterea câștigurilor este considerată mai rezilientă.

De asemenea, arată că AI rămâne o temă dominantă pentru investitorii profesioniști, chiar dacă riscurile macroeconomice și geopolitice mai largi afectează sentimentul.

America de Nord conduce intrările

America de Nord a înregistrat cele mai mari fluxuri de cumpărare de tehnologie în termeni de dolari, a precizat Goldman.

Aceasta reflectă concentrarea puternică a regiunii de companii tehnologice și producători de semiconductori cu capitalizare mare, multe dintre ele devenind centrale pentru povestea investițiilor în AI.

Piețele emergente din Asia au înregistrat, de asemenea, intrări semnificative, susținute de cererea pentru companii conectate la lanțul de aprovizionare al semiconductorilor și la dezvoltarea infrastructurii AI.

Europa a fost singura regiune în care fondurile hedge nu au cumpărat acțiuni din tehnologie în cursul săptămânii, conform notei.

Performanța slabă ar putea reflecta expunerea mai redusă a regiunii la liderii globali AI și apetitul mai scăzut al investitorilor pentru companiile tehnologice europene.

Goldman a spus că companiile din domeniul semiconductorilor și software au fost cumpărate, în timp ce companiile din servicii IT și echipamente de comunicații au fost vândute.

Această divizare sugerează că investitorii devin mai selecționali în cadrul sectorului, favorizând companiile cu legături mai clare cu cererea pentru AI.

Expunerea pe tehnologie aproape de niveluri record

Creșterea expunerii fondurilor hedge apare pe fondul în care acțiunile tehnologice continuă să domine performanța pieței globale de acțiuni.

Goldman a afirmat că supra-ponderările fondurilor hedge în tehnologia informației față de indicele MSCI World sunt acum la cel mai înalt nivel din peste cinci ani și aproape de niveluri record.

"Tech is a big theme for us and for clients," the note said. "It’s a big overweight for us, and it’s a big overweight for clients."

Nota a adăugat că supra-ponderarea în tehnologia informației a fost cea mai mare din peste cinci ani și aproape de un record de când Goldman a început să urmărească datele în 2016.

Repoziționarea indică faptul că fondurile hedge nu urmăresc doar momentum-ul pe termen scurt, ci tratează și tehnologia legată de AI ca parte de bază a portofoliilor lor.

Riscurile geopolitice nu reușesc să deraieze cererea pentru cipuri

Nota a menționat, de asemenea, impactul războiului din Iran asupra economiei globale, spunând că a creat presiune în mai multe sectoare.

Cu toate acestea, producătorii de cipuri au evitat până acum cele mai grave efecte, a spus Goldman.

Rezistența companiilor de semiconductori pare să fi consolidat încrederea investitorilor în sector, în special deoarece cererea legată de infrastructura AI rămâne puternică.

Totuși, concentrarea puternică a pozițiilor fondurilor hedge în tehnologie ar putea lăsa sectorul expus dacă sentimentul se va schimba.

Cu expunerea aproape de niveluri record, orice dezamăgire legată de câștiguri, planuri de cheltuieli pentru AI sau condiții macroeconomice ar putea declanșa corecții bruște.

Deocamdată, însă, datele Goldman sugerează că fondurile hedge continuă să susțină pariul pe AI, cu acțiunile din semiconductor și software în centrul ultimei valuri de cumpărări.