Evoluția prețului argintului: poate diplomația SUA–Iran declanșa următoarea mișcare?

Argintul s-a tranzacționat în jurul valorii de $75.60 pe uncie în orele asiatice de luni, pe măsură ce investitorii au cântărit tensiunile din Orientul Mijlociu, diplomația SUA-Iran și perspectiva ratelor de dobândă ale Rezervei Federale înainte de datele-cheie privind piața muncii care urmează să apară în această săptămână.

Argintul a înregistrat puține variații după volatilitatea recentă, traderii fiind reticenți să ia poziții mari cât timp riscurile geopolitice rămân fluide.

Metalele prețioase au fost zdruncinate de forțe concurente: cererea pentru active de refugiu a crescut în perioade de conflict, în timp ce un dolar mai puternic și prețurile mai mari la energie au reaprins îngrijorările că inflația ar putea rămâne persistentă.

Asta a menținut argintul într-un interval mai restrâns, chiar dacă piețele petrolului rămân sensibile la orice amenințare la adresa rutelor regionale de aprovizionare.

Strâmtoarea Hormuz rămâne centrală în dezbaterea pieței deoarece orice perturbare acolo ar putea alimenta rapid prețurile energiei și așteptările privind inflația.

Negocierile SUA–Iran modelează sentimentul

Investitorii urmăresc semnale noi din Washington și Teheran după relatările despre posibile modificări ale unei propuneri susținute de SUA care implică Iranul.

Modificările raportate includ termeni mai stricți în jurul Strâmtorii Hormuz și gestionarea uraniului puternic îmbogățit.

Responsabilii iranieni au reacționat cu prudență. Ministrul de Externe Abbas Araghchi a declarat că discuțiile cu Washingtonul continuă, dar a avertizat să nu se judece rezultatul pe baza relatărilor din presă.

Președintele Parlamentului Mohammad Bagher Ghalibaf a subliniat, de asemenea, că Teheranul va respinge orice acord care nu protejează ceea ce consideră drepturile poporului iranian.

Pentru traderii de argint, negocierile contează deoarece ar putea influența atât piețele energetice, cât și apetitul general pentru risc.

Un progres diplomatic credibil ar putea reduce primele geopolitice la mărfuri.

O prăbușire a discuțiilor ar putea ridica prețurile petrolului, întări îngrijorările privind inflația și complica calea Rezervei Federale în privința ratelor.

Tensiunile din Liban sporesc riscul

Piața monitorizează, de asemenea, presiunea militară reînnoită în jurul Libanului, unde înaintarea Israelului împotriva Hezbollah a stârnit îngrijorarea că conflictul s-ar putea extinde.

Deși argintul nu este deținut la fel de pe scară largă precum aurul ca activ de refugiu, el poate totuși reacționa la șocuri geopolitice, în special când acestea afectează așteptările privind inflația, dolarul și randamentele obligațiunilor.

Aceasta face metalul vulnerabil la curente încrucișate: cererea de refugiu poate susține prețurile, dar așteptările mai ridicate privind ratele pot limita câștigurile deoarece argintul nu plătește dobândă.

Creșterea recentă a petrolului a întărit această tensiune. Dacă costurile energetice urcă în continuare, investitorii ar putea anticipa o Fed mai precaută, ceea ce ar putea apăsa asupra metalelor fără randament.

În același timp, o escaladare mai largă în regiune ar putea menține o parte din cererea defensivă.

Datele privind piața muncii pot stabili tonul

Dincolo de geopolitică, următorul catalizator major sunt datele privind piața muncii din SUA, așteptate spre sfârșitul acestei săptămâni.

Un raport solid privind ocuparea forței de muncă ar putea întări argumentul pentru ca Fed să mențină politica restrictivă mai mult timp, susținând dolarul și punând presiune pe argint.

Cifre mai slabe ar putea avea efectul opus, atenuând temerile privind ratele și oferind metalelor prețioase spațiu pentru recuperare.

Argintul are și un profil industrial care îl face mai expus la așteptările economice decât aurul.

Cererea din sectorul electronic, al panourilor solare și din alte utilizări de fabricație înseamnă că metalul poate fi tras între fluxurile de refugiu și tranzacțiile sensibile la creștere.

Deocamdată, mesajul pieței este unul de prudență.

Argintul se menține în jurul valorii de $75.60, dar următoarea mișcare va depinde de faptul dacă diplomația reduce tensiunile din Orientul Mijlociu, dacă prețurile petrolului mențin aprinse îngrijorările privind inflația și dacă datele privind ocuparea forței de muncă din SUA vor modifica perspectiva politicii Fed.