Acțiunile Universal Music scad după ce Ackman vinde participație de 1,5 miliarde de dolari

Acțiunile Universal Music au scăzut joi după ce societatea miliardarului Bill Ackman, Pershing Square Capital Management, și-a vândut participația rămasă în cea mai mare companie muzicală din lume, punând astfel capăt unei investiții de cinci ani care se estimează că va genera un profit de cel puțin 600 milioane de dolari.

Tranzacția a implicat aproximativ 80,6 milioane de acțiuni Universal Music evaluate la mai mult de 1,5 miliarde de dolari, potrivit unui raport al Wall Street Journal.

Mutarea marchează ieșirea completă a Pershing Square dintr-o companie care a fost una dintre cele mai proeminente investiții ale sale din 2021.

Acțiunile Universal Music au scăzut cu până la 7,6% în primele tranzacții din Europa, înainte de a reduce o parte din pierderi.

Până la mijlocul dimineții, titlul era încă în scădere cu aproximativ 6%, extinzând declinul pe anul în curs la aproape 20%.

Ieșirea urmează propunerea de preluare respinsă

Vânzarea survine la doar câteva luni după ce tentativa Pershing Square de a achiziționa Universal Music printr-o tranzacție propusă evaluată la aproximativ 65 miliarde de dolari a fost respinsă de consiliul companiei.

Universal a spus la acel moment că oferta subevaluează compania, care deține drepturile asupra artiștilor precum Taylor Swift, Billie Eilish și Kendrick Lamar.

Propunerea s-a confruntat, de asemenea, cu opoziție din partea celui mai mare acționar al companiei, grupul francez Bolloré.

Familia Bolloré controlează aproximativ 18,5% din capitalul Universal și aproape 40% din drepturile de vot, acordându-i o influență semnificativă asupra deciziilor strategice.

Ackman propusese combinarea Universal cu Pershing Square Sparc Holdings și, în final, o listare în SUA.

Universal este listată în prezent la Euronext Amsterdam, deși păstrează sediul operațional în Santa Monica, California.

Universal răscumpără o parte din acțiuni

Separat, Universal Music a anunțat că a răscumpărat 250 milioane de euro din propriile acțiuni de la Pershing Square în cadrul unui program de răscumpărări existent în valoare de 500 milioane de euro.

Compania a achiziționat aproximativ 0,8% din acțiunile în circulație la un preț de 17,66 euro fiecare, reprezentând un discount de 8% față de prețul de închidere de miercuri.

O investiție lungă și profitabilă

Relația lui Ackman cu Universal datează din 2021, când a încercat inițial să achiziționeze o participație de 10% prin intermediul unei societăți de achiziție cu scop special (SPAC).

Îngrijorările de reglementare au subminat în cele din urmă acea structură, determinând Pershing Square să preia participația direct.

Fondul de hedging a cumpărat acțiunile la un preț mediu de 18,27 euro înainte ca Universal să se desprindă de grupul media francez Vivendi.

De-a lungul anilor, Ackman a lăudat în repetate rânduri directorul general al Universal, Lucian Grainge, susținând că evaluarea de piață a companiei nu reflectă puterea activelor sale muzicale și a modelului de business.

Pershing Square își redusese deja poziția anul trecut, vânzând acțiuni Universal în valoare de aproximativ 1,4 miliarde de dolari la 26,55 euro fiecare.

Analiștii văd un semnal negativ

Deși vânzarea nu a fost complet surprinzătoare după propunerea de preluare eșuată, analiștii au spus că mutarea ar putea totuși afecta încrederea investitorilor.

Analiștii ING, David Vagman și Maxime Stranart, au declarat că plecarea Pershing are semnificație simbolică din cauza sprijinului îndelungat al lui Ackman pentru companie.

„Deși mișcarea Pershing nu este o surpriză după ce Universal Music le-a respins oferta, rămâne totuși o veste proastă pentru companie,” au scris analiștii într-o notă de cercetare.

„Ieșirea unui susținător cu atât de mare vizibilitate transmite un semnal negativ în sine.”

În ciuda reacției pieței, investiția Pershing Square în Universal rămâne una dintre deținerile pe termen lung mai reușite ale firmei, generând câștiguri substanțiale, chiar dacă acțiunile companiei muzicale au întâmpinat dificultăți în ultimul an.