Samsung urcă 5%: prăbușirea de luni a circuit-breaker-ului a fost cumpărarea anului?

Acțiunile Samsung au revenit marți după vânzarea brutală de luni, reamintindu-le investitorilor cât de rapid poate trece pariul pe AI de la panică la căutarea oportunităților de cumpărare.

Acțiunile au urcat cu până la aproximativ 5% la Seul, la o zi după ce au scăzut cu 10,2% în condițiile în care indicele de referință al Coreei de Sud, KOSPI, a înregistrat una dintre cele mai abrupte scăderi din ultimii ani.

Indicele a căzut cu 8,3% luni, declanșând mecanismele de întrerupere a tranzacțiilor (circuit breakers) la scurt timp după deschidere, pe fondul unui val global de scăderi ale acțiunilor din sectorul semiconductorilor care s-a intersectat cu date mai puternice privind ocuparea forței de muncă din SUA și cu reînnoirea tensiunilor din Orientul Mijlociu.

Întrebarea-cheie acum este dacă vânzarea de luni a marcat un adevărat punct de cotitură sau pur și simplu o oportunitate de cumpărare pentru investitori.

Când a sunat circuit-breaker-ul

KOSPI a scăzut cu 8,3% până la 7.484,41 luni, cea mai mare scădere zilnică de la 4 martie, după ce datele solide privind ocuparea forței de muncă din SUA au reaprins temerile că Rezerva Federală ar putea fi nevoită să majoreze din nou dobânzile.

Vânzarea a urmat unei sesiuni dificile pentru acțiunile producătorilor de cipuri din SUA, unde Philadelphia Semiconductor Index s-a prăbușit cu 10,3% după ce raportul Broadcom a ridicat noi întrebări despre cât optimism legat de AI era deja inclus în prețuri.

Acea presiune a lovit Coreea de Sud mai puternic decât majoritatea piețelor, deoarece KOSPI a devenit profund concentrat în sectorul semiconductorilor.

Samsung și SK Hynix reprezintă acum mai mult de jumătate din capitalizarea de piață a indicelui de referință. Când cele două acțiuni scad simultan, indicele înregistrează declinuri puternice.

Samsung a scăzut cu 10,2% luni, în timp ce SK Hynix a pierdut 7,7%. Circuit-breaker-ul a fost al treilea din acest an și al nouălea din istoria indicelui, subliniind cât de exagerat devenise raliul.

Semnalele de avertizare erau vizibile înainte de prăbușire.

Strategul tehnic de la BTIG, Jonathan Krinsky, avertizase asupra riscului unei reveniri bruște în scădere pe piețele dominate de cipuri.

Nu s-a rupt nimic, doar sentimentul

Cel mai puternic argument pentru tauri este că vânzarea de luni părea mai mecanică decât fundamentală.

Rezultatele Samsung rămân puternice: compania a raportat venituri record în primul trimestru de 133,9 trilioane won și un profit operațional de 57,2 trilioane won, un salt de opt ori față de anul anterior.

Divizia sa de semiconductori a generat 53,7 trilioane won profit operațional, reprezentând aproape tot profitul grupului.

Ciclul de produse rămâne, de asemenea, intact. Samsung a anunțat la sfârșitul lunii mai că a început să livreze mostre ale cipurilor sale de memorie HBM4E cu 12 straturi către clienți globali majori, calificându-le drept o premieră în industrie.

Cipurile sunt concepute pentru sarcini AI de generație următoare, exact acolo unde apetitul investitorilor a fost cel mai puternic.

Acțiunile Samsung: taurii acumulează

Revenirea de marți sugerează că investitorii nu sunt pregătiți să renunțe la pariul pe memoria AI.

KOSPI a revenit, Samsung a recuperat o parte din pierderea de luni, iar numele din sectorul de cipuri din întreaga Asia au atras cumpărări reînnoite după ce Wall Street s-a stabilizat.

Analistul Kiwoom Securities, Han Ji-young, a spus că impulsul rezultatelor rămâne robust pentru acțiunile din sectorul semiconductorilor, chiar dacă volatilitatea este probabil să rămână ridicată.

Cazul mai amplu pentru tauri rămâne simplu: centrele de date AI au nevoie de mai multă memorie cu lățime de bandă mare, oferta rămâne strânsă, iar Samsung încearcă să reducă diferența față de SK Hynix pe segmentul de vârf al pieței.

Goldman Sachs a upgradat recent atât Coreea de Sud, cât și Taiwan, susținând că rezultatele companiilor de cipuri asiatice mai au spațiu de creștere în ciuda riscului unei corecții.