Traderii de aur, atenți la IPC pe fondul unei ușoare detensionări Iran-Israel

Prețurile aurului au rămas aproape neschimbate marți, pe măsură ce investitorii au echilibrat o pauză provizorie în ostilități între Israel și Iran cu perspectiva unei inflații mai persistente și a unor dobânzi mai mari în SUA.

Aurul spot s-a menținut în jurul valorii de $4,332.50 pe uncie în tranzacțiile de dimineață, stabilizându-se după ce a atins cel mai scăzut nivel din peste două luni în sesiunea anterioară.

Contractele futures pe aur din SUA pentru livrare în august au scăzut cu 0,1% la $4,357.10, reflectând o piață încă prinsă între cererea pentru active de refugiu și presiunea generată de așteptările de creștere a ratelor.

Metalul a avut dificultăți în a-și extinde câștigurile chiar dacă riscul geopolitic rămâne ridicat.

Un armistițiu între Israel și Iran a redus cererea imediată pentru active defensive, dar traderii nu consideră încă armistițiul durabil.

Orice reînnoire a escaladării, în special dacă amenință fluxurile de energie sau atrage actorii proxy regionali, ar putea reactiva rapid cererea pentru aur fizic.

Incertitudinea armistițiului menține cererea pentru active de refugiu

Iranul și Israelul au declarat luni că au încetat atacurile reciproce după o solicitare din partea președintelui SUA, Donald Trump.

Teheranul, însă, a avertizat că va relua ostilitățile dacă Israelul va continua loviturile asupra Hezbollah în Liban, ceea ce îi face pe investitori precauți în a declara criza încheiată.

Acea incertitudine a împiedicat o vânzare mai profundă a aurului. Deși scăderea prețurilor la petrol a redus o parte din șocul inflaționist provocat de conflictul din Orientul Mijlociu, contextul de risc mai larg rămâne fragil.

Traderii urmăresc în continuare dacă rutele maritime, aprovizionarea cu energie și alianțele regionale se vor stabiliza sau se vor deteriora din nou.

Deocamdată, aurul se comportă mai puțin ca un pariu unidirecțional de criză și mai mult ca un activ care așteaptă confirmări.

Un armistițiu susținut ar putea reduce fluxurile imediate către active de refugiu, dar o nouă creștere accentuată a prețului țițeiului sau un eşec al discuțiilor ar readuce probabil riscul geopolitic în centrul tranzacțiilor.

Datele privind inflația devin următorul declanșator

Următorul test major este indicele prețurilor de consum (IPC) din SUA pentru luna mai, care va fi publicat miercuri.

Investitorii vor folosi datele pentru a evalua dacă Federal Reserve are spațiu să facă o pauză sau dacă creșterea rezilientă, angajările puternice și costurile energetice mai ridicate vor forța factorii de decizie să mențină politica monetară mai strictă pentru mai mult timp.

Goldman Sachs se așteaptă acum ca Fed să mențină ratele dobânzilor neschimbate până în 2026 și să amâne reducerile de dobândă până în 2027, invocând o activitate economică și o creștere a ocupării forței de muncă mai puternice.

Piețele devin, de asemenea, mai înclinate spre înăsprire, traderii evaluând o probabilitate de peste 70% pentru o majorare a ratei Fed până în decembrie, potrivit instrumentului CME FedWatch.

Acea schimbare reprezintă un vânt potrivnic pentru aur. Metalul nu plătește dobândă, ceea ce îl face mai puțin atractiv atunci când randamentele obligațiunilor cresc.

Un dolar mai puternic face, de asemenea, ca aurul fizic să fie mai scump pentru cumpărătorii care folosesc alte valute, adăugând un alt strat de presiune.

Totuși, argumentul pentru creștere pe termen lung nu a dispărut.

Băncile centrale au rămas cumpărători importanți, iar rolul aurului ca acoperire împotriva riscului valutar, îngrijorărilor legate de datoria suverană și șocurilor geopolitice continuă să susțină piața.

Alte metale prețioase se temperează

Waterer a declarat că o revenire la $5,500 până la sfârșitul anului rămâne posibilă, susținută parțial de cererea băncilor centrale.

Dar o astfel de mișcare ar necesita, cel mai probabil, ca prețurile petrolului, randamentele obligațiunilor și dolarul să scadă simultan.

În restul segmentului metalelor prețioase, argintul spot a scăzut cu 0,7% la $67.71 pe uncie, platina a scăzut cu 0,2% la $1,751.39, în timp ce paladiul a crescut cu 0,8% la $1,213.89.