Nvidia scade 2%: De ce Wall Street rămâne optimistă

Acțiunile Nvidia NVDA au scăzut cu 2% miercuri, pe măsură ce titlurile din sectorul tehnologic au rămas sub presiune într-un context mai larg de vânzare pe piață, chiar dacă analiștii au continuat să sublinieze poziția puternică a producătorului de cipuri pe piața inteligenței artificiale.

Piața mai largă s-a tranzacționat în scădere în timpul ședinței, indicele Dow Jones Industrial Average scăzând cu 711 de puncte, sau 1,4%. S&P 500 a înregistrat un declin de 1,2%, iar Nasdaq Composite a scăzut cu 1,6%.

În ciuda reculului, analiștii rămân optimiști în privința perspectivelor pe termen lung ale Nvidia, invocând cererea puternică pentru infrastructură AI, extinderea portofoliului de produse și ceea ce unii consideră o evaluare atractivă în raport cu creșterea câștigurilor anticipate.

Cererea pentru infrastructura AI continuă să impulseze creșterea

Nvidia rămâne unul dintre cei mai mari beneficiari ai boom-ului de cheltuieli pentru AI, pe măsură ce furnizorii cloud și dezvoltatorii de AI continuă să investească masiv în infrastructură de calcul.

Compania a raportat venituri de 81,6 miliarde de dolari în primul trimestru fiscal 2027, reprezentând o creștere de 85% față de anul precedent. Creșterea s-a accelerat în trimestru, Nvidia adăugând 13,5 miliarde de dolari în venituri secvențiale.

O mare parte din impuls a venit din segmentul de centre de date al companiei, care a generat 75 miliarde de dolari în venituri, în creștere cu 92% față de anul precedent și cu 21% față de trimestrul anterior.

Conducerea a atribuit această putere în mare parte cererii pentru arhitectura sa Blackwell.

În cadrul segmentului de centre de date, veniturile din calcul au atins 60 miliarde de dolari, în timp ce veniturile din networking au urcat la 15 miliarde de dolari, aproape triple față de perioada similară a anului precedent.

Creșterea rapidă a veniturilor din networking evidențiază eforturile Nvidia de a se extinde dincolo de unitățile de procesare grafică și de a captura o cotă mai mare din cheltuielile pentru infrastructura AI.

Prin oferirea de sisteme integrate care combină procesoare, tehnologii de networking, software și arhitectură de sistem, Nvidia și-a lărgit rolul în implementările AI și și-a mărit piața adresabilă.

Extinderea pe piața CPU deschide noi oportunități de creștere

Un alt domeniu care atrage atenția investitorilor este extinderea Nvidia pe piața unităților centrale de procesare (CPU).

Pe măsură ce încărcările de lucru AI se deplasează din ce în ce mai mult de la antrenarea modelelor către inferență și agenți AI autonomi, cererea pentru CPU-uri de înaltă performanță este de așteptat să crească.

Nvidia estimează oportunitatea pieței CPU la aproximativ 200 miliarde de dolari și se așteaptă ca produsele sale CPU să genereze aproximativ 20 miliarde de dolari în venituri în acest an.

Analiștii consideră strategia companiei pe CPU ca un catalizator important de creștere pe termen lung.

Analistul Vinay Utham de la Seeking Alpha, CFA, a reiterat o recomandare Strong Buy pentru Nvidia și și-a majorat ținta de preț în scenariul de bază la 311 dolari.

Potrivit lui Utham, rezultatele Nvidia pentru primul trimestru fiscal 2027 au demonstrat o diversificare în creștere în cadrul afacerii de centre de date, contribuind la reducerea riscului de concentrare a clienților și consolidând perspectiva de creștere pe termen lung a companiei.

El a mai subliniat extinderea Nvidia pe piața CPU estimată la 200 miliarde de dolari prin produse precum Vera CPU și RTX Spark, descriind-o ca o oportunitate de creștere semnificativă care s-ar putea să nu fie încă pe deplin reflectată în așteptările investitorilor.

Extinderea ar putea întări în continuare ecosistemul Nvidia prin creșterea dependenței clienților de platforme integrate CPU+GPU, generând în același timp fluxuri suplimentare de venituri în antrenamentul AI, inferență, networking și aplicațiile viitoare de AI agentic.

Analiștii văd un potențial semnificativ în ciuda preocupărilor legate de evaluare

Mai mulți analiști continuă să susțină că Nvidia rămâne atractiv evaluată în raport cu perspectiva sa de creștere a câștigurilor.

Acțiunea se tranzacționează în prezent la aproximativ 25,4 ori câștigurile estimate pe următoarele 12 luni, în timp ce analiștii proiectează o creștere a câștigurilor de peste 88% în exercițiul fiscal 2027, urmată de o altă creștere de 34% în exercițiul fiscal 2028.

Piața din Wall Street menține în prezent un consens de recomandare Strong Buy pentru acțiune.

Ținta de preț medie a analiștilor se situează la 303,71 dolari, implicând aproximativ 46% potențial de creștere față de prețul recent de închidere al Nvidia de 208,64 dolari. Cea mai mare țintă publicată este de 500 dolari pe acțiune.

Utham a susținut că Nvidia rămâne atractiv evaluată în ciuda presiunilor competitive și a potențialelor riscuri asupra marjelor.

El consideră că acțiunea se tranzacționează la un discount în raport cu companii cu creștere mai lentă, cu un potențial de apreciere viitoare susținut din ce în ce mai mult de creșterea câștigurilor, mai degrabă decât de o nouă apreciere a multipliilor.