De ce acțiunile Baidu ar putea continua să scadă — apare un model riscant

Prețul acțiunilor Baidu a scăzut puternic în ultimele luni, pe măsură ce afacerea sa de publicitate a fost supusă unei presiuni intense. A coborât până la H$112.3 în Hong Kong, atingând cel mai scăzut nivel din 14 aprilie. A scăzut cu 30% față de maximul de la începutul anului și a format un model riscant „cap și umeri”, semnalând noi scăderi.

Acțiunile Baidu au format un model cap și umeri

Analiza tehnică sugerează că prețul acțiunilor Baidu are încă spațiu de scădere pe termen scurt. A format un gap descendent mare pe 5 iunie, pe măsură ce vânzările din sectorul tehnologic s-au intensificat. 

Acțiunile au rupt sub mediile mobile exponențiale (EMA) de 50 și 200 de zile. De asemenea, au coborât sub nivelul de retragere Fibonacci de 50% la H$116. 

Mai grav, Baidu a format modelul foarte bearish „cap și umeri”. Vârful (head) a fost la $160, umărul stâng la $140, iar umărul drept la $145. Linia gâtului (neckline) era la nivelul retragerii Fibonacci de 61.8%, la $106. 

Prin urmare, perspectiva cea mai probabilă pentru acțiunile Baidu este negativă, următorul nivel cheie de urmărit fiind linia gâtului la $106. O mișcare sub acest nivel va indica continuarea scăderii, posibil sub $100. 

Graficul acțiunilor Baidu | Sursă: TradingView

Afacerea Baidu transmite semnale mixte

Prăbușirea actuală a acțiunilor Baidu contrastează puternic cu evoluția Alphabet, peer-ul său american. Alphabet (NASDAQ: GOOG) a înregistrat o creștere de 1o0% în ultimele 12 luni și de 188% în ultimii cinci ani.

Ultimele rezultate financiare au arătat că businessul tradițional al Baidu, care generează cea mai mare parte a veniturilor, a raportat 26 miliarde yuani venituri, în scădere cu 29% YoY și 18% QoQ. Această retragere a avut loc pe fondul continuării declinului cererii pentru publicitate digitală în China. Spre deosebire de Google, care are o prezență globală, majoritatea veniturilor din publicitate ale Baidu provin din China.

Pe partea pozitivă, divizia AI a companiei se descurcă relativ bine. Veniturile generate de afacerea principală alimentată de AI au crescut cu 49%, până la 13.6 miliarde yuani în primul trimestru. Anul trecut, în T1, generase 9.1 miliarde. 

Ca urmare, veniturile totale ale Baidu au scăzut cu 2% QoQ, iar analiștii se aşteaptă ca ritmul de creștere anual să fie mai mic decât al altor companii. Estimarea medie este că veniturile anuale vor crește cu 3% în acest an, urmate de 7.3% anul viitor. Această creștere va fi condusă de afacerea sa AI.

Între timp, prețul acțiunilor Baidu a retrogradat după ce Statele Unite au inclus-o pe lista companiilor militare chineze. Această includere înseamnă că va fi ilegal pentru companiile americane să-i ofere servicii Baidu și altor firme precum Alibaba și BYD. Această adăugare ar putea îngreuna accesul Baidu la cipurile H200 de la Nvidia.

Următorul catalizator important pentru acțiunile Baidu este viitorul IPO-ul Kunluxin, care îl va evalua la peste 14.7 miliarde de dolari. Kunluxin este divizia sa de proiectare și dezvoltare de cipuri care câștigă cotă de piață în China. 

Compania beneficiază și din alte domenii pe măsură ce afacerea sa de publicitate încetinește. De exemplu, a devenit un jucător important în afacerea robotaxi, unde a oferit milioane de mile în ultimii ani.

Baidy a devenit o companie relativ subevaluată, cu un forward PE de 17.5, mai mic decât 25-ul Google.