De ce Alibaba e dispusă să plătească dublu pentru Pupu, liderul alimentar din China?

Alibaba a oferit, conform relatărilor, 1,5 miliarde USD (aprox. 6,7 miliarde RON) pentru a cumpăra firma chineză de livrări alimentare Pupu, mai mult decât dublul unei oferte anterioare de 600 milioane USD (aprox. 2,7 miliarde RON) din partea Sun Art Retail.

Oferta citată de Bloomberg nu este doar despre cumpărarea unei companii de livrare de alimente, ci despre un pariuri pe frecvență, logistică și obiceiuri ale consumatorilor.

Pentru Alibaba, Pupu oferă ceva greu de construit rapid: o rețea densă de livrări în 30 de minute pe o piață în care Meituan, JD.com și Alibaba au investit deja masiv pentru a câștiga următoarea fază a retailului chinezesc.

Retailerul alimentar pentru care merită luptat

Pupu nu este un nume cunoscut în afara Chinei, dar este unul dintre cele mai valoroase active independente rămase pe piața de retail cu depozite frontale pentru alimente din țară.

Cu sediul în provincia Fujian, compania generează venituri anuale de peste 30 miliarde yuani, adică aproximativ 4,2 miliarde USD, potrivit Bloomberg.

Modelul său se bazează pe depozite locale care stochează produse proaspete, articole de uz zilnic și produse cu rotație rapidă, permițând comenzilor să ajungă la clienți în aproximativ 30 de minute în mai multe provincii.

Asta contează pentru că piața de retail instant din China a depășit demult comenzile din restaurante.

Consumatorii se așteaptă tot mai mult ca fructele, carnea, laptele, medicamentele, gustările și produsele casnice să ajungă aproape la fel de rapid ca mâncarea la pachet.

Compania care controlează acel obicei câștigă nu doar vânzări alimentare, ci acces zilnic la consumator.

Valoarea Pupu a crescut și pentru că terenul s-a subțiat.

În februarie, Meituan a acceptat să cumpere afacerea Dingdong din China pentru 717 milioane USD (aprox. 3,2 miliarde RON), oferindu-i astfel încă o platformă de retail cu depozite frontale.

Astfel, Pupu a rămas unul dintre ultimii jucători independenți de dimensiuni semnificative disponibili. Dacă Alibaba nu acționează acum, s-ar putea să nu mai apară un alt astfel de obiectiv similar.

Citește și - Acțiunile Alibaba oferă investitorilor gratuit o afacere de AI: află mai multe

Războiul de 150 miliarde yuani din spatele ofertei

Prețul pare ridicat, dar mai puțin surprinzător dacă este raportat la costul războiului pentru livrări din China.

Potrivit 36Kr, Meituan, Alibaba și JD.com au ars cel puțin 150 miliarde yuani în ultimul an concurând în livrarea de mâncare și retailul instant.

Volumele zilnice de comenzi, odată în jur de 80–90 de milioane, au depășit 200 de milioane în vârful bătăliei.

Economia a fost brutală: un analist de valori mobiliare citat de 36Kr a estimat că, în cel mai rău moment, Meituan pierdea aproximativ 2 yuani pe comandă, în timp ce rivalii pierdeau până la 6 yuani pe comandă.

Acea diferență explică în parte de ce Alibaba ar prefera achiziția în locul subvențiilor fără sfârșit.

Cumpărarea Pupu ar putea oferi Alibaba o scurtătură operațională.

În loc să petreacă ani construind densitatea depozitelor, relațiile cu furnizorii, sistemele de lanț frigorific și obiceiurile locale de livrare oraș cu oraș, poate integra o rețea existentă în propriul său ecosistem.

Comparația cu Meituan este importantă, deoarece compania a folosit de mult livrarea de mâncare ca punct de intrare în comerțul local mai larg.

Alibaba încearcă să realizeze același lucru din direcția opusă: să transforme traficul său de e-commerce în trafic de comerț rapid de uz zilnic.