Acțiunile CoreWeave urcă 10% pe fondul estimărilor unui avans major al backlog‑ului

Acțiunile CoreWeave CRWV au urcat cu aproximativ 10% marți, pe fondul reacției investitorilor la comentariile recente ale analiștilor care sugerează că compania de cloud computing ar putea înregistra o creștere semnificativă a backlog‑ului în trimestrul al doilea.

Raliul a intervenit după ce Cantor Fitzgerald a evidențiat informații conținute într-un memorandum recent pentru oferta de obligațiuni, pe care analiștii le interpretează ca indicând o creștere a contractelor mai puternică decât se aștepta.

Creșterea acțiunilor a fost susținută și de activitatea în creștere pe piața opțiunilor și de optimismul continuu legat de poziția companiei în piața infrastructurii pentru inteligență artificială, care se extinde rapid.

Depunerea pentru obligațiuni indică o creștere mai puternică a backlog‑ului

Analistul Cantor Fitzgerald, Brett Knoblauch, a declarat că investitorii ar putea trece cu vederea detalii cheie din cel mai recent memorandum al ofertei de obligațiuni a CoreWeave.

Potrivit analistului, „investitorii de capital au ignorat în mare măsură” mai mulți indicatori interni dezvăluiți în document, care oferă perspective asupra ritmului semnării contractelor în trimestrul al doilea.

Dintre cifrele evidențiate se numără creșterea backlog‑ului și run‑rate EBITDA, adică EBITDA la ritm anualizat (run‑rate EBITDA), respectiv câștigurile înainte de dobânzi, taxe, depreciere și amortizare.

CoreWeave a declarat un run‑rate EBITDA de $18.758 billion în document, în creștere față de $16.098 billion raportate într-un memorandum anterior publicat în aprilie.

Folosind aceste date, Knoblauch estimează că backlog‑ul CoreWeave ar fi putut atinge aproximativ $125 billion la începutul lunii iunie.

El a observat că memorandum‑ul reflectă doar aproximativ 80% din trimestrul curent.

Dacă compania continuă să semneze contracte într‑un ritm similar, analistul crede că backlog‑ul ar putea depăși $131 billion până la 30 iunie.

Aceasta ar reprezenta o creștere substanțială față de backlog‑ul raportat pentru primul trimestru, de $99.4 billion, și ar depăși estimarea consensului de pe Wall Street de $104.4 billion.

„Prin urmare, avem senzația că CoreWeave s‑ar putea pregăti pentru o depășire semnificativă a așteptărilor privind backlog‑ul,” a scris Knoblauch.

Analiștii rămân optimiști privind creșterea pe termen lung

Documentul a oferit, de asemenea, informații suplimentare privind bilanțul companiei și necesarul de finanțare.

Conform estimărilor CoreWeave, datoria brută ar putea ajunge la $68.5 billion, în timp ce datoria netă s‑ar putea situa la $58.3 billion, pe măsură ce compania continuă să investească pentru a răspunde cererii clienților și pentru a onora angajamentele din backlog.

În ciuda nivelurilor semnificative ale datoriei, Knoblauch a susținut că investitorii subestimează valoarea atât a CoreWeave, cât și a pieței mai largi a furnizorilor de cloud specializați pentru AI.

El a afirmat că piața subevaluează în mod grav companiile neocloud și a menținut un rating Overweight pentru CoreWeave, cu un preț‑țintă de $167.

Și alți analiști au devenit din ce în ce mai pozitivi față de acțiune.

Săptămâna trecută, Macquarie a majorat recomandarea pentru CoreWeave la Outperform de la Neutral și a crescut prețul‑țintă la $125, de la $90.

Firma a menționat parteneriatele companiei cu mari companii tehnologice, inclusiv Meta Platforms și OpenAI, și a argumentat că CoreWeave este poziționată să „devină tot mai mult un jucător structural în următorul deceniu.”

Activitatea pe opțiuni și includerea în Nasdaq adaugă impuls

Entuziasmul investitorilor a fost vizibil și pe piața opțiunilor.

Traderii au cumpărat opțiuni call înainte de data de expirare din 26 iunie, reflectând așteptările pentru un plus de creștere după cele mai recente comentarii ale analiștilor.

Sustinătorii acțiunii indică creșterea rapidă a veniturilor CoreWeave, extinderea marjelor brute și un backlog semnificativ pe mai mulți ani ca indicatori ai potențialului pe termen lung.

Totuși, riscurile rămân.

CoreWeave continuă să finanțeze o mare parte din extindere prin datorie și cheltuieli semnificative de numerar.

Deși analiștii văd potențial pentru o rentabilitate puternică în timp, investitorii sunt concentrați pe capacitatea conducerii de a transforma EBITDA în creștere în flux de numerar liber sustenabil și de a reduce dependența de finanțarea externă.

Acțiunea ar putea primi un nou impuls la sfârșitul acestei luni, când va fi inclusă în Nasdaq 100 Index.

CoreWeave urmează să fie adăugată alături de Nebius Group, Rocket Lab, Astera Labs și Teradyne ca parte a reechilibrării trimestriale a indicelui, care intră în vigoare înainte de deschiderea pieței pe 22 iunie.