Acțiunile BMW scad 7% după ce slăbiciunea din China forțează o revizuire a prognozei

Acțiunile BMW au scăzut cu 7% marți, după ce producătorul german de automobile de lux a emis o amplă avertizare privind profitul, invocând înrăutățirea condițiilor de piață din China și impactul tensiunilor geopolitice din Orientul Mijlociu.

Declinul a dus acțiunile BMW la cel mai scăzut nivel din noiembrie 2020 și a tras în jos alți producători auto europeni, Volkswagen și Mercedes-Benz fiind de asemenea sub presiune pe măsură ce investitorii au reevaluat perspectivele sectorului.

Avertizarea survine la doar câteva săptămâni după ce Milan Nedeljkovic l-a înlocuit pe Oliver Zipse în funcția de director executiv, sporind atenția asupra strategiei companiei într-un moment în care producătorii auto europeni se confruntă cu schimbări structurale pe cea mai mare piață externă a lor.

Slăbiciunea din China afectează perspectiva câștigurilor

Într-un comunicat publicat după închiderea piețelor marți, BMW a declarat că situația din China s-a înrăutățit în continuare în al doilea trimestru, conducând la o concurență mai acerbă care s-a extins în regiunea Asia-Pacific.

Compania a afirmat că vânzările mai slabe din regiune au contrabalansat performanțele mai bune din Europa și Statele Unite.

BMW a mai indicat consecințele economice ale conflictului din Orientul Mijlociu, afirmând că prețurile ridicate la energie au crescut costurile, în timp ce incertitudinea geopolitică a slăbit sentimentul consumatorilor pe piețele globale.

Ca urmare, compania a redus prognozele pentru mai mulți indicatori financiari cheie.

BMW a redus prognoza pentru marja EBIT a diviziei auto la 1%-3%, de la un interval anterior de 4%-6%.

Randamentul capitalului angajat în divizia sa auto a fost redus la 1%-5% de la 6%-10%, în timp ce profitul înainte de impozitare al grupului este acum anticipat să scadă semnificativ, comparativ cu o estimare anterioară pentru o scădere moderată.

Analiștii spun că reducerea depășește așteptările

Magnitudinea reducerii prognozei i-a surprins pe analiști, care anticipaseră deja o oarecare deteriorare a câștigurilor din cauza slăbiciunii persistente din China.

Tim Rokossa, analist la Deutsche Bank, a spus că era de așteptat ca BMW să-și revizuiască perspectiva, dar amploarea retrogradării a fost mai mare decât se anticipase.

Rokossa a observat că acțiunile BMW erau deja în subperformanță și a evidențiat decizia recentă a companiei de a anula o întâlnire CEO-investitori planificată de mult timp.

El a spus că perspectiva actualizată reflectă condiții mai slabe în China și în întreaga regiune Asia-Pacific, precum și efecte secundare ale conflictului din Orientul Mijlociu.

„Acum sunt mai multe întrebări decât răspunsuri”, a scris Rokossa, adăugând că evenimentele pentru investitori programate pentru restul anului pot oferi doar claritate limitată.

Deutsche Bank a redus prețul țintă pentru acțiunile BMW la 90 euro, de la 100 euro, menținând totodată recomandarea de cumpărare.

Întrebări privind modelul de afaceri

Pe lângă perspectiva mai slabă, BMW a declarat că va intensifica eforturile de reducere a costurilor și a avertizat asupra unui impact negativ unic în a doua jumătate a anului 2026.

Anunțul a alimentat speculațiile că managementul s-ar putea pregăti pentru schimbări structurale mai ample.

Analiștii Jefferies au declarat că investitorii se așteptau în mare măsură la o avertizare privind profitul, dar nu la o resetare a marjelor de o asemenea amploare.

Casa de brokeraj a sugerat că aceste comentarii indică faptul că managementul ar putea pregăti schimbări semnificative ale structurii de producție a BMW.

„Ni se pare că BMW ar putea regândi un model de asamblare global”, a scris Jefferies.

Banca se așteaptă ca BMW să crească aprovizionarea și integrarea producției în America de Nord și China, reducând dependența de exportul componentelor pentru motoare cu ardere internă din Germania.

Jefferies a mai spus că discuțiile viitoare s-ar putea concentra pe alocarea capitalului, investițiile non-auto și posibilitatea de a folosi China ca bază de export mai mare datorită avantajelor sale de cost.

Casa de brokeraj a redus ținta de preț la 70 euro, de la 92 euro, menținând o recomandare de menținere.

Industria se confruntă cu o schimbare mai amplă

Provocările BMW oglindesc schimbări mai largi cu care se confruntă industria auto europeană.

Directorul general al Volkswagen, Oliver Blume, a avertizat anterior că modelul orientat spre export care a susținut succesul auto al Germaniei timp de decenii devine din ce în ce mai puțin viabil.

Timp de ani, producătorii europeni s-au bazat pe profituri solide din China, cea mai mare piață auto din lume.

Totuși, mărcile chinezești interne și-au câștigat treptat cotă de piață, în timp ce o încetinire prelungită a cererii de vehicule a intensificat concurența.

Piața auto din China a înregistrat în mai a opta lună consecutivă de scădere a vânzărilor, sporind presiunea asupra producătorilor străini care deja se luptă să-și mențină puterea de stabilire a prețurilor.

Pentru investitori, avertizarea BMW a devenit cel mai recent indiciu că producătorii auto europeni ar putea avea nevoie să accelereze schimbările strategice pe măsură ce se adaptează la un peisaj auto global în evoluție rapidă.