Aurul ar putea continua scăderile pe fondul atitudinii restrictive a Fed

Aurul se îndreaptă către a treia săptămână consecutivă de pierderi, pe măsură ce un dolar american mai puternic și semnalele restrictive ale Federal Reserve eclipsează optimismul generat de acordul de pace recent dintre SUA și Iran. 

Atât prețurile spot, cât și contractul de pe COMEX au scăzut sub $4,190 pe uncie vineri, traderii pregătindu-se pentru o politică monetară mai strictă sub noul președinte al Fed, Kevin Warsh. 

Aurul a avut dificultăți în a se menține, în ciuda atenuării tensiunilor geopolitice, deoarece poziția Fed a mutat așteptările pieței către rate mai mari mai târziu în acest an.

Atitudinea restrictivă a Fed domină sentimentul

La prima sa întâlnire de politică monetară, Warsh a subliniat hotărârea Fed de a menține inflația sub control, chiar și în timp ce prețurile petrolului au scăzut în urma armistițiului provizoriu dintre Washington și Teheran. 

În timp ce banca centrală a lăsat ratele neschimbate în banda 3.50%–3.75%, proiecțiile arătau că nouă din cei nouăsprezece decidenți se așteaptă acum la cel puțin o majorare în 2026.

Potrivit instrumentului FedWatch al CME, traderii au majorat probabilitatea unei majorări în decembrie la 87%, în creștere puternică față de 61% înainte de reuniune. 

Bloomberg a remarcat într-un raport că tonul restrictiv al lui Warsh a „neutralizat impulsul geopolitic” care susținuse temporar aurul după redeschiderea Hormuzului.

Tăria dolarului a fost un factor cheie în declinul metalului prețios. Dolarul s-a menținut aproape de un maxim de un an, făcând aurul denomitat în dolari mai scump pentru cumpărătorii din străinătate. 

Acest lucru a erodat cererea, în special în Asia, unde piețele din China și Hong Kong au fost închise pentru sărbătoarea Dragon Boat, limitând volumele de tranzacționare. 

Contractele futures cu livrare în august pe COMEX au scăzut cu 2,3% la $4,147.15 pe uncie, în timp ce argintul a alunecat cu 4,3% la $63.470 pe uncie, iar platina și paladiul au înregistrat, de asemenea, pierderi.

Analiștii își reduc prognozele pe măsură ce crește presiunea

Analiștii au fost rapizi în ajustarea prognozelor în lumina virajului restrictiv al Fed.

Goldman Sachs și-a redus ținta de la sfârșitul anului pentru aur la $4,900 pe uncie, de la $5,400, invocând așteptări că Fed nu va reduce ratele în 2026. 

Banca a susținut că, deși riscurile geopolitice persistă, factorul dominant este hotărârea Fed de a menține inflația sub control. 

Tim Waterer, analist-șef de piață la KCM Trade, a declarat pentru Reuters că poziția lui Warsh a reamintit investitorilor că „politica monetară încă dictează regulile”, chiar dacă negocierile de pace din Orientul Mijlociu reduc unele îngrijorări privind oferta.

Redeschiderea Strâmtorii Hormuz, unde un transportor de GNL a navigat săptămâna aceasta în baza acordului de încetare a ostilităților, a redus temerile imediate privind inflația prin scăderea prețurilor la petrol.

Totuși, această relaxare a fost umbrită de virajul restrictiv al Fed.  

Traderii văd acum politica monetară ca factorul dominant pentru aur, dezvoltările geopolitice oferind doar suport temporar.

Perspective: Slăbiciunea tehnică întărește tendința descendentă

Din perspectivă tehnică, repetatele încercări eșuate din această săptămână de a sparge Media Mobilă Exponențială (EMA) pe 100 de zile și scăderea ulterioară favorizează pozițiile short pe aur, potrivit FXStreet.com. 

Indicele de Forță Relativă (RSI) se situează în jurul valorii de 36, reflectând cerere slabă mai degrabă decât condiții clar de supravânzare.

Între timp, indicatorul MACD (Moving Average Convergence Divergence) rămâne în teritoriu negativ, cu linia sub semnal și o histogramă atenuată, sugerând presiune descendentă continuă.

FXStreet a adăugat că EMA pe 200 de zile la $4,398.58 este prima rezistență semnificativă, iar taurii ar avea nevoie de o închidere zilnică peste acest nivel pentru a atenua actualul bias descendent și a sugera o fază de revenire mai susținută.  

Până atunci, perechea XAU/USD (aur/dolar) rămâne vulnerabilă la noi scăderi, vânzările noi fiind probabil impulsionate de momentum mai degrabă decât de interacțiunea cu un suport tehnic specific pe graficul zilnic.

Cu dolarul ferm și decidenții Fed înclinați spre înăsprire, aurul este probabil să rămână sub presiune pe termen scurt.

Traderii se pregătesc pentru volatilitate în jurul viitoarelor reuniuni ale băncilor centrale, în special dacă Warsh își va întări mesajul restrictiv.  

Deși evoluțiile geopolitice, precum pactul SUA–Iran, pot oferi suport intermitent, narațiunea dominantă este politica monetară.

Dacă inflația nu se atenuiază mai puternic decât se așteaptă, metalul prețios se confruntă cu perspectiva de a-și prelungi seria de pierderi până în iulie.