Arm scade, în pofida majorărilor pe Wall Street și optimismului pentru CPU AI

Acțiunile Arm Holdings au continuat să scadă miercuri, prelungind pierderile după ce titlul din sectorul semiconductorilor s-a prăbușit cu peste 10% în ședința anterioară, pe măsură ce investitorii au redus expunerea la mai multe companii de inteligență artificială cu evoluții spectaculoase.

Acțiunile Arm au scăzut cu 4.7% la $349.03 și sunt în scădere cu aproximativ 19% de la începutul săptămânii.

În ciuda vânzărilor recente, titlul rămâne unul dintre cei mai puternici performeri în sectorul semiconductorilor, având o creștere de 227% în acest an și un avans de 127% în ultimele 12 luni, potrivit Dow Jones Market Data.

Slăbiciunea titlului survine pe fondul unei reevaluări mai ample a valorărilor companiilor legate de AI.

Totuși, analiștii de pe Wall Street rămân optimiști în legătură cu perspectivele pe termen lung ale Arm și continuă să-și majoreze țintele de preț pentru designerul de cipuri.

Atât UBS, cât și TD Cowen și-au majorat țintele pentru titlu miercuri, susținând că Arm rămâne bine poziționată pentru a profita de următoarea fază a cheltuielilor pentru infrastructura AI.

Analiștii văd un potențial semnificativ alimentat de CPU-uri și de inteligența artificială agentică

UBS și-a majorat ținta de preț pentru Arm la $470, de la $260, menținând în același timp ratingul Buy pentru titlu.

Noua țintă implică aproximativ 33% potențial de creștere față de nivelurile de tranzacționare de miercuri.

Analistul UBS Timothy Arcuri a spus că atenția investitorilor se concentrează tot mai mult pe potențialul de venituri al unităților centrale de procesare dezvoltate intern de Arm.

„Dezbaterea reală a investitorilor, în opinia noastră, este potențialul de venituri pentru CPU-ul independent al Arm”, a scris Arcuri miercuri.

Echipa de analiști se așteaptă ca veniturile generate de CPU-urile interne ale Arm să crească până la aproximativ $14 miliarde până în 2030.

Potrivit companiei, afacerea internă de cipuri nu se preconizează a deveni semnificativă din punct de vedere financiar până în anul fiscal 2028.

„Competența de bază a Arm constă în latență și eficiență — ceea ce se aliniază bine cu nevoile hyperscaler-ilor”, a scris Arcuri.

TD Cowen și-a majorat, de asemenea, ținta la $475 de la $265 și a reiterat ratingul Buy, implicând aproximativ 35% potențial de creștere față de nivelurile actuale.

Casa de brokeraj a declarat că schimbarea încărcărilor de lucru AI sporește importanța unităților centrale de procesare.

„The Doing Behind The Thinking: pe măsură ce AI agentic mută mai mult din munca pe care GPU-urile o rezolvau cu «gândire» către CPU-urile care o execută, CPU-urile devin beneficiari ai AI”, a declarat analistul.

TD Cowen a adăugat că obiectivul Arm de a genera $15 miliarde în venituri anualizate din CPU-uri AGI până în anul fiscal 2031 pare rezonabil, identificând ratele de atașare GPU-la-CPU și prețul pe nucleu ca factori cheie care influențează această perspectivă.

Ambițiile interne privind cipurile schimbă cazul de investiții

Arm a generat în mod tradițional venituri prin licențierea arhitecturii sale de set de instrucțiuni și prin colectarea de redevențe de la clienți, inclusiv Apple, Nvidia, Samsung și Qualcomm.

În esență, Arm dezvoltă interfața fundamentală dintre cipurile CPU și software și servește drept principală alternativă la arhitectura x86 folosită de Intel și Advanced Micro Devices.

Totuși, compania se îndepărtează tot mai mult de numai licențierea proprietății intelectuale și se orientează către producția completă de cipuri, generând o nouă dezbatere investițională în jurul dimensiunii viitoarei sale afaceri în semiconductori.

TD Cowen a sugerat că piața poate aplica prea mecanic estimarea unei cote de 15% la piața total adresabilă a CPU-urilor estimată la $200 miliarde pentru Nvidia, în timp ce păstrează o viziune mai constructivă asupra oportunităților de proprietate intelectuală ale Arm.

Bank of America și-a majorat, de asemenea, ținta pentru Arm la începutul acestei săptămâni la $460 de la $335 și a reiterat ratingul Neutral.

„Vedem Arm ca unul dintre cei mai proeminenți beneficiari ai valului crescător de CPU-uri pentru servere”, a scris analistul Bank of America Vivek Arya.

El a adăugat că Arm la $420 este „evaluată corect”.