Aurul, testat la 4.000$ pe fondul repricării Fed și a riscului iranian

Ultima retragere a aurului are mai puțin de-a face cu scăderea fricii și mai mult cu o piață care a schimbat întrebarea.

Metalul continuă să găsească suport dintr-un proces de pace SUA‑Iran incert, dar asta nu a fost suficient pentru a compensa un dolar mai puternic și o repricare bruscă a riscului politicii Federal Reserve.

Aurul spot a scăzut cu 1% la 4.067,51 USD pe uncie în primele tranzacții din Asia miercuri, după ce a atins cel mai slab nivel din 11 iunie.

Contractele futures pe august au coborât cu 1,6% la 4.083,90 USD. Argintul, platina și paladiul au scăzut, arătând că presiunea s‑a răspândit în întregul complex al metalelor prețioase, nu doar în aur.

Dolarul puternic presează aurul

Dolarul a urcat la un maxim de peste un an, pe măsură ce traderii au intensificat pariurile că Fed ar putea fi nevoit să majoreze din nou dobânzile în acest an.

Aceasta contează pentru aur pentru că metalul nu plătește venit.

Când randamentele cresc și dolarul se întărește, costul de oportunitate al deținerii aurului fizic devine tot mai greu de ignorat.

Mișcarea face, de asemenea, aurul mai scump pentru cumpărătorii care folosesc alte valute, ceea ce poate răci cererea fizică și investițională.

Un analist macro a spus că ultima presiune reflectă o schimbare de la teama de inflație determinată de război la o poveste centrată pe rate: obligațiunile s‑au slăbit, randamentele au urcat, dolarul s‑a apreciat, iar aurul a pierdut teren.

Incertitudinea legată de Iran menține un suport

Geopolitica nu a dispărut din ecuație. Președintele Donald Trump a afirmat că Iranul a acceptat inspecții nucleare fără termen limită, în timp ce Tehranul a negat că ar fi făcut o astfel de concesie.

Cele două părți par, de asemenea, să difere în privința accesului la fondurile externe înghețate.

Asta lasă acordul de pace fragil, chiar dacă piețele au început să elimine o parte din prima de război care susținuse aurul la începutul anului.

Aurul este în scădere cu aproximativ 23% de la începutul conflictului SUA‑Israel cu Iranul, la sfârșitul lunii februarie.

Declinul sugerează că investitorii sunt acum mai îngrijorați de inflația persistentă și de înăsprirea politicii monetare decât de cererea imediată pentru active de refugiu.

Datele PCE devin următorul test

Următorul declanșator important este raportul privind cheltuielile pentru consum personal (PCE) din SUA de joi, indicatorul preferat al Fed pentru inflație.

Un rezultat mai puternic ar consolida așteptările pentru rate mai ridicate și ar putea împinge aurul spre nivelul psihologic important de 4.000 USD.

Analiștii consideră acea zonă o linie tehnică cheie. Dacă cedează, atenția s‑ar putea muta către 3.800 USD, cu o corecție mai adâncă posibilă dacă rally‑ul dolarului se extinde.

Deocamdată, aurul rămâne prins între două forțe: neliniștea geopolitică care limitează scăderea și o repricare mai agresivă a Fed care menține sub presiune raliurile.