Petrolul scade pe măsură ce petrolierele blocate ies din Hormuz, reducând prima de risc

Prima de război a petrolului se diminuează datorită diplomației, însă incertitudinea rămâne.

Prețurile țițeiului au rămas sub presiune miercuri, pe măsură ce tot mai multe petroliere au început să treacă prin Strâmtoarea Hormuz, iar traderii au recalibrat riscul unei perturbări prelungite a aprovizionării din Golf.

West Texas Intermediate s-a tranzacționat în jurul a $72.50 pe baril în orele asiatice, după ce a atins $71.94, cel mai scăzut nivel din aproximativ trei luni.

Brent a rămas, de asemenea, aproape de minimele din patru luni, prelungind o corecție puternică care a urmat progreselor în discuțiile SUA-Iran și semnelor că traficul comercial maritim revine treptat la cel mai important punct de blocaj pentru petrol din lume.

Fluxurile prin Hormuz resetează piața petrolului

Presiunea imediată asupra țițeiului a venit din îmbunătățirea traficului prin Strâmtoarea Hormuz, ruta îngustă care transportă o mare parte din exporturile maritime de petrol și gaze din Golf.

Organizația Maritimă Internațională a obținut garanții de securitate pentru a ajuta sute de nave blocate și mii de marinari să părăsească regiunea în etape.

Se folosesc rute temporare alternative deoarece sistemul normal de separare a traficului rămâne nesigur după luni de perturbări.

Aceasta a încurajat traderii să elimine o parte din prima de teamă inclusă în prețul țițeiului pe durata conflictului.

Totuși, fluxurile rămân sub nivelul normal și piața nu tratează încă redeschiderea ca fiind completă.

Rutele de aprovizionare se adaptează mai rapid decât se anticipa

Imaginea ofertei s-a mai relaxat și pentru că producătorii și cumpărătorii au devenit mai capabili să ocolească perturbările.

Agenția Internațională pentru Energie a raportat că exporturile de petrol ale EAU s-au recuperat la aproape 85% din nivelurile prebelice până la începutul lunii iunie, susținute de conducte, hub-uri de stocare și coridoare maritime alternative.

O nouă derogare a SUA pentru 60 de zile care permite tranzacții cu țiței și produse rafinate iraniene a amplificat tonul descendent.

Aceasta ridică perspectiva ca mai multe barili să ajungă la cumpărătorii din Asia, într-un moment în care traderii se întreabă deja dacă prima de risc recentă poate fi susținută.

Efectul este simplu: orice semn de fluidizare a logisticii din Golf reduce urgența de a deține țiței ca acoperire împotriva unui șoc de aprovizionare.

Diplomația reduce riscul, nu incertitudinea

Problema pieței este că politica rămâne nerezolvată.

Oman și Iranul avansează cu discuțiile privind gestionarea navigației prin Hormuz, în timp ce Washingtonul și Teheranul continuă să ofere relatări diferite despre ceea ce a fost convenit în cadrul procesului de pace mai larg.

Președintele Donald Trump a declarat că Iranul a acceptat reînnoirea inspecțiilor nucleare internaționale.

Oficialii iranieni au respins această afirmație, spunând că negocierile nucleare detaliate încă nu au început.

Acea discrepanță contează pentru petrol. Dacă discuțiile țin, țițeiul ar putea rămâne sub presiune pe măsură ce traficul de petroliere se îmbunătățește și aprovizionarea iraniană devine mai ușor de tranzacționat.

Dacă acordul se destramă, riscul asociat Hormuz ar putea reveni rapid. Pentru moment, petrolul reflectă un context de transport maritim mai bun, nu o pace durabilă.