Acțiunea VOO: De ce indicele S&P 500 ar putea fi pe cale să se întoarcă

Acțiunea Vanguard S&P 500 ETF (VOO) a corectat în ultimele șapte zile consecutive și se situează la cel mai scăzut nivel din 11 iunie. Există riscul ca recentele avansuri ale pieței de acțiuni să ia o pauză. 

Indicele S&P 500 a scăzut în pofida unor vești importante pozitive

Indicele S&P 500 și principalele sale ETF-uri, precum VOO și SPY, au corectat în pofida unor vești pozitive, inclusiv acordul recent SUA–Iran care a dus prețurile petrolului brut semnificativ mai jos decât erau acum câteva luni. Brent a scăzut la $70, în timp ce West Texas Intermediate (WTI) a ajuns la $69.

Scăderea prețurilor la petrol este benefică pentru piața de acțiuni datorită impactului asupra inflației de consum și de producție. Datele publicate joi au arătat că PCE-ul general a urcat de la 3.8% la 4.1% în mai, depășind ținta de 2%. 

Astfel, odată cu scăderea prețurilor la energie, metale și îngrășăminte, există speranța că inflația va scădea. Acesta explică de ce șansele ca Rezerva Federală să majoreze ratele dobânzii anul acesta au scăzut substanțial în ultimele zile.

Există semne că profiturile companiilor capătă avânt. Un raport publicat în această săptămână a arătat că veniturile Micron au crescut cu peste 300% în ultimul trimestru, iar conducerea consideră că mai sunt câștiguri de obținut. 

Datele compilate de FactSet arată că creșterea medie a câștigurilor pentru al doilea trimestru este de 22%. Istoric, cifra reală este de obicei mult mai mare decât estimările. De exemplu, estimarea pentru primul trimestru a fost de 12%, iar cifra reală a fost de 28%, cel mai ridicat nivel din ani.

În plus, există semne că indicele este puternic subevaluat, cu raportul preț-câștiguri estimat (forward P/E) la 22. Deși acesta este mai mare decât media pe cinci ani de 19, indicele înregistrează o creștere a veniturilor mai puternică decât în această perioadă.

Riscuri potențiale care ar putea trage în jos ETF-ul VOO pe termen scurt

Există riscul ca indicele S&P 500 să revină în următoarele săptămâni. Unul dintre riscuri este că câștigurile actuale sunt conduse de industria memoriei. Acțiunile Sandisk au urcat cu 855% în acest an, iar Micron, Western Digital și Seagate au crescut cu peste 263%. 

Alți câștigători importanți ai acestui an sunt companii precum Intel, Marvell, Dell, Corning, Applied Materials și AMD. Toate aceste acțiuni au urcat datorită rolului lor în industria inteligenței artificiale (AI). Sunt toți furnizori pentru hyperscaleri precum Microsoft, Meta Platforms și Google.

Riscul este ca aceste companii să se inverseze dacă cererea din partea hyperscaler-ilor începe să scadă. Acest scenariu este posibil, deoarece majoritatea au suferit corecții în ultimele săptămâni. Acțiunile Microsoft au coborât cu 36% față de vârful din iulie anul trecut, în timp ce Amazon a scăzut cu 18%. Google a scăzut cu peste 15% față de maximul din acest an.

Analiză tehnică a prețului acțiunii VOO

Vanguard S&P 500 ETF | Sursa: TradingView

Indicatorii tehnici sugerează că prețul acțiunii VOO s-ar putea reduce în continuare pe termen scurt. A scăzut sub media mobilă exponențială pe 25 de zile (EMA). 

O privire mai atentă arată că fondul a format un model de dublu vârf, un semn comun de inversare bearish. De asemenea, s-a format o divergență bearish, deoarece indicele de forță relativă (RSI) și MACD au continuat să scadă.

Prin urmare, acțiunea va continua probabil să scadă, vânzătorii vizând media mobilă pe 100 de zile de $655. Această retragere se va produce, cel mai probabil, înainte de începutul sezonului de raportări și va fi urmată de noi creșteri.