De ce acțiunile Micron sunt sub presiune luni

Acțiunile Micron Technology MU au scăzut luni după ce Coreea de Sud a prezentat planuri pentru un masiv program de investiții în semiconductori.

Acțiunile Micron erau în scădere cu aproximativ 1% la $1,117.19, după o scădere de 6,7% vineri.

Retragerea a survenit după ce ministrul industriei din Coreea de Sud a declarat că Samsung Electronics și SK Hynix plănuiesc să cheltuiască împreună 800 de trilioane de won, adică aproximativ $518.6 billion, pentru a dezvolta noi huburi de fabricație de semiconductori în regiunea de sud-vest a țării.

Coreea de Sud mizează puternic pe cipurile de memorie

Anunțul subliniază cursa tot mai intensă dintre principalii producători mondiali de cipuri de memorie pentru a capta o cotă mai mare din piața în expansiune a inteligenței artificiale.

Micron, Samsung și SK Hynix sunt furnizorii dominanți de cipuri de memorie cu lățime de bandă ridicată (HBM), un component critic folosit în sistemele avansate de inteligență artificială dezvoltate de companii precum Nvidia.

Investitorii păreau inițial îngrijorați că aceste angajamente masive de cheltuieli ar putea, în cele din urmă, să crească concurența în sector.

Totuși, impactul pe termen lung ar putea fi limitat în viitorul apropiat. Facilitățile mari de fabricație de semiconductori necesită, de obicei, ani pentru a fi construite și pentru a intra în producție.

Proiectul propriu al Micron de $100 billion pentru producția de semiconductori în New York, anunțat în 2022, nu este așteptat să înceapă producția până în 2030.

Cererea din AI continuă să impulsioneze creșterea

Vânzarea masivă vine, de asemenea, în pofida faptului că Micron a livrat recent unul dintre cele mai bune rapoarte financiare din istoria companiei, pe măsură ce cererea pentru produse de memorie legate de AI continuă să accelereze.

Săptămâna trecută, compania a raportat venituri pentru al treilea trimestru fiscal de $41.46B, de peste patru ori mai mari decât $9.3B în aceeași perioadă a anului precedent.

Veniturile au depășit așteptările analiștilor de aproape $36B, conform estimărilor consens LSEG.

Conducerea a oferit, de asemenea, un outlook puternic, estimând venituri de aproximativ $50B pentru trimestrul curent, comparativ cu $11.3B în același trimestru al anului trecut.

Rezultatele au consolidat încrederea investitorilor că constrângerile de ofertă și creșterea cheltuielilor pentru infrastructura AI continuă să susțină nivelurile de preț pe piața memoriei.

Analiștii majorează țintele de preț

După raportul financiar, mai mulți analiști de pe Wall Street și-au majorat prognozele pentru acțiunile Micron.

Dintre cei mai optimiști s-a numărat Thomas O'Malley, analist Barclays, care și-a majorat ținta de preț cu 70% la $2,000 de la $1,175, menținând un rating Buy.

Ținta revizuită se baza pe o perspectivă de câștiguri mai ridicată pentru anul fiscal 2027.

O'Malley și-a majorat estimarea pentru câștigul pe acțiune pentru anul fiscal 2027 la $166.74, de la $106.77 anterior.

Un factor cheie în spatele creșterii recomandărilor a fost extinderea utilizării de către Micron a acordurilor de furnizare, sau SCAs.

Potrivit lui O'Malley, Micron a dezvăluit detalii mai puternice decât se anticipa despre aceste acorduri, incluzând participarea clienților și angajamentele de venit.

Analistul a spus că Micron a semnat acorduri cu 16 clienți din segmentele de centre de date, consumer și auto, inclusiv patru clienți mari și trei clienți de dimensiuni medii.

Majoritatea acordurilor se întind pe cinci ani între 2026 și 2030, în timp ce contractele din sectorul auto au, în general, o durată de trei ani.

O'Malley a observat că acordurile includ, de obicei, prețuri fixe sau intervale de preț, permițând în același timp prețuri mai mari la lansările de produse noi.

În prezent, acordurile semnate reprezintă aproximativ 20% din volumul DRAM al Micron și aproximativ 33% din volumul NAND.

Micron se așteaptă ca mai mult de jumătate din veniturile sale viitoare să provină în cele din urmă din aceste acorduri, odată ce programul va fi implementat pe deplin.

Potrivit lui O'Malley, 14 din cele 16 acorduri semnate includ angajamente minime cumulative de venit în valoare totală de aproximativ $100B pe durata lor, cu potențial de creștere suplimentară dacă oferta din industrie rămâne restrânsă.

Analistul a susținut că acordurile oferă o protecție semnificativă la scăderi, păstrând totodată expunerea la câștiguri adiționale generate de cererea continuă condusă de AI și de condițiile favorabile de preț pentru memorii.