Acțiunea de 700$ a „pierdut” 75% peste noapte, dar de ce Wall Street nu panică

Acțiunile CrowdStrike NASDAQ:CRWD păreau că au căzut de pe o stâncă joi, prețul mutându-se de la aproximativ $773 la închiderea de miercuri la circa $193 pe ecrane ajustate pentru split.

Scăderea care părea înfricoșătoare nu a fost o vânzare în masă, ci un split programat de 4‑la‑1 care a intrat în vigoare.

Investitorii care dețineau o acțiune dețin acum patru, fiecare cotată la aproximativ un sfert din nivelul anterior.

Așadar, valoarea totală a poziției rămâne neschimbată.

Splitul CrowdStrike: Ce s-a întâmplat de fapt

Splitul 4‑la‑1 al CrowdStrike a intrat în vigoare pe 2 iulie, după ce compania a distribuit acțiuni suplimentare după închiderea din 1 iulie.

Acționarii înregistrați la data de 25 iunie au primit trei acțiuni în plus pentru fiecare acțiune deținută anterior, a declarat compania la raportarea rezultatelor pe primul trimestru.

Se aștepta ca tranzacționarea să înceapă pe bază ajustată pentru split începând cu 2 iulie.

Calculul este simplu: un acționar care deținea o acțiune CrowdStrike evaluată la aproximativ $773 miercuri ar deține acum patru acțiuni evaluate fiecare la circa $193, înainte de orice mișcări normale ale pieței.

O deținere în valoare de $7,730 pe 10 acțiuni devine o deținere de aproximativ aceeași valoare pe 40 de acțiuni.

De aceea cifra din titlu pare dramatică, însă economia nu se schimbă. Un split de acțiuni nu modifică capitalizarea de piață, procentul de deținere, veniturile, profitul sau fluxul de numerar.

Pur și simplu scade prețul pe acțiune și mărește numărul de acțiuni în aceeași proporție.

Companiile efectuează adesea splituri după o perioadă de creștere puternică pentru a face acțiunea mai accesibilă investitorilor de retail și angajaților.

MarketWatch a relatat că acțiunea a închis la $772.74 pe 1 iulie, marcând a cincea creștere consecutivă, și era cu doar 1.64% sub maximul pe 52 de săptămâni de $785.66 atins la 1 iunie.

De ce Wall Street nu reacționează

Analiștii nu tratează aparenta scădere de 75% ca pe un eveniment fundamental, pentru că nu este. Dezbaterea mai importantă este dacă acțiunea CrowdStrike poate continua să crească suficient de rapid pentru a justifica o evaluare ridicată.

Cazul optimist rămâne solid: Michael Turrin de la Wells Fargo a majorat ținta de preț pentru CrowdStrike de la $500 la $900, menținând în același timp recomandarea de cumpărare.

Analistul a citat verificări care arătau că clienții enterprise continuau să acorde prioritate cheltuielilor pentru securitate bazată pe platformă.

Tabloul general al analiștilor este, de asemenea, favorabil.

Conform datelor FactSet, estimările a 47 de analiști plasează ținta medie pe 12 luni pentru CrowdStrike la $720.93 înainte de ajustarea pentru split, cu previziuni între $413 și $825.

De asemenea, arăta un consens de cumpărare în rândul celor 53 de analiști care acoperă titlul, cu 41 recomandări de cumpărare, 12 recomandări de păstrare și niciuna de vânzare.

Există încă o tabără precaută, întrucât Peter Weed de la Bernstein a menținut un rating Market Perform și și-a majorat ținta la $413, de la $368.

Problema este evaluarea, nu splitul, așa cum TradingKey a semnalat îngrijorări că creșterea veniturilor recurente anuale (ARR) ar putea încetini sub 25% și a spus că acțiunea se tranzacționa la aproximativ 137 de ori câștiguri forward.