De ce cresc puternic astăzi acțiunile Samsung și SK Hynix?

Acțiunile Samsung Electronics și SK Hynix au înregistrat o revenire vineri, pe măsură ce cumpărătorii oportuniști s-au întors la cei mai mari producători de cipuri din Coreea de Sud după prăbușirea severă de joi.

Recuperarea a părut mai puțin un reset fundamental și mai mult o corecție de sentiment, după ce investitorii au părut să reacționeze exagerat la planurile Meta privind cloud computing-ul.

Întrebarea mai importantă este dacă această revenire va rezista actualizării rezultatelor Samsung și următoarei runde de semnale privind cheltuielile pentru AI.

Revenirea Samsung și SK Hynix

Revenirea a urmat uneia dintre cele mai abrupte inversări de o zi în comerțul cu cipuri AI din Coreea în acest an.

Pe joi, indicele de referință KOSPI s-a prăbușit cu 7,89% până la 7,648, nivelul său cel mai scăzut în peste trei săptămâni, deoarece vânzările globale de acțiuni legate de cipuri AI au apăsat pe greii coreeni.

Prăbușirea a fost condusă de Samsung Electronics, în scădere cu 8,90%, și SK Hynix, în scădere cu 12,81%, alături de pierderi la SK Square și Hyundai Motor.

Cifrele par mai severe în context mai larg, SK Hynix încheind joi în scădere cu 15% și Samsung închis cu 9% mai jos, după ce planul Meta de a vinde putere de calcul a ridicat semne de întrebare privind supracapacitatea AI.

Până vineri dimineață, o parte din acea panică se estompase.

Samsung Electronics era cotată la 3,05,500 won, în urcare cu 6.22% față de sesiunea precedentă, în timp ce SK Hynix a crescut cu 4.6% până la 2.289 million won. Indicele KOSPI mai larg a urcat aproape 3% la aproximativ 7,869.84 vineri.

Aceasta transformă mișcarea într-o revenire țintită a acțiunilor producătoare de cipuri, nu într-o declarație largă că toate riscurile au dispărut.

De ce investitorii cred că joi a fost o reacție exagerată

Declanșatorul prăbușirii de joi a fost avansarea raportată a Meta în vânzarea de capacitate de calcul pentru AI.

Teama era că, dacă unul dintre cei mai mari cheltuitori pentru AI din lume are capacitate excedentară de vândut, întregul ciclu de infrastructură AI ar putea fi mai aproape de un vârf decât credeau investitorii.

Mai multe case de brokeraj coreene s-au pronunțat împotriva acelei interpretări.

Analistul Samsung Securities Kim Joong-han a declarat pentru Korea Economic Daily că puterea de calcul rămâne într-o „penurie absolută”, adăugând că întreaga industrie, inclusiv Meta, poate fi încă în lipsă de capacitate pe măsură ce cererea pentru AI continuă să crească.

Analista Samsung Securities Cho A-in a caracterizat volatilitatea ca o luptă de interpretare mai degrabă decât un nou semnal negativ.

Ea a spus că ultimele oscilații reflectă un sentiment al investitorilor zdruncinat de interpretări contradictorii ale aceleiași știri și că rezultate pentru al doilea trimestru peste așteptări ar putea atenua îndoielile privind durabilitatea investițiilor în AI.

Analistul Mirae Asset Securities Kim Young-gun a fost mai direct.

El a spus că este dificil să privești problema Meta ca pe o dovadă a unei reduceri decisive a cheltuielilor pentru infrastructura AI, numind cea mai recentă slăbiciune „o fereastră validă pentru cumpărături oportuniste în acțiunile de semiconductori”.

Cifrele din spatele încrederii

Cazul optimist se sprijină pe cheltuieli, Mirae Asset estimând că cheltuielile de capital globale ale companiilor Big Tech vor atinge $806 billion în acest an, în creștere cu 73% față de anul precedent, pe baza ultimelor orientări ale companiilor.

Casa de brokeraj se așteaptă, de asemenea, ca cheltuielile să crească din nou cu peste 20% anul viitor, chiar și pornind de la acea bază mai ridicată.

Portofoliile de comenzi rămân, de asemenea, mari, deoarece obligațiile restante de performanță combinate declarate de companiile Big Tech la nivel global în primul trimestru au totalizat $2.1 trillion, în creștere cu 24% față de trimestrul precedent, potrivit Mirae Asset.

Aproximativ $656 billion din aceasta ar putea fi recunoscut ca venit în decurs de doi ani.

Următorul test major este, de asemenea, aproape, Samsung urmând să anunțe rezultatele preliminare pentru al doilea trimestru pe 7 iulie, ceea ce ar putea decide dacă revenirea se transformă într-o recuperare mai puternică sau se estompează ca o altă revenire condusă de sentiment.