Acțiunile Sandisk înregistrează o divergență descendentă și intră într-o fază Wyckoff riscantă

Prețul acțiunilor Sandisk a suferit o inversare puternică recent, pe măsură ce raliul s-a oprit. SNDK a scăzut cu 14% vineri, atingând cel mai scăzut nivel din 11 iunie. Acum a înregistrat un recul de 25% în acest an, chiar dacă principalii analiști de pe Wall Street și-au menținut perspectiva optimistă.

Analiștii de top rămân optimiști față de acțiunile Sandisk

Acțiunile Sandisk au performat bine în ultimele 18 luni, devenind cel mai mare câștigător din indicele S&P 500. Au urcat cu 4,000% în ultimele 12 luni, capitalizarea de piață depășind pragul de $300 billion.

În ciuda acestor câștiguri, analiștii sunt extrem de optimiști în privința titlurilor, majoritatea lor majorându-și prognozele. Într-o notă recentă, Bernstein și-a majorat ținta de la $2,100 la $2,500, invocând cererea puternică pentru produse de memorie după rezultatele solide ale Micron.

Bank of America și-a majorat ținta de la $1,700 la $3,400, notând că contractele pe mai mulți ani îi ajută să evite problemele ciclice care au afectat industria în trecut. Cu SNDK tranzacționând la $1,745, o creștere până la $3,000 ar implica un avans de 71%. 

Citigroup a majorat, de asemenea, prețul-țintă de la $2,025 la $2,500, iar Cantor Fitzgerald l-a ridicat de la $1,800 la $2,900. Alte firme care și-au majorat țintele sunt Mizuho și Morgan Stanley.

Creșterea Sandisk poate continua, dar riscurile persistă

Există posibilitatea ca ritmul de creștere al veniturilor Sandisk să se accelereze în lunile următoare, pe măsură ce prețurile memoriei cresc. Un raport recent a arătat că prețurile contractuale DRAM și NAND au crescut cu 18% și, respectiv, 15% în al doilea trimestru. Deși aceasta a reprezentat o creștere puternică, a fost mai mică decât avansul de 60% înregistrat în Q1.

Sandisk vinde în principal echipamente de memorie, precum SSD-uri, carduri de memorie și unități flash USB. Totuși, temperarea prețurilor DRAM și NAND înseamnă că și activitatea sa poate fi afectată.

Datele arată că analiștii preconizează că veniturile au crescut cu 335% în ultimul trimestru, până la $8.29 billion. Pentru anul curent, veniturile sunt așteptate să crească cu 168% până la $19 billion, urmate de o creștere de 141% până la $47 billion. Sunt cifre solide pentru o companie desprinsă de Western Digital anul trecut.

CITEȘTE ȘI: Sandisk stock is firing on all cylinders: is a day of reckoning coming?

Riscul, însă, este că creșterea rapidă a prețurilor memoriei poate conduce la supra-producție, ceea ce va afecta oferta globală. Istoric, industria memoriei a trecut prin astfel de perioade de creștere puternică urmate de scăderi.

În favoarea Sandisk stă faptul că acțiunea nu este extrem de supraevaluată. În mod normal, te-ai aștepta ca o companie cu marje ridicate și creștere triple-digit să afișeze multiple ridicate price-to-earnings. În cazul său, se tranzacționează la un forward PE ratio de 26, ușor peste 22 al S&P 500 Index.

Provocarea pentru Sandisk este că orice semn că prețurile memoriei se temperează va avea un impact negativ asupra acțiunii sale. 

Acțiunea Sandisk se confruntă cu riscuri tehnice

Grafic acțiuni SNDK | Source: TradingView

Un alt risc pentru SNDK este că indicatorii tehnici s-au deteriorat recent, semn că a intrat în faza de distribuție a Wyckoff Theory. Această etapă este apoi urmată de stadiul de markdown.

Indicele Relative Strength Index (RSI) al acțiunii a format un model de divergență bearish, coborând de la un maxim de 81 la 46 astăzi. De asemenea, rămâne mult peste media mobilă pe 100 de zile, care este la $1,285.

Divergența bearish și o posibilă mean reversion ar putea împinge prețul în jos pe termen apropiat. Pe de altă parte, o mișcare peste rezistența cheie la $2,360 va invalida perspectiva bearish.