Indicele Kospi scade, investitorii străini vând înainte de rezultatele Samsung

Indicele Kospi a scăzut cu peste 1.5% astăzi, 6 iulie, pe măsură ce investitorii străini au continuat să-şi vândă acţiunile înainte de raportul preliminar al Samsung Electronics privind rezultatele. Se tranzacţiona la 7,947, în scădere cu 15% faţă de cel mai înalt nivel atins în acest an.

Investitorii străini vând acţiuni din Coreea de Sud

Există semne că Indicele compozit Kospi a intrat în etapa de distribuţie. Datele publicate luni au arătat că aceşti investitori au vândut 2.2 trillion Korean won pe 3 iulie. Aceasta a reprezentat a 11-a zi consecutivă în care aceşti investitori şi-au lichidat activele. 

În total, au vândut active în valoare de peste 157 trillion won, sau $100 billion de la începutul anului. Această vânzare a avut loc pe măsură ce aceşti investitori şi-au încasat profiturile după remarcabilul raliu al Kospi care l-a împins de la 2,268 în aprilie anul trecut la 9,387 astăzi.

Mai rău, unii analişti prevăd că valul de vânzări din a doua jumătate a anului va fi mai sever. Într-o notă, un analist de top de la KB Securities a spus:

„Istoric, rata de deţinere a străinilor în KOSPI a variat între 29% şi 45%, excluzând criza Lehman din 2009. Dacă rata de deţinere a străinilor, în prezent la 39.5%, scade la 35%, este posibilă o vânzare suplimentară de aproximativ 260 trillion Korean won.”

CITEȘTE MAI MULT: Iată de ce indicele Kospi în plină expansiune ar putea suferi curând o inversare severă

Vânzările continue ale străinilor vin într-un moment în care mulţi sud-coreeni participă la piaţa de capital. Estimările arată că există peste 15 milioane de „ant investors” care tranzacţionează acţiuni în ţară. Acest număr a crescut de la 9 milioane în 2019.

Mai mult, mulţi investitori au contractat împrumuturi masive pentru a investi pe bursă. Un raport recent al Citi a arătat că investiţiile retail în Kospi au urcat la 79 trillion won ($52 billion) în acest an. Investiţiile finanţate prin împrumut au urcat la un record de 29 trillion yen. Această creştere a efectului de levier expune indicele la risc în cazul în care raliul se inversează, declanşând vânzări în panică.

Rezultatele Samsung şi SK Hynix

Creşterea continuă a indicelui Kospi este alimentată în principal de Samsung şi SK Hynix, care au devenit companii cu capitalizare de trilion de dolari în contextul boom-ului memoriilor. 

Prin urmare, sezonul de raportări care urmează va putea conduce fie la noi câştiguri, fie la mişcări inverse. Samsung Electronics va publica rezultatele preliminare marţi şi cifrele finale pentru T2 pe 23 iulie. SK Hynix, în schimb, îşi va publica cifrele pe 29 iulie.

Se aşteaptă ca acestea să raporteze cifre puternice, aşa cum am văzut recent la Micron. Veniturile Micron au crescut cu peste 300% în al treilea trimestru fiscal, conducerea estimând venituri pentru trimestrul patru de $50 billion. 

O rată de realizare a veniturilor sau a profitabilităţii sub aşteptări va genera volatilitate semnificativă în indicele Kospi. Aceasta s-ar putea reverbera şi în alte pieţe, precum Japonia şi SUA, unde companiile din sectorul memoriilor au înregistrat creşteri puternice.

Analiză tehnică a indicelui Kospi

Graficul indicelui Kospi | Sursa: TradingView

Graficul zilnic arată că Indicele compozit Kospi a înregistrat recul în ultimele zile. A scăzut de la maximul anului de 9,387 la 7,900 astăzi. 

Indicele a coborât deja sub limita inferioară a canalului ascendent, semn că vânezii (bear-ii) prevalează. Pe partea pozitivă, a rămas deasupra mediei mobile pe 50 de zile. 

Cel mai probabil scenariu este ca indicele să scadă în continuare, posibil până la EMA pe 100 de zile de 6,968 pe termen scurt. Creşterile suplimentare vor fi confirmate dacă sare peste maximul istoric.