Acțiunile Nvidia continuă să sufere, deși concurenții AI se apreciază: cumpără, vinde sau păstrează?

Acțiunile Nvidia NVDA au scăzut joi, cedând o parte din câștigurile ședinței precedente chiar dacă acțiunile producătorilor de semiconductori s-au apreciat pe scară largă, subliniind preferința continuă a investitorilor pentru alte segmente ale lanțului de aprovizionare pentru inteligență artificială.

Acțiunile erau în scădere cu 1.1% la $201.76 în tranzacțiile de la mijlocul zilei, după ce miercuri au urcat cu 3.7%.

Indicele Nasdaq Composite a urcat cu 0.9%, S&P 500 a câștigat 0.7%, iar Dow Jones Industrial Average a adăugat 223 de puncte, sau 0.4%.

Acțiunile din sectorul semiconductorilor au înregistrat performanțe superioare, iar ETF-ul VanEck Semiconductor a urcat cu 3%.

Micron Technology a urcat cu 7%, Sandisk a câștigat 7%, iar mai multe alte nume din sectorul semiconductorilor au avansat de asemenea.

Raport din China și SpaceX oferă noi catalizatori

Raliul de miercuri a fost alimentat de un raport al publicației de tehnologie The Information potrivit căruia Beijing intenționează să permită companiilor chineze să achiziționeze unele dintre cipurile H200 pentru inteligență artificială produse de Nvidia.

Raportul a ridicat speranțe că Nvidia ar putea recâștiga acces la o parte din piața chineză, după ce restricțiile de export ale SUA i-au redus semnificativ vânzările în țară.

Un alt element pozitiv a apărut târziu miercuri, când SpaceX, compania lui Elon Musk, a anunțat cel mai recent model de inteligență artificială, Grok 4.5.

Compania a declarat că modelul a fost antrenat folosind "tens of thousands" din cele mai recente unități de procesare grafică GB300 de la Nvidia.

Dacă Grok 4.5 se dovedește competitiv față de modelele de la Anthropic și OpenAI, ar putea consolida conducerea Nvidia în calculul pentru AI, înaintea implementării mai largi a platformei sale de generație următoare, Vera Rubin, așteptată în a doua jumătate a anului.

Investitorii continuă rotația în cadrul pariului AI

În pofida catalizatorilor recenți, Nvidia a avut dificultăți în a egala performanța multor concurenți din sectorul semiconductoarelor în acest an.

După ce a crescut cu peste 1,100% între sfârșitul lui 2022 și finalul lui 2025, acțiunea a înregistrat până acum doar aproximativ 7.6% în 2026.

Comparativ, câștigurile sunt de 9.6% pentru S&P 500, 16% pentru Nasdaq 100 și 74% pentru indicele Philadelphia Semiconductor.

Divergența reflectă o rotație mai amplă în cadrul pariului pe inteligență artificială, mai degrabă decât o deteriorare a fundamentelor afacerii Nvidia.

Investitorii s-au orientat tot mai mult către alte segmente ale lanțului de aprovizionare AI, în special producătorii de memorie, companiile de stocare și alte firme de semiconductori care ar urma să beneficieze de creșterea cheltuielilor pentru infrastructura AI.

Micron Technology s-a aflat printre cei mai mari beneficiari ai acelei rotații, pe măsură ce cererea și prețurile pentru cipurile de memorie cu lățime de bandă mare continuă să se întărească.

Rivalii Nvidia, inclusiv Advanced Micro Devices și Intel, au și ei depășit semnificativ acțiunea în acest an.

Schimbarea a lăsat Nvidia tranzacționându-se la aproximativ 18 ori câștigurile proiectate pentru următoarele 12 luni, conform datelor Bloomberg, cea mai scăzută evaluare forward de la începutul boom-ului AI.

Valoarea mai scăzută survine chiar și în condițiile în care analiștii de pe Wall Street continuă să majoreze estimările de câștiguri pentru companie, sugerând că prudența investitorilor a fost mai mult determinată de schimbarea preferințelor de piață decât de o slăbire a performanței operaționale.

TD Cowen estimează cerere durabilă pentru AI

TD Cowen și-a reiterat recomandarea Buy și ținta de preț de $275 pentru Nvidia, după întâlniri cu directorul executiv Jensen Huang, directorul financiar Colette Kress și șeful relațiilor cu investitorii Toshiya Hari.

Brokerul a menținut, de asemenea, Nvidia ca una dintre principalele sale idei de investiție.

Potrivit TD Cowen, executivii Nvidia au subliniat că cererea pentru capacitate de calcul AI continuă să depășească oferta disponibilă.

Firma a spus că Nvidia a indicat creșterea tarifelor de închiriere pentru GPU-urile mai vechi, extinderea adoptării AI la nivel enterprise și acorduri cloud semnate recent la prețuri premium drept dovezi că capacitatea de calcul rămâne constrânsă.

TD Cowen a mai afirmat că oportunitatea Nvidia se extinde dincolo de procesoarele grafice, susținând că combinația de hardware și software a companiei o poziționează să beneficieze de continuarea dezvoltării infrastructurii AI.