Raliul Hang Seng s-a oprit: ce urmează pentru acțiunile din Hong Kong?

Indicele Hang Seng a retrogradat la 24,011 joi, anulând o parte din câștigurile înregistrate în ziua precedentă. Această scădere a reflectat evoluțiile de pe piețele cheie, precum Statele Unite și Coreea de Sud. Totuși, o posibilă rotație către acțiunile din Hong Kong ar putea împinge indicele mai sus, posibil spre 25,000.

Rotație posibilă către acțiunile chineze

Indicele Hang Seng a scăzut ușor joi, pe măsură ce investitorii au început să realizeze unele dintre profiturile obținute în ziua precedentă. Această depreciere a fost în linie cu ceea ce s-a întâmplat în Statele Unite, unde Dow Jones a scăzut cu peste 600 de puncte. 

Alţi indici asiatici, precum Kospi şi Nikkei 225, sunt în scădere. Există nelinişti legate de sectorul tehnologic şi de reluarea acţiunilor militare dintre Iran şi Statele Unite. Benjamin Netanyahu va căuta probabil să argumenteze pentru intensificarea ostilităților când va vizita Washingtonul în curând.

Într-o declarație de miercuri, președintele Donald Trump a susținut că, după părerea sa, armistițiul s-a încheiat. SUA au lansat apoi noi lovituri împotriva Iranului peste noapte, împingând prețurile țițeiului în sus. Brent a urcat până la $79, în timp ce West Texas Intermediate (WTI) a sărit la $75. 

În linii mari, însă, există semne că investitorii încep să acorde atenție acțiunilor chineze, care au rămas în urmă în raliul global. În timp ce indicii din SUA, Coreea de Sud şi Japonia au atins maxime istorice, Hang Seng a rămas într-o tendință descendentă prelungită.

Această evoluție l-a făcut relativ ieftin, raportul preț-câștig (P/E) situându-se la circa 11. În contrast, raportul P/E al FTSE 100 este în jur de 17, iar S&P 500 se situează la 22.

Unele companii tehnologice chineze au devenit adevărate chilipiruri. De exemplu, Alibaba are un P/E sub 20, iar Tencent are 16. Xiaomi, adesea văzută ca „Apple-ul Chinei”, are un multiplu de 14, în timp ce Trip.com are 6.

Pe de altă parte, aceste multiple pot fi justificate de provocările cu care se confruntă companiile. Xiaomi şi-a văzut profiturile prăbuşindu-se din cauza creşterii preţurilor la memorii, iar divizia sa de vehicule electrice se confruntă cu o competiţie în creştere. 

Alibaba, în schimb, se confruntă cu dificultăți generate de creşterea costurilor pentru investițiile în AI. Profiturile sale au scăzut cu peste 80% în primul trimestru. Afacerile Trip.com au încetinit, iar costurile cu AI ale Tencent au crescut.

Totuşi, în pofida acestor dificultăţi, nu poate fi exclusă o rotaţie generală către China. Aceasta se aliniază şi cu o predicţie recentă a lui Mike Wilson de la Morgan Stanley, care anticipa o rotaţie sectorială de la acţiunile semiconductoarelor către companiile care au rămas în urmă în raliu. 

Analiză tehnică a indicelui Hang Seng

Graficul indicelui HSI | Sursă: TradingView

Graficul zilnic arată că indicele Hang Seng a revenit de la un minim de 22,504 până la 23,980 astăzi. A retestat nivelul critic de rezistență de 24,000, reprezentând minimul său din 23 martie. 

Indicele s-a situat ușor peste media mobilă exponențială (EMA) pe 25 de zile, un semn că taurii au avut câștig de cauză pentru moment. Totuși, rămâne sub EMA pe 50 de zile și cea pe 100 de zile. 

Prin urmare, scenariul cel mai probabil este reluarea creșterii, taurii vizând rezistența cheie de 25,000. O scădere sub nivelul de suport de 23,500 va invalida perspectiva de creștere.