Previzualizare GameStop: câștigurile eBay maschează scăderea afacerii principale

GameStop va raporta rezultatele pentru al doilea trimestru fiscal 2026 după închiderea pieței marți.

Într-un comunicat de presă preliminar din 31 august, compania a spus că se așteaptă la vânzări nete de $780 million până la $800 million pentru trimestrul încheiat la 1 august, în scădere puternică față de $972.2 million cu un an în urmă.

GameStop a atribuit declinul unei comparații dificile cu lansarea Nintendo Switch 2 de anul trecut, închiderilor planificate de magazine și cedării operațiunilor din Franța.

Același comunicat indica un profit operațional de $150 million până la $170 million și un profit net de $290 million până la $310 million, ambele mult peste anul precedent.

Câștigurile din investiții susțin rezultatele

În ciuda scăderii vânzărilor, GameStop estimează un profit operațional de $150 million până la $170 million, mai mult decât dublu față de $66.4 million înregistrat anul trecut, și un profit net de $290 million până la $310 million, față de $168.6 million anul trecut.

Saltul este în mare parte rezultatul ingineriei financiare, nu al unei creșteri în retail.

GameStop a convertit poziția derivată pe eBay într-o participație directă în acțiuni în cursul trimestrului și deține acum aproximativ 43.4 million de acțiuni eBay în valoare de aproape $4.95 billion.

Acea participație a generat aproximativ $238 million câștiguri nete, parțial compensate de o pierdere de circa $75 million pe active digitale și creanțe aferente.

Consensul de pe Wall Street privind EPS-ul de $0.27 reflectă deja majoritatea acestor elemente.

Presiunea legată de obligațiunile convertibile s-a redus

Cu o zi înainte de rezultatele preliminare, GameStop a amendat și schimbul de obligațiuni convertibile de $1.4 billion, anunțat inițial la începutul lunii august.

În loc de un schimb de acțiuni deschis, legat de prețul acțiunii și condiționat de o fereastră de tranzacționare de 35 de zile, compania a fixat termenii: deținătorii de note au primit circa 55.5 million de acțiuni plus $358.4 million în numerar, limitând diluarea ulterioară.

Schimbul s-a închis în jurul datei de 3 septembrie, lăsând aproximativ $2.8 billion de obligațiuni convertibile neînchise.

Certa aceasta asupra numărului de acțiuni contează mai mult decât de obicei în acest moment, având în vedere oferta propusă de preluare a eBay la $125 pe acțiune a GameStop, plătibilă în numerar și acțiuni, care probabil va necesita emisiuni suplimentare de capital pe viitor.

Ce se așteaptă Wall Street

Înainte de publicare, analiștii au notat un EPS ajustat de $0.27 pe venituri de aproximativ $756.85 million, conform estimărilor urmărite de TipRanks și alte platforme orientate către piață.

Ambele cifre se încadrează în intervalele semnalate de GameStop în comunicatul preliminar, motiv pentru care analiștii se așteaptă pe scară largă ca publicarea de marți să confirme, mai degrabă decât să surprindă.

Factorul mai determinant, în opinia lor, este comentariul prospectiv al conducerii, nu cifrele istorice.

Acțiunile GME au închis vineri la $19.16, puțin peste minimul pe 52 de săptămâni de $17.79, și au avut o evoluție aproximativ plată sau în ușoară scădere în ultima săptămână.

Piața opțiunilor anticipează o variație de aproximativ 9% în ambele direcții după rezultate, mult peste mișcarea medie a acțiunii de 6.6% în ultimele patru trimestre.