De ce devine petrolul la $100 o amenințare mai mare pentru FTSE 100 decât cred investitorii?

FTSE 100 din Londra a scăzut marți, pe măsură ce avansul petrolului spre $100 pe baril a reaprins temerile privind inflația și a pus presiune pe acțiunile sensibile la rate, chiar dacă câștigurile producătorilor de energie și ale minerilor au prevenit o scădere mai accentuată.

Indicele blue-chip a scăzut cu 0,6% până la 10.816,59 spre finalul dimineții, în timp ce FTSE 250 a coborât cu 0,24%.

BP a urcat cu 1,5%, iar Shell a crescut cu 0,7% pe măsură ce Brent s-a apropiat de $99 după noi atacuri asupra facilităților energetice din Arabia Saudită.

Antofagasta și Glencore au avansat, pe măsură ce cuprul a atins un record, însă băncile și acțiunile din sectorul de consum s-au slăbit înainte de datele economice din Marea Britanie și SUA.

Ultimul salt al Brent a reînnoit îngrijorarea că conflictul din Orientul Mijlociu ar putea menține costurile globale ale energiei la un nivel ridicat.

Petrolul ajută greii, dar amplifică o problemă mai mare

Ponderea mare a sectorului energetic în FTSE 100 a oferit oarecare protecție pe măsură ce prețurile țițeiului au urcat.

BP și Shell s-au numărat printre performerii blue-chip mai puternici, pe măsură ce reapariția riscurilor de aprovizionare din Orientul Mijlociu a împins Brent mai aproape de $100.

Același avans este mai puțin util pentru piața mai largă. Energia mai scumpă riscă să mențină inflația ridicată și ar putea determina băncile centrale să fie mai prudente în privința costului împrumuturilor.

Susannah Streeter, strateg-șef de investiții la Wealth Club, a declarat pentru AJ Bell săptămâna trecută că reapariția conflictului menține în prim-plan îngrijorările legate de costurile energetice, inflație, datorie și efectul de frânare asupra creșterii.

Piețele se așteaptă ca Banca Angliei să lase ratele neschimbate la ședința din 17 septembrie. Datele privind PIB-ul Regatului Unit pentru iulie, care apar vineri, vor oferi o nouă lectură asupra economiei înainte de această decizie.

Datele PPI și CPI din SUA, care apar în cursul acestei săptămâni, vor modela, de asemenea, așteptările privind ratele la nivel global.

Cuprul oferă minerilor un alt tampon

Acțiunile din minerit au oferit FTSE o altă sursă de susținere după ce cuprul a atins un nou record, peste $14.600 pe tonă, pe London Metal Exchange.

Antofagasta a câștigat 3,6%, iar Glencore a urcat 1,2%, ajutând sectorul metalelor industriale și mineritului să adauge aproximativ 1%.

Prețurile cuprului au urcat cu aproximativ 17% în acest an, pe măsură ce perturbările din mine, îngrijorările privind tarifele și cererea din partea rețelelor electrice, centrelor de date și vehiculelor electrice au tensionat piața.

Rally-ul ajută FTSE deoarece minerii și marile companii petroliere pot compensa slăbiciunea din alte sectoare.

Dar întărește problema inflației cu care se confruntă indicele mai larg, deoarece costurile mai mari ale materiilor prime pot comprima companiile din afara sectorului resurselor.

Prăbușirea Dunelm evidențiază presiunea asupra consumatorilor britanici

Acțiunile orientate spre piața internă s-au numărat printre cele mai slabe segmente ale pieței. Băncile au scăzut cu aproximativ 0,8%, bunurile personale au pierdut 1,5%, iar retailerii au coborât cu aproximativ 0,9%.

Dunelm s-a prăbușit cu peste 12% după ce a avertizat că vremea neobișnuit de caldă a slăbit vânzările din prima parte a anului.

Retailerul a raportat un profit înainte de impozitare stabil de £211 milioane pentru anul fiscal 2026 și a dezvăluit un plan pe trei ani care vizează reduceri de costuri de £100 milioane, precum și o expansiune mai rapidă a magazinelor.

Analiștii Deutsche Bank își ridicaseră recomandarea pentru Dunelm la Buy doar cu câteva zile înainte, susținând că piața îi acorda prea puțin credit pentru potențialul strategic.

Reacția de marți sugerează că investitorii sunt mai concentrați pe presiunea imediată asupra câștigurilor.

Contextul general este de asemenea slab. Datele British Retail Consortium au arătat că creșterea vânzărilor retail totale a încetinit la 0,7% în august, de la 1,3% în iulie, în timp ce vânzările non‑alimentare au scăzut cu 0,8%.

Prin urmare, FTSE 100 este prins între acțiunile puternice de mărfuri și o presiune macroeconomică în creștere.