Indicele S&P 500, ETF-urile VOO și SPY: De ce acțiunile SUA sunt pregătite să crească

Indicele S&P 500 și ETF-urile sale, precum VOO și SPY, au evoluat lateral în această lună și se află ușor sub maximele istorice. Această consolidare se poate transforma însă într-un calm înaintea furtunii, prefațând o revenire majoră, după cum arată câteva cifre esențiale, inclusiv evaluarea și creșterea câștigurilor.

Indicele S&P 500 beneficiază de o creștere solidă a câștigurilor

Unul dintre catalizatorii cheie pentru S&P 500 și ETF-urile sale, precum VOO și SPY, este accelerarea creșterii câștigurilor în ultimii ani. Datele FactSet arată că creșterea câștigurilor a depășit 50% în ultimul trimestru. Această creștere s-a datorat în mare parte boom-ului în curs al inteligenței artificiale (AI) și rambursărilor de tarife din partea guvernului SUA.

Majoritatea companiilor au publicat cifre solide. De exemplu, veniturile Nvidia au crescut cu 108% în al doilea trimestru, iar conducerea se aşteaptă ca această creştere să continue. Compania estimează că veniturile din 2027 vor crește cu 77%, mult peste prognozele analiștilor.

Alți câștigători notabili au fost companii precum Dell, SanDisk, Western Digital și Micron. Bănci precum JPMorgan, Goldman Sachs și Morgan Stanley au publicat, de asemenea, rezultate solide în trimestru. Companiile din sectorul energetic, precum ExxonMobil, Chevron și Marathon, au raportat rezultate puternice.

Cea mai importantă observație este că multe companii au oferit prognoze solide privind câștigurile pentru trimestrul al treilea și pentru întregul an. 

VOO, SPY și acțiunile americane sunt la prețuri atractive

Între timp, există semne că acțiunile americane se tranzacționează la prețuri atractive, în ciuda creșterii veniturilor și a câștigurilor. Raportul FactSet notează că raportul P/E forward este de 19.5, ușor sub media pe cinci ani de 19.8. 

Această evaluare este remarcabilă pentru că survine într-o perioadă în care creșterea se accelerează. Analiștii estimează că în trimestrul al treilea creșterea câștigurilor va fi de 28.5%, ușor peste estimarea anterioară. 

Dacă acesta va fi numărul final, va marca al treilea trimestru consecutiv în care indicele S&P 500 înregistrează o creștere a câștigurilor de peste 20%. Mai mult, câștigurile reale tind să iasă peste așteptări. De exemplu, înainte de ultima perioadă de raportări, estimarea era de 25%. 

Aceste cifre explică de ce analiștii sunt foarte optimiști față de S&P 500, SPY și ETF-ul VOO. De exemplu, analiștii Goldman Sachs și-au majorat ținta pentru S&P 500 la 8,000, în timp ce Citigroup a ridicat ținta la 8,100. Yardeni Research vede indicele urcând până la 8,400 de puncte.

Analiză tehnică S&P 500

Grafic SPX | Sursa: TradingView

Graficul zilnic arată că indicele SPX a atins un minim la 7,300, cel mai scăzut nivel din iunie și iulie ale acestui an. De atunci, a format un model de tip „steag” de continuare ascendent, un semn comun în analiza tehnică. În prezent se află în secțiunea de steag a acestui model.

Indicele a rămas deasupra mediilor mobile exponențiale (EMA) pe 50 și 100 de zile, ceea ce reprezintă un semn ascendent. Prin urmare, scenariul cel mai probabil este un breakout ascendent, următoarea țintă cheie de urmărit fiind 7,814, cel mai înalt punct din august. O mișcare peste acest nivel va indica câștiguri suplimentare, eventual până la 8,000.