Aurul revine peste $4,000 pe măsură ce traderii se pregătesc pentru un test decisiv al inflației

Aurul a urcat marți după ce pe scurt a atins un minim de două săptămâni, investitorii evitând pariuri mari înainte de datele privind inflația din SUA și de mărturia în fața Congresului a președintelui Rezervei Federale, Kevin Warsh.

Aurul spot a câștigat 0.3% până la $4,013.93 pe uncie la 0300 GMT, după ce scăzuse la cel mai slab nivel din 1 July. Contractele futures americane pentru livrare în august au avansat 0.4% până la $4,020.80.

Recuperarea modestă a urmat unei scăderi de aproape 3% luni, când metalul prețios a înregistrat cea mai abruptă pierdere într-o singură zi din peste o lună.

Șocul petrolier complică atractivitatea aurului ca activ de refugiu

Conflictul reînnoit între SUA și Iran a reprezentat un test neobișnuit pentru aur.

Tensiunile geopolitice ar trebui, în mod normal, să susțină cererea pentru active defensive, însă efectul lor imediat a fost o creștere a prețurilor la petrol și o îngrijorare reînnoită privind inflația.

Brent a urcat aproape 10% luni și a rămas peste $84 pe baril în timpul tranzacțiilor din Asia marți.

Costurile energetice mai ridicate ar putea inversa o parte din îmbunătățirea recentă a inflației headline și ar putea menține Fed concentrată pe presiunile prețurilor.

Acest lucru contează pentru metalul galben deoarece majorarea ratelor de politică monetară și a randamentelor obligațiunilor mărește costul de oportunitate al deținerii unui activ care nu plătește dobândă.

World Gold Council a avertizat de asemenea că turbulențele geopolitice nu ridică întotdeauna prețul aurului atunci când randamentele mai mari și un dolar mai puternic domină poziționarea investitorilor.

Dolarul și randamentele rămân principalele puncte de presiune

Recuperarea aurului a rămas fragilă pe măsură ce investitorii au evaluat perspectiva unor randamente ale Trezoreriei mai mari și a unui dolar mai ferm.

Ambele tind să reducă cererea pentru aur, făcând activele purtătoare de dobândă mai atrăgătoare în mod relativ.

Piețele au majorat așteptările pentru o nouă creștere a ratelor americane după ce guvernatorul Fed Christopher Waller a avertizat că politica monetară ar putea necesita întărire dacă inflația rămâne mult peste obiectivul de 2% al băncii centrale.

Raportul privind prețurile de consum pe luna iunie va fi, prin urmare, atent urmărit pentru semne că presiunile subiacente ale prețurilor se dovedesc persistente.

Datele privind prețurile producătorilor și mărturia lui Kevin Warsh mai târziu în săptămână ar putea, de asemenea, influența așteptările privind ritmul și calendarul viitoarelor mișcări de politică.

Pariurile pe majorarea ratelor limitează reboundul

Traderii și-au crescut semnificativ așteptările pentru o mișcare în septembrie. CME FedWatch a indicat o probabilitate de aproximativ trei din patru pentru o creștere cu un sfert de punct, comparativ cu circa 57% cu o săptămână în urmă.

Analiștii au spus că investitorii erau reticenți să se angajeze înainte de raportul CPI și de mărturia lui Warsh, dezvoltările din Orientul Mijlociu adăugând un strat suplimentar de incertitudine.

Piața mai largă a metalelor prețioase a rămas reținută.

Argintul a scăzut cu 0.1% până la $57.60 pe uncie după ce a atins un minim de două săptămâni. Platina a coborât cu 0.5% până la $1,597.52, în timp ce paladiul a câștigat 0.6% până la $1,254.82.

Următoarea mișcare a aurului depinde probabil mai puțin doar de titlurile geopolitice și mai mult de dacă acele tensiuni se traduc într-o nouă creștere susținută a inflației, a randamentelor și a dolarului.