JPMorgan: profit record în T2, venituri din tranzacționare și investment banking în creștere

JPMorgan Chase a raportat marți un profit record în al doilea trimestru, susținut de o activitate robustă de investment banking și de o creștere puternică a veniturilor din tranzacționare, pe fondul volatilității piețelor financiare care a stimulat activitatea clienților.

În ciuda depășirii estimărilor privind câștigurile, acțiunile celui mai mare creditor din SUA au scăzut cu peste 2,5% în tranzacțiile premergătoare deschiderii piețelor, după ce banca și-a majorat prognoza cheltuielilor pentru 2026 la 107,5 miliarde de dolari de la 105 miliarde.

Astfel de mișcări sunt frecvente înainte de apelul conducerii privind rezultatele, pe măsură ce investitorii digeră datele și așteaptă comentarii suplimentare.

Banca a raportat un profit net record de 21,2 miliarde de dolari, sau 7,70 USD pe acțiune, pentru cele trei luni încheiate la 30 iunie, comparativ cu 14,99 miliarde de dolari, sau 5,24 USD pe acțiune, cu un an înainte.

Excluzând un câștig net de 4,6 miliarde de dolari legat de acțiunile Visa și anumite alte elemente, câștigurile au crescut cu 13% față de anul anterior.

Veniturile au crescut la 58 miliarde de dolari, în urcare cu 27% față de anul precedent, sau cu 15% excluzând elementele semnificative.

Analiștii chestionați de LSEG estimaseră câștiguri de 5,78 USD pe acțiune pe venituri de 50,19 miliarde de dolari.

„Economia SUA a demonstrat o reziliență notabilă în acest an, cu investiții corporative și angajări mai puternice”, a spus directorul executiv Jamie Dimon într-un comunicat.

„Această forță este susținută de mai mulți factori favorizanți, inclusiv investițiile de capital determinate de inteligența artificială, stimulentele fiscale și beneficiile unei reglementări mai eficiente.”

Birourile de tranzacționare depășesc așteptările

Veniturile din activitățile de piață au urcat cu 35% față de anul precedent, la 12,1 miliarde de dolari, prelungind impulsul din trimestrul anterior, când veniturile din tranzacționare crescuseră cu 20%.

Veniturile din piața de acțiuni aproape s-au dublat, în urcare cu 86% până la 6 miliarde de dolari, determinate de o activitate ridicată a clienților, de performanța solidă a tranzacționării și de cererea continuă pentru finanțare.

Rezultatul a depășit clar estimările analiștilor de 3,89 miliarde de dolari pentru veniturile din tranzacționarea acțiunilor.

Piețele de venit fix au generat 6,1 miliarde de dolari, în creștere cu 6% față de anul anterior, deși avansul a fost temperat de o tranzacționare mai slabă a materiilor prime.

Piețele financiare au înregistrat o volatilitate crescută în trimestru, pe fondul conflictului din Orientul Mijlociu și al perturbărilor în transportul maritim prin Strâmtoarea Hormuz, ceea ce a neliniștit investitorii și a generat mișcări abrupte între clasele de active.

O creștere bruscă a prețurilor petrolului a reaprins, de asemenea, îngrijorările legate de inflație, determinând investitorii să reevalueze așteptările privind reducerile ratelor de dobândă ale Federal Reserve.

Relansarea tranzacțiilor crește comisioanele

JPMorgan a beneficiat, de asemenea, de revigorarea activității de investment banking, pe măsură ce tranzacțiile globale s-au accelerat.

Valoarea fuziunilor și achizițiilor globale anunțate a depășit deja 3 trilioane de dolari în acest an, potrivit Dealogic, oferind un puternic impuls afacerilor de consultanță de pe Wall Street.

Comisioanele din investment banking au crescut cu 30% până la 3,3 miliarde de dolari, depășind cu ușurință estimările analiștilor de 2,82 miliarde de dolari, în condițiile în care comisioanele de subscriere a acțiunilor au rămas deosebit de puternice.

JPMorgan a acționat ca manager comun al plasamentului în oferta publică record a SpaceX, care a evaluat compania la peste 2 trilioane de dolari și a reprezentat cel mai mare debut bursier din istorie.

Banca a consiliat, de asemenea, în mai multe tranzacții majore în trimestru, inclusiv ca co-consilier pentru fuziunea propusă de 67 miliarde de dolari între NextEra Energy și Dominion Energy și ca coordonator principal activ al plasamentului pentru oferta de acțiuni de 85 miliarde de dolari a Alphabet.

Îmbunătățirea piețelor de capital a oferit, de asemenea, firmelor de private equity și venture capital mai multe oportunități de a ieși din investiții prin listări publice și vânzări strategice.

Dimon semnalează riscuri, în ciuda rezilienței economiei

Subliniind forța economiei SUA, Dimon a avertizat că mai multe riscuri structurale continuă să se acumuleze sub suprafață.

„Mai multe riscuri se deplasează sub suprafață ca plăcile tectonice, inclusiv tensiunile geopolitice și războaiele, inflația persistentă, deficitele fiscale globale mari și prețurile ridicate ale activelor”, a spus el.

„Nu putem prezice cum se vor desfășura în cele din urmă aceste forțe. Ele pot rămâne gestionabile, dar ar putea și provoca perturbări semnificative când se vor modifica sau se vor ciocni. Monitorizăm îndeaproape aceste riscuri și pregătim compania pentru o gamă largă de scenarii pentru a ne asigura că putem deservi constant clienții noștri în toate condițiile.”