Kospi se prăbușește 6% în așteptarea rezultatelor TSMC

Acțiunile asiatice au scăzut joi, pe măsură ce o nouă rundă de vânzări masive în rândul producătorilor de cipuri a scos în evidență riscul unor așteptări excesiv de mari înaintea rezultatelor trimestriale ale TSMC.

Coreea de Sud a suferit cele mai mari pierderi, Kospi scăzând cu aproximativ 6,4% pe fondul faptului că SK Hynix a pierdut 11% iar Samsung Electronics a scăzut cu peste 8%.

Nikkei din Japonia a coborât aproape 3%, în timp ce Hong Kong a contrazis slăbiciunea regională.

Obligațiunile au găsit suport după ce prețurile producătorilor din SUA au scăzut în iunie, dar Brent a rămas peste 85 USD pe baril, pe măsură ce conflictul cu Iranul s-a intensificat.

TSMC are în față un test dur al rezultatelor

Se estimează că TSMC va raporta un profit net de aproximativ NT$632,6 miliarde pentru al doilea trimestru, o creștere de 59% care ar marca al cincilea record consecutiv.

Conferința pentru rezultate este programată la ora 2:00 AM în New York, iar investitorii se concentrează mai puțin pe cifra principală și mai mult pe orientările privind cipurile avansate, capacitatea de ambalare și cheltuielile de capital.

ASML a demonstrat deja cât de exigent a devenit piața.

Producătorul olandez de echipamente și-a majorat prognoza de vânzări pentru 2026 la între €43 miliarde și €45 miliarde, după ce a raportat venituri trimestriale de €9,3 miliarde și un profit net de €2,9 miliarde.

Totuși, acțiunile producătorilor asiatici de cipuri au continuat să scadă. Contrastul sugerează că investitorii cer acum mai mult decât simpla depășire a estimărilor de profit.

Vor dovezi că cheltuielile pentru infrastructura AI pot continua să accelereze până în 2027 fără a crea capacitate excedentară sau randamente mai slabe.

Expunerea Coreei la cipuri amplifică prăbușirea

Vânzările masive au lovit deosebit de puternic Coreea de Sud, deoarece semiconductoarele au o pondere neobișnuit de mare pe piața internă.

Pierderile înregistrate de Samsung și SK Hynix au împins Kospi aproape de intrarea într-o piață bear și au declanșat suspendări temporare de tranzacționare pentru mai multe acțiuni majore.

Banca Coreei a adăugat un strat suplimentar de presiune prin creșterea ratei sale de politică la 2,75%, prima majorare din ianuarie 2023.

Măsura a avut scopul de a limita inflația, datoria gospodăriilor și presiunea asupra won-ului, după ce creșterea prețurilor de consum a depășit 3% în mai și iunie.

Decizia a fost larg anticipată, ceea ce face ca vânzările masive din sectorul cipurilor să fie factorul dominant al pierderilor din ziua de joi.

Chiar și așa, condițiile financiare interne mai stricte creează un context incomod pentru acțiunile din tehnologie, ale căror evaluări depind puternic de profituri anticipate la câțiva ani.

Prețuri mai reci în SUA ajută obligațiunile, nu apetitul pentru risc

Prețurile producătorilor din SUA au scăzut cu 0,3% în iunie, cea mai mare retragere din ultimele 14 luni, pe fondul unei diminuări de 6,4% a costurilor cu energia.

Raportul a urmat unei atenuări a inflației de consum și a redus probabilitatea implicată de piață a unei majorări a Fed în iulie la aproximativ 10%.

Această relaxare a susținut titlurile de stat americane pe scadențe scurte, dar nu a reușit să revitalizeze cererea pentru acțiunile producătorilor asiatici de cipuri.

Prețul petrolului a urcat cu aproximativ 12% în această săptămână, pe fondul înrăutățirii ostilităților dintre SUA și Iran, care amenință fluxurile de energie, făcând ca datele privind inflația din iunie să pară tot mai depășite.

Perspectivele TSMC au acum o greutate neobișnuită. O prognoză încrezătoare ar putea stabiliza piața tehnologică din regiune.

Orice prudență privind cheltuielile clienților sau capacitatea, însă, ar putea adânci o vânzare masivă deja alimentată de un prag excepțional de ridicat al câștigurilor.