De ce scade acțiunea Texas Instruments după rezultate solide

Acțiunea Texas Instruments a scăzut cu peste 5% în tranzacțiile premergătoare deschiderii, în ciuda faptului că a raportat rezultate trimestriale puternice și a majorat prognoza viitoare. TXN a coborât la $280, plasând acțiunea cu mai mult de 16% sub cel mai ridicat nivel al anului. Așadar, va continua corecția sau este acțiunea pregătită pentru o revenire?

Texas Instruments performează bine în condițiile în care creșterea continuă

Acțiunea TXN este prinsă într-o piață descendentă, chiar și după ce rezultatele financiare au arătat o activitate în expansiune. Rezultatele recente arată că veniturile Texas Instruments au crescut cu 23% față de aceeași perioadă a anului trecut. Compania a obținut $5.4 billion venituri, iar profitul net a sărit cu 53% la $1.98 billion. 

Afacerile companiei beneficiază de redresarea sectorului industrial și a centrelor de date. Veniturile din segmentul industrial au urcat cu 30%, în timp ce veniturile din centre de date au crescut cu 20%. Veniturile din industria auto au urcat cu procente din mijlocul intervalului de două cifre, iar segmentul de electronice personale a rămas stabil.

Cel mai important, conducerea companiei consideră că există încă loc de creștere. Pentru al treilea trimestru, veniturile sunt estimate între $5.65 billion și $6.15 billion, cu câștig pe acțiune între $2.23 și $2.57.

Analiștii de pe Wall Street sunt, de asemenea, foarte optimiști cu privire la companie, anticipând o creștere a veniturilor de aproximativ 20% până la $21.12 billion. Această creștere ar urma să atingă $23.62 billion anul viitor.

TXN a devenit foarte supraevaluată

În pofida creșterii încurajatoare, există semne că compania a devenit foarte supraevaluată, ceea ce stabilește o bară înaltă pentru conducere. Multiplii de evaluare sunt mult mai mari decât la alți concurenți cu creștere mai rapidă, precum Micron, Nvidia și SanDisk.

Datele arată că compania are un raport preț-câștig estimat (forward P/E) de 37, mult peste mediana sectorului de 24. Acest multiplu este, de asemenea, mult mai mare decât media sa pe cinci ani de 27. 

Aceeași tendință apare și în alți indicatori, inclusiv în multiplu EV/EBITDA forward, care a urcat la 13, peste media pe cinci ani de 9.

Alți indicatori arată că compania nu reprezintă o oportunitate ieftină. Calculul Discounted Free Cash Flow (DCF) realizat de Simply Wall St arată că firma este supraevaluată cu aproximativ 20%.

Analiștii sunt relativ împărțiți în privința companiei. Datele MarketBeat indică o estimare medie de $290, ușor peste nivelul la care se tranzacționează astăzi.

Christopher Rolland de la Susquehanna a majorat recent ținta de la $300 la $340. Joseph Moore de la Morgan Stanley a menținut un rating overweight, în timp ce a ridicat ținta de la $221 la $230. 

Prețul acțiunii TXN a format un model de dublu vârf

Grafic Texas Instruments | Sursa: TradingView

Analiza tehnică sugerează că acțiunea TXN a format un model de dublu vârf la $331 și o linie de gât (neckline) la $274, nivelul său minim din 9 iunie anul acesta. Un model de dublu vârf este unul dintre cele mai negative semnale în analiza tehnică.

Acțiunea a trecut sub nivelul de retragere Fibonacci de 23.6% la $290. De asemenea, a coborât sub media mobilă exponențială pe 50 de zile (50-day EMA). 

Prin urmare, cea mai probabilă prognoză pentru acțiunile Texas Instruments este una bearish, următorul reper cheie tehnic de urmărit fiind punctul de retragere de 50% la $242. Această țintă este în jur de 13% sub nivelul curent.

CITEȘTE MAI MULTE: Texas Instruments stock highly bullish pattern points to gains after earnings beat