De ce acțiunile Nvidia scad cu circa 4% luni

Acțiunile Nvidia NVDA au scăzut cu aproximativ 3% luni dimineață, pe măsură ce investitorii au evaluat o serie de acorduri privind infrastructura inteligenței artificiale implicând OpenAI și SK Hynix.

Acțiunea se tranzacționa în jurul valorii de $198.86 după ce a scăzut cu 0.9% în sesiunea precedentă.

Alte titluri din sectorul semiconductorilor au scăzut, AMD cu aproximativ 4% și Intel cu circa 2%.

Investitorii analizează planuri masive de finanțare pentru IA

Atenția investitorilor s-a concentrat pe relatări că Nvidia discută aranjamente de finanțare care ar putea susține investiții în infrastructura inteligenței artificiale de peste $750 miliarde.

Potrivit The Wall Street Journal, Nvidia negociază furnizarea a aproximativ $250 miliarde în garanții de finanțare pentru OpenAI, pentru a susține închirierea unui centru de date de 10 gigawați dezvoltat de subsidiara SoftBank, SB Energy, în sudul statului Ohio.

Raportul spune că garanția ar ajuta la liniștirea creditorilor care finanțează proiectul, al cărui cost total este estimat la mai mult de $500 miliarde.

Se mai spune că Nvidia discută și finanțarea a până la $350 miliarde din viitoarele achiziții de cipuri ale OpenAI pentru proiect.

Acordul i-ar permite OpenAI să înceapă să controleze mai mult din propria infrastructură de calcul, în loc să se bazeze pe furnizori cloud precum Microsoft, Amazon și Oracle, în timp ce ar asigura o cerere pe termen lung pentru procesoarele Nvidia.

Separat, Nvidia a anunțat o inițiativă de infrastructură pentru inteligență artificială împreună cu compania-mamă a producătorului sud-coreean de cipuri de memorie SK Hynix, pe care a spus că valorează peste $500 miliarde.

Strategia de finanțare atrage atenția

Creșterea amploarei inițiativelor de finanțare ale Nvidia a reaprins dezbaterea dacă compania contribuie la crearea cererii pentru propriile produse.

Criticii susțin că investițiile Nvidia, aranjamentele de finanțare și pachetele de acțiuni în companii AI pot susține artificial cererea pentru cipurile sale și pot umfla evaluările în întregul sector.

Îngrijorările se concentrează pe dacă proiectele de infrastructură susținute prin finanțare ar putea crea stimulente distorsionate sau amplifica riscurile dacă cererea pentru servicii de inteligență artificială va fi, în final, sub așteptări.

BofA rămâne optimistă în privința acțiunilor Nvidia

În ciuda acestor îngrijorări, Bank of America Securities și-a reiterat recomandarea Buy și ținta de preț de $350 pentru Nvidia.

Firma a declarat că sprijinul Nvidia pentru atât modelele AI open-source, cât și pentru dezvoltatorii proprietari precum OpenAI reflectă o strategie menită să maximizeze cererea în întregul ecosistem AI.

Potrivit Bank of America, modelele open-source încurajează adoptarea de către întreprinderi, clienți suverani și startup-uri, în timp ce OpenAI rămâne unul dintre cei mai mari consumatori de infrastructură AI.

Firma a spus că această combinație ar trebui să accelereze cererea pentru unități de procesare grafică (GPU) și să extindă ecosistemul Nvidia, deși investitorii pun tot mai mult sub semnul întrebării cât din cheltuielile din industrie sunt determinate de cererea reală versus sprijinul financiar.

Bank of America a remarcat, de asemenea, că laboratoarele de frontieră AI reprezintă aproximativ 20% din veniturile Nvidia din centrele de date, restul vânzărilor provenind dintr-o bază de clienți mai largă.

Firma a identificat scenariul principal pesimist ca fiind posibilitatea ca cererea susținută prin finanțare să comprime multiplul de evaluare al Nvidia pe măsură ce investitorii reanalizează sustenabilitatea cheltuielilor pentru AI.

Nvidia a început recent să reducă decalajul de performanță față de sectorul mai larg al semiconductorilor.

Acțiunea a crescut cu aproximativ 3% în iulie, în timp ce indicele PHLX Semiconductor a scăzut cu 17%.