De ce scad acțiunile Micron, Nvidia și AMD înainte de deschiderea Wall Street de astăzi?

Acțiunile Micron, Nvidia și AMD au scăzut puternic înainte de deschiderea Wall Street marți, pe măsură ce investitorii se întrebau dacă boom‑ul cipurilor pentru inteligență artificială poate rezista unei concurențe chineze mai puternice și unor costuri de finanțare pentru centrele de date tot mai ridicate.

La 5:32 ET, pe 28 iulie, Micron era în scădere cu 4,4%, Nvidia pierduse 1,1%, iar AMD era cu aproximativ 3% mai jos în tranzacțiile premarket.

Slăbiciunea a extins scăderea de luni, când Nvidia a coborât cu 5%, AMD a scăzut cu 5,2% și Micron a înregistrat o scădere de 2,3%.

Vânzările au fost mult mai puternice în Asia.

KOSPI din Coreea de Sud a închis în scădere cu 10,84%, în timp ce SK Hynix a scăzut cu 14,7% iar Samsung Electronics a pierdut 14,4%.

Progresele Chinei în domeniul cipurilor contestă cea mai sigură presupunere

Presiunea imediată a venit din rapoarte potrivit cărora o companie chineză susținută de stat a început să producă echipamente locale de litografie imersivă deep‑ultravioletă.

Echipamentele DUV imprimă tipare de circuite pe plăci (wafere) și ar putea ajuta producătorii chinezi să-și reducă dependența de furnizorii occidentali.

Această evoluție nu înseamnă că China a egalat echipamentele cele mai avansate ale ASML.

Totuși, sugerează că controlul exporturilor poate întârzia, mai degrabă decât să împiedice permanent, progresul tehnologic chinez.

Analistul de acțiuni Morningstar, Jing Jie Yu, a declarat că progresele Chinei i-au neliniștit pe investitorii preocupați de liderii consacrați din sectorul semiconductorilor.

Totuși, ea a descris vânzările drept „în mare parte o reacție reflexă și exagerată”, în afirmații citate de The Guardian, susținând că companiile consacrate nu se confruntă cu o amenințare semnificativă imediată.

Micron este deosebit de expusă deoarece ChangXin Memory Technologies concurează pe segmentul DRAM.

CXMT a urcat cu 466% la debutul său din Shanghai după ce a strâns 8,6 miliarde USD (aprox. 38,3 miliarde RON), evidențiind capitalul disponibil pentru ambițiile chineze în domeniul memoriei.

CXMT rămâne în urma Micron în ceea ce privește memoria avansată cu lățime de bandă mare (HBM).

Îngrijorarea pe termen mai lung este că noile capacități convenționale DRAM ar putea înlocui importurile în China, ar putea pune presiune pe prețurile globale și ar putea reduce prima de evaluare atașată producătorilor consacrați.

Rolul de finanțator al Nvidia ridică semne de întrebare privind cererea pentru AI

Vânzările reflectă, de asemenea, disconfortul legat de modul în care va fi finanțată următoarea undă de infrastructură AI.

Nvidia a scăzut cu 5% luni după ce The Wall Street Journal a relatat că discuta o garanție de finanțare de aproximativ 250 miliarde USD (aprox. 1,1 trilioane RON) pentru un proiect de centru de date OpenAI în Ohio.

Sprijinul propus ar putea reduce costurile de îndatorare ale proiectului, dar a reaprins îngrijorările privind finanțarea circulară.

Investitorii se întreabă dacă furnizorii de cipuri vor trebui tot mai mult să sprijine financiar clienții pentru a menține cererea pentru propriile produse.

Analistul senior Swissquote, Ipek Ozkardeskaya, a observat că swap-ul pentru default de credit pe cinci ani al Nvidia a crescut în paralel cu scăderea acțiunilor.

Rezultatele hyperscalerilor vor pune la încercare AMD și Micron

AMD este vândut în principal ca un indiciu al ciclului mai amplu de cheltuieli.

Acceleratoarele sale Instinct, procesoarele EPYC și sistemele Helios necesită ca furnizorii cloud și dezvoltatorii de modele să continue extinderea infrastructurii.

Micron are nevoie ca aceiași clienți să continue să cumpere HBM și DRAM pentru centre de date.

Mark Haefele, directorul de investiții al UBS Global Wealth Management, a spus că „incertitudinea privind durabilitatea creșterii cheltuielilor de capital și a veniturilor” dăunează acțiunilor din sectorul cipurilor.

Microsoft și Meta raportează miercuri, urmate de Apple și Amazon joi.

Investitorii vor analiza fluxul de numerar, veniturile din AI și planurile de cheltuieli de capital pentru a găsi dovezi că cheltuielile rămân profitabile și finanțabile.