CXMT urcă 472% la debut și devine cea mai valoroasă companie din China

Acțiunile CXMT au crescut cu aproape 470% la debutul de luni la Shanghai, propulsând producătorul chinez de cipuri de memorie în fruntea clasamentelor bursiere ale Chinei continentale.

Această listare istorică a scos la iveală o discrepanță izbitoare între importanța sa strategică și evaluarea pe care investitorii i-au acordat-o în câteva minute.

Acțiunile au deschis la 49.50 yuan, aproape de șase ori prețul IPO de 8.66 yuan.

Această mișcare timpurie a ridicat capitalizarea de piață a CXMT la about 3.3 trillion yuan, or $487 billion, permițându-i să depășească Industrial and Commercial Bank of China și să devină cea mai valoroasă companie listată în China continentală.

Debutul CXMT rescrie ierarhia pieței din China

Compania a atras 57.92 billion yuan, about $8.6 billion, în cel mai mare IPO din Asia din 2026. Încasările ar putea crește dacă se exercită o opțiune de supra-alocare.

CXMT, cunoscută oficial ca ChangXin Memory Technologies, este al patrulea cel mai mare producător mondial de memorie dinamică cu acces aleator (DRAM).

Deținea o cotă de piață estimată la 7.7% în 2025, în urma Samsung Electronics, SK Hynix și Micron.

Cipurile sale sunt utilizate în smartphone-uri, calculatoare și servere care susțin sarcini de cloud computing și inteligență artificială.

Acest lucru conferă CXMT un rol central în eforturile Beijingului de a reduce dependența de furnizorii străini de semiconductori.

Totuși, evaluarea din prima zi a venit cu o calificare tehnică importantă: doar 6.73% din capitalul social mărit al CXMT era tranzacționabil liber la listare, deoarece majoritatea acțiunilor rămăseseră blocate.

Floatul limitat a redus oferta disponibilă cumpărătorilor și ar fi putut amplifica saltul de deschidere.

Asta înseamnă că evaluarea de 3.3-trillion-yuan a fost stabilită prin tranzacționarea unei porțiuni relativ mici din acțiunile companiei.

Penuria de memorie pentru AI susține argumentul optimist

Investitorii au intrat la listare așteptând o cerere puternică de cipuri de memorie care să susțină rezultatele și extinderea CXMT.

„Oferta de memorie este încă insuficientă,” a declarat pentru Reuters înainte de debut analistul pe semiconductori pentru Greater China al Nomura, Donnie Teng, citând o cerere fără precedent din partea industriei AI.

Teng a spus că piața ar putea absorbi impactul de lichiditate al IPO-ului, în timp ce hyperscalerii continuau să investească și cererea din AI rămânea structural pozitivă.

Eddie Tam, director de investiții la Central Asset Investments, a spus de asemenea pentru Reuters înainte de începerea tranzacțiilor că evaluarea IPO a CXMT părea ieftină, în ciuda faptului că China rămâne cu două până la patru ani în urma liderilor în producția de DRAM și memorie cu lățime de bandă ridicată.

El se aștepta ca acțiunile să „urce de mai multe ori” în prima zi.

Managerul de fond de la Shenzhen Deyuan Investment, Wu Zhou, estimase o evaluare peste 3 trillion yuan, cu un posibil traseu spre 5 trillion yuan.

Wu a afirmat că CXMT ar putea deveni un „gigant global” pe măsură ce capacitatea se extinde și concurează cu Samsung, SK Hynix și Micron.

Comentariile de dinaintea listării explică optimismul din spatele prețului de deschidere, dar acestea nu sunt susțineri noi ale acțiunii la 49.50 yuan.