Fluxurile în ETF-ul DRAM cresc; Micron, SanDisk, SK Hynix și Samsung conduc revenirea

Investitorii se îndreaptă spre Roundhill Memory ETF (DRAM), pe măsură ce acțiunile de top din industrie revin. DRAM a urcat la $59.23, în creștere cu 20% față de minimul din această lună. 

Fluxuri în ETF-ul DRAM în creștere puternică pe fondul revenirii acțiunilor de top

Roundhill Memory ETF a urcat, pe măsură ce companii de top din sectorul de memorie s-au redresat. În Coreea de Sud, acțiunile Samsung Electronics au crescut cu peste 12% față de minimul din această lună. SK Hynix a urcat la 1,919,000, în creștere cu 14% față de minimul din această lună.

Alte companii de referință din industrie s-au redresat. Aceasta include companii populare precum Micron, SanDisk, Kioxia și Seagate Technologies.

Raliul în curs are loc pe măsură ce companiile încep să cumpere pe scădere, iar mulți analiști rămân optimiști privind sectorul. Într-o notă recentă, analiștii de la UBS au declarat:

„Cererea pentru resurse de calcul continuă să depășească oferta disponibilă, în timp ce constrângerile de capacitate din lanțul de aprovizionare sunt puțin probabil să se diminueze rapid.”

Analiștii au adăugat că nu observă panică în industriile semiconductoarelor și memoriei, hyperscalerii își continuă cheltuielile.

Această opinie a fost confirmată noaptea trecută când Alphabet a publicat rezultatele financiare, menționând că își va majora cheltuielile de capital în acest an la $205B. Majoritatea acestor fonduri vor fi direcționate către cheltuielile pentru centrele de date. 

Majoritatea analiștilor au menținut un aviz optimist pentru unele dintre cele mai mari companii din domeniul memoriei. De exemplu, ținta medie pentru acțiunile Micron stabilită de analiști este de $1,268, în creștere puternică față de nivelul actual de $960. Cei mai optimiști analiști provin de la DA Davidson, Susquehanna și Barclays, care au o țintă de $2,000.

Toți analiștii de pe Wall Street care urmăresc SanDisk au un rating optimist pentru companie, cu o țintă medie de $1,820, în creștere moderată față de nivelul curent de $1,600. Mehdi Hosseini de la Susquehanna se așteaptă la o creștere până la $3,250.

Aceste cifre explică de ce investitorii cumpără ETF-ul DRAM. Datele ETFdb arată că fondul a înregistrat peste $10 miliarde de intrări în ultima lună. Intrările pe trei luni au urcat la aproape $24 miliarde, aducând activele administrate la $23 miliarde. 

Rezultate cheie urmează, riscurile rămân

Următoarele săptămâni vor fi importante pentru ETF-ul DRAM, pe măsură ce unii dintre principalii constituenți și clienți își publică rezultatele. Alphabet și-a publicat deja cifrele, în timp ce alte companii mari de tehnologie precum Amazon, Meta Platforms, Apple și Microsoft își vor publica rezultatele săptămâna viitoare. Aceste rezultate vor oferi indicii suplimentare despre dacă își majorează cheltuielile. 

Micron și Samsung Electronics și-au anunțat deja rapoartele, cu venituri în creștere de trei cifre. Seagate Technology și SK Hynix vor publica rezultatele pe 28 și 29 iulie, respectiv.

Kioxia din Japonia va publica cifrele pe 31 iulie, în timp ce SanDisk își va publica rezultatele pe 5 august. Alte companii componente includ Western Digital, GigaDevice și Nanya Technology, care vor publica, de asemenea, rezultatele în curând.

Totuși, ETF-ul DRAM se confruntă cu trei riscuri majore, așa cum am scris anterior. Cel mai mare este concentrarea substanțială, trei dintre cele mai mari companii reprezentând peste 70% din fond. 

Un alt risc este că industria memoriei este puternic ciclică, după cum am văzut în 2023. Perioadele de cerere ridicată conduc la creșterea producției, ceea ce duce la scăderea prețurilor. În 2023, majoritatea companiilor au înregistrat un declin semnificativ al veniturilor.

Mai mult, există riscul ca unii dintre principalii hyperscaleri să înceapă să își reducă cheltuielile în lunile sau anii următori, ceea ce va afecta cererea.

Există, de asemenea, riscul ca rebound-ul în curs al ETF-ului DRAM să fie o revenire de scurtă durată (dead-cat bounce), o situație în care un activ în declin se redresează ușor, apoi își reia trendul descendent.