Pot rezultatele financiare să inverseze trendul acțiunilor Microsoft?

Acțiunile Microsoft au scăzut puternic în ultimele luni, trecând de la un maxim istoric de $556 în octombrie anul trecut la $390. Această scădere a redus capitalizarea sa de piață de la peste $3.89 trillion la $2.9 trillion astăzi. Acest articol evidențiază la ce să ne așteptăm pe măsură ce se apropie raportarea rezultatelor pentru trimestrul patru.

Acțiunile Microsoft au scăzut din cauza îngrijorărilor privind cheltuielile de capital (capex)

Acțiunile MSFT au scăzut abrupt în ultimele luni, investitorii fiind îngrijorați de planurile sale masive de cheltuieli de capital. 

În ultimele rezultate financiare, compania a declarat că cheltuielile sale de capital vor fi de $190 billion. Aceasta va reprezenta o creștere de 61% față de ceea ce a cheltuit anul trecut și se datorează în parte creșterii costurilor pentru memorii, semiconductoare și servere. 

Așa cum am văzut la Alphabet anul trecut, decizia de a majora capex-ul va trage probabil acțiunile în jos. Acțiunile Google au scăzut cu aproape 20% față de cel mai înalt punct din acest an.

Investitorii sunt îngrijorați de randamentul investițiilor (RoI) al acestor cheltuieli pe termen lung. În mod specific, sunt preocupați de Copilot, produsul său AI de referință. În ciuda investițiilor masive, acesta are o cotă de piață de aproximativ 10% și rămâne în urmă față de alte platforme precum Claude și ChatGPT.

Mai mult, multe companii nu folosesc platforma atât de intens pe cât se anticipa. De exemplu, deși platforma are peste 218 milioane de utilizatori, doar 15 milioane plătesc pentru serviciu, iar creșterea s-ar putea încetini. 

Există și îngrijorări legate de perturbarea din partea altor companii, în special chineze. Datele arată că Kimi a devenit unul dintre cele mai avansate modele din industria LLM. Alte modele chineze, precum Qwen și GLM, câștigă, de asemenea, cotă de piață. 

Analiștii se așteaptă la o încetinire a creșterii Microsoft

Analiștii estimează că ritmul de creștere al Microsoft va fi mai lent decât în trecut. Estimarea medie a analiștilor este că veniturile au crescut cu 14.70% în trimestru, până la $87.67 billion. Creșterea câștigurilor pe acțiune este anticipată la 16%, până la $4.24. 

Pe lângă cifra de top, traderii vor urmări creșterea AWS. Cele mai recente rezultate au arătat că creșterea Intelligence Cloud a urcat cu 28% în trimestrul trei, la $34.7 billion. Segmentul Productivity and Business Processes a crescut cu 13%, la $35 billion, în timp ce segmentul More Personal Computing a scăzut cu 3%, la $13.2 billion.

Acțiunile Microsoft au devenit o oportunitate, raportul preț-câștig anticipat (forward P/E) coborând la 22.76. Acest multiplu este ușor sub mediana sectorului de 24 și sub media pe cinci ani de 32. În mod similar, compania are un indicator 'rule-of-40' de 64%. Aceste metrici sugerează că firma ar putea decide să majoreze dividendele și programele de răscumpărări.

Analiză tehnică a prețului acțiunilor MSFT

Graficul acțiunilor Microsoft | Sursa: TradingView

Graficul zilnic arată că acțiunile Microsoft au fost într-un trend descendent în ultimele luni. Drept urmare, au scăzut sub toate mediile mobile, un semn că vânzătorii au controlul.

Acțiunea a creat o formație de tip dublu minim la $355 și o linie a gâtului la $465, cel mai înalt punct pe 1 iunie. Această formație duce adesea la o revenire. Cele două linii ale indicatorului MACD sunt pe cale să treacă linia zero.

Prin urmare, titlul va avea probabil o revenire după raportul de rezultate de miercuri. Piața opțiunilor (options market) anticipează o mișcare de 8% după rezultate, cu un raport put-to-call de 0.42.