Acțiunile Qualcomm scad pe fondul crizei memoriei care afectează rezultatele din T2

Acțiunile Qualcomm QCOM scad ușor în tranzacționarea post-închidere, după ce compania a raportat rezultatele fiscale din trimestrul al treilea, care reflectă persistente constrângeri în aprovizionarea cu semiconductori.

Compania cu sediul în San Diego, CA a raportat $2.21 pe acțiune în al treilea trimestru fiscal, sub cei $2.23 estimați de analiști, în timp ce profitul net a scăzut cu 25% an/an, până la $2 billion.

Totuși, vânzările QCOM au urcat la $9.95 billion în Q3 – depășind clar consensul stabilit la $9.67 billion. Luând în calcul declinul din sesiunea post-închidere, acțiunile Qualcomm sunt în scădere cu aproximativ 40% față de maximul din iunie.

De ce a ratat Qualcomm estimările de profit pentru Q2?

O creștere abruptă a costurilor componentelor semiconductoare a fost principalul motiv pentru subperformanța rezultatelor nete ale Qualcomm.

În comunicatul de presă, conducerea a indicat costuri de input mult mai mari în fabricarea wafer-urilor, ambalare, asamblare și, în special, componente de memorie.

Penuria de aprovizionare a afectat sever segmentul central de handseturi al Qualcomm, unde vânzările de cipuri au scăzut 20% anual la $5.1 billion, CEO-ul Cristiano Amon observând că costurile ridicate ale memoriei au schimbat comportamentul consumatorilor pe piața principală de smartphone-uri.

Dispozitivele de buget și cele din segmentul mediu s-au confruntat cu blocaje severe privind accesibilitatea, iar chiar și cumpărătorii Android de top optează tot mai mult pentru configurații inferioare sau modele de anul precedent, a adăugat el.

Această schimbare structurală a modelelor de cumpărare, împreună cu cheltuielile ridicate în lanțul de aprovizionare, a comprimat marjele brute în Q3, declanșând o vânzare în sesiunea post-închidere a acțiunilor QCOM.

Ce altceva apasă pe acțiunile QCOM în sesiunea post-închidere?

Investitorii au părăsit pozițiile pe acțiunile Qualcomm și din cauza ghidajului dezamăgitor pentru trimestrul curent.

Conducerea a proiectat câștiguri ajustate pe acțiune între $2.05 și $2.25 – semnificativ sub consensul de $2.36 compilat de analiști chestionați de LSEG.

Vânzările estimate între $9.7 billion și $10.5 billion se încadrează în jurul consensului Wall Street de $10.02 billion, reflectând o cerere stabilă în paralel cu inflația continuă a costurilor.

Pentru a compensa aceste presiuni, Amon a anunțat majorări de preț cuprinzătoare pe întreaga linie de produse de cipuri a QCOM, începând cu September 1.

Totuși, el a calificat costurile mai mari de aprovizionare drept o perturbare temporară – subliniind că majorarea prețurilor și eficientizarea operațiunilor din lanțul de aprovizionare vor readuce expansiunea marjelor în cursul anului fiscal următor.

Ar trebui să cumpărați scăderea acțiunilor Qualcomm după raportarea rezultatelor?

În ciuda fricțiunilor din lanțul de aprovizionare pe termen scurt, expansiunea strategică a Qualcomm Inc dincolo de smartphone-uri continuă să capete avânt.

Diviziile non-handset au înregistrat rezultate remarcabile, conduse de afacerea auto cu $1.59 billion în vânzări, susținută de un nou parteneriat pentru furnizare de cockpit digital cu BMW, în timp ce producătorul de cipuri țintește $10 billion în venituri din automotive până în 2029.

Segmentul Internet of Things a crescut cu 9% an/an la $1.83 billion, în timp ce divizia de licențiere (QTL) a generat $1.28 billion, depășind estimările StreetAccount.

Având în vedere că afacerile non-smartphone vizează să reprezinte 60% din venitul total anul viitor, achiziția finalizată a Modular și o platformă software AI iminentă semnalează că acțiunile QCOM rămân agresiv poziționate pentru extinderea în data center și edge AI.

Totuși, în prezent Wall Street acordă Qualcomm Inc doar ratingul Hold.