Nikkei 225 și Kospi zdruncină piețele asiatice: prăbușirea AI și temerile Fed

Acțiunile asiatice au evoluat mixt joi, investitorii evaluând consecințele vânzărilor generate de AI, perspectivele privind politica de dobândă a Fed și reînnoirea tensiunilor din Orientul Mijlociu.

Indicele MSCI pentru Asia-Pacific, fără Japonia, a fost aproape neschimbat după oscilații între câștiguri și pierderi.

Kospi al Coreei de Sud a scăzut cu 0.6% și se îndrepta spre o scădere săptămânală de aproximativ 15%, în timp ce Nikkei din Japonia a urcat cu 1.2%.

Contractele futures Nasdaq au crescut cu 0.7%, susținute de rezultatele Microsoft, dar sectorul regional al semiconductorilor a rămas fragil.

Recordul Samsung nu e suficient pentru a încheia dezbaterea despre AI

Samsung Electronics a raportat venituri record în al doilea trimestru de 171.5 trillion won și un profit operațional de 89.5 trillion won, aproape de 19 ori nivelul înregistrat cu un an înainte.

Divizia sa de memorii a beneficiat de prețuri mai ridicate, cerere pentru servere și vânzări mai puternice de memorii high-bandwidth utilizate în sistemele AI.

Cifrele au oferit oarecare ușurare după o prăbușire istorică a acțiunilor sud-coreene.

Investitorii rămân, totuși, concentrați pe dacă profiturile extraordinare din cipuri pot justifica amploarea creșterii planificate a capacităților și cheltuielile pentru infrastructura AI.

Managerii de portofoliu văd un element determinat de panică în vânzările recente, dar spun că soldurile de marjă ale investitorilor retail din Coreea și Taiwan ar putea avea nevoie să se stabilizeze înainte ca piața să găsească un suport durabil.

Microsoft și Meta scot în evidență divergența fluxului de numerar

Microsoft a oferit investitorilor dovezi că cheltuielile masive pentru AI pot coexista cu rezultate solide și generare de numerar.

Veniturile trimestriale au crescut cu 18% până la 90 miliarde USD (aprox. 400,3 miliarde RON), în timp ce creșterea Azure a accelerat până la 43%. Fluxul de numerar liber a depășit, de asemenea, estimările analiștilor, contribuind la creșterea acțiunilor în tranzacționarea extinsă.

Meta a produs reacția opusă. Fluxul său de numerar liber din al doilea trimestru a scăzut la 784 milioane USD (aprox. 3,5 miliarde RON) de la 8,6 miliarde USD (aprox. 38 miliarde RON) cu un an înainte, pe măsură ce cheltuielile pentru centre de date și infrastructura AI au crescut puternic.

Contrastul a accentuat distincția pieței între companiile care monetizează deja AI la scară și cele care le cer acționarilor să tolereze o extindere mai îndelungată și mai costisitoare.

Fed lasă piața obligațiunilor să decidă

Fed a menținut rata țintă la 3.5%–3.75% printr-un vot de 9-3, trei oficiali favorizând o majorare de un sfert de punct.

Președintele Kevin Warsh a reiterat angajamentul pentru stabilitatea prețurilor, dar a oferit puține indicații despre ce ar declanșa următoarea mișcare.

Acea ambiguitate a transferat ajustarea către obligațiunile pe termen lung.

Randamentul obligațiunilor Trezoreriei pe 30 de ani a atins 5.2273%, cel mai ridicat din iunie 2007, în timp ce contractele futures atribuiau aproximativ 60% probabilitate unei majorări în septembrie.

Brent a scăzut sub $90 după o creștere de peste 7% miercuri. Traficul de petroliere arăta că petrolul încă părăsea Golful, dar grevele care continuă înseamnă că prima geopolitică nu a dispărut.

Pentru acțiunile asiatice, asta lasă puțin loc pentru calm. Evaluările AI, randamentele pe termen lung și prețurile energiei sunt toate reevalute în același timp.