Trei zile de scădere a petrolului expun o slăbiciune în optimismul pentru Hormuz

Petrolul şi-a continuat declinul pentru a treia ședință miercuri, pe măsură ce traderii au majorat pariurile că diplomaţia va redeschide Strâmtoarea Hormuz.

Brent crude fell 1.2% to $78.44 a barrel by 3.30am GMT, while West Texas Intermediate dropped 1.4% to $74.70. Both benchmarks had settled more than 5% lower on Tuesday at three-week lows.

Scăderea are o bază rațională, deoarece Qatar afirmă că mediatorii înregistrează progrese, în timp ce oficialii americani cred că un acord ar putea apărea curând.

Totuşi, preţurile se comportă de parcă navigaţia sigură şi redresarea exporturilor ar fi iminente, chiar dacă traficul de tancuri rămâne deprimat şi o altă navă a fost atacată în apropiere de Oman.

Piaţa tranzacţionează acordul, nu navele

Vânzările s-au accelerat după ce Qatar a declarat că contactele diplomatice au ajuns în stadii avansate şi că mediatorii schimbă propuneri între Washington şi Teheran.

Secretarul Trezoreriei SUA Scott Bessent a spus că un acord pentru redeschiderea Hormuz ar putea sosi până miercuri, în timp ce secretarul de stat Marco Rubio a raportat progrese, fără un acord final.

Analiştii ANZ Research le-au spus celor de la The Wall Street Journal că optimismul s-a întărit după comentariile lui Bessent. Ei au adăugat că Iranul ar lua în considerare permiterea ţărilor europene să ajute la îndepărtarea minelor din canal.

Problema este sincronizarea.

Strategii ING Warren Patterson şi Ewa Manthey au avertizat că piaţa ar putea „să se grăbească puţin”. Într-un comentariu în ING Think, ei au spus că pentru ca declinul să fie sustenabil este nevoie de o reluare a fluxului de tancuri.

Acea dovadă lipseşte, traficul prin Hormuz şi Bab el-Mandeb fiind puţin schimbat la începutul săptămânii.

ANZ a mai spus că exporturile din Golf rămân sub presiune şi că tranzitele s-au îmbunătăţit doar marginal faţă de nivelurile deprimante.

Un titlu despre încetarea focului nu poate face Hormuz sigur

Declaraţiile diplomatice rămân contradictorii. Preşedintele Donald Trump a spus că SUA au avut o „negociere de o zi întreagă” cu Iranul marţi şi a prezis că Hormuz se va redeschide în curând.

Teheranul a negat că au loc negocieri directe cu Washingtonul, confirmând în schimb discuţii separate cu Oman privind culoare de navigaţie sigure.

Pericolul fizic rămâne vizibil. O navă de marfă a fost lovită de un proiectil neidentificat în apropiere de Hormuz marţi, forţând echipajul să abandoneze nava şi lăsând un marinar dispărut.

The Wall Street Journal a raportat că exporturile de ţiţei din Golful Persic funcţionau la aproximativ 36% din nivelurile prebelice.

Un cadru semnat nu ar restaura imediat acoperirea de asigurare, disponibilitatea navelor sau programările normale de încărcare.

Jorge León de la Rystad Energy a descris recent un acord restrâns ca fiind scenariul de bază al firmei, dar „unul considerabil mai puţin confortabil”.

Rystad a alocat combinat 55% probabilitate blocajului sau reluării luptelor, ceea ce arată de ce eliminarea majorităţii primei geopolitice rămâne riscantă.

Stocurile pot adânci scăderea, dar fluxurile decid durabilitatea ei

Petrolul se confruntă şi cu presiune bearish convenţională. Datele American Petroleum Institute au indicat că stocurile de ţiţei din SUA au crescut cu aproximativ 2.7 milioane de barili în săptămâna încheiată la 31 iulie.

Cifrele oficiale ale Energy Information Administration urmau să fie publicate mai târziu miercuri, astfel încât estimarea industriei rămânea neconfirmată.

Un avans confirmat ar întări teza că oferta depăşeşte cererea pe termen scurt şi ar putea împinge preţurile în jos fără un progres diplomatic decisiv.

Totuşi, trei indicatori vor decide dacă scăderea va dura: creşterea susţinută a traversărilor de tancuri, un aranjament verificabil de curăţare a minelor sau trecere sigură şi dovezi că exporturile din Golf se redresează.