Acțiunile Honeywell Aerospace scad 20% după reducerea prognozei care umbrește perspectiva

Acțiunile Honeywell Aerospace HONA au scăzut cu aproximativ 20% joi, după ce furnizorul aerospațial și de apărare, recent devenit independent, a raportat rezultate pentru trimestrul al doilea mai slabe decât se aștepta și a redus substanțial prognoza pentru întregul an, stârnind noi îngrijorări privind execuția și problemele din lanțul de aprovizionare.

Compania, care și-a finalizat separarea de Honeywell Technologies în iunie, a raportat venituri în trimestrul al doilea de 4,52 miliarde USD, în creștere cu 5% față de anul anterior, dar sub așteptările Wall Street de 4,6 miliarde USD.

Profitul operațional a fost de aproximativ 1 miliard USD, sub estimările analiștilor de 1,1 miliarde USD și în scădere cu 7% față de anul precedent, parțial din cauza provizioanelor pentru învechirea stocurilor.

Câștigurile ajustate au fost de 1,87 USD pe acțiune.

În ciuda creșterii modeste a veniturilor, investitorii au reacționat negativ la perspectiva revizuită a companiei, trimițând acțiunile în scădere puternică.

Reducerea prognozei afectează încrederea investitorilor

Honeywell Aerospace a redus perspectiva la doar câteva săptămâni după ce a emis o prognoză anterioară, stârnind îngrijorări privind fiabilitatea estimărilor conducerii.

Compania estimează acum o creștere organică a veniturilor pe întregul an între 4% și 5%, în scădere față de prognoza anterioară de 7%–9%.

De asemenea, a redus estimarea pentru EBITDA pro forma ajustat, pe bază standalone, la intervalul 4,35–4,45 miliarde USD, de la intervalul anterior de 4,65–4,75 miliarde USD.

Directorul executiv Jim Currier a declarat: "Pentru a doua jumătate a anului 2026, considerăm prudent să aliniem prognoza la capacitățile demonstrate ale lanțului nostru de aprovizionare la sfârșitul celui de-al doilea trimestru."

Evercore ISI și-a menținut ratingul In-Line pentru acțiune, reducând totuși ținta de preț la 210 USD după publicarea rezultatelor.

Provocările lanțului de aprovizionare rămân în prim-plan

Analiștii au semnalat probleme operaționale continue ca o preocupare majoră.

Melius Research analyst Scott Mikus wrote, “After a tough 1Q, during which Honeywell Aerospace’s core sales growth lagged Aerospace & Defense peers by a wide margin across all three end-markets (commercial aftermarket, commercial OE, and defense), 2Q wasn’t much better. The acute supply chain issue from last quarter did not improve as much as management had hoped.”

Potrivit lui Mikus, Honeywell Aerospace a înregistrat o creștere de 8% a vânzărilor pe aftermarket‑ul comercial, comparativ cu aproximativ 23% raportat de concurenți.

El a adăugat: “Nu e un secret că Honeywell Aerospace a fost o sursă de frustrare pentru clienții săi, iar restanța de peste 2 miliarde USD din backlog continuă să crească.”

De asemenea, după Covid, companiile aeriene au recurs la reparații și la piese PMA (echivalentul medicamentelor generice în aviație) pentru a reduce costurile de întreținere și a atenua lipsa pieselor de schimb. Dacă compania nu își poate rezolva problemele din lanțul de aprovizionare și nu își îmbunătățește livrările la timp, riscă să piardă o parte din viitorul flux de venituri de marjă ridicată din aftermarket.”

Analiștii rămân precauți privind redresarea

Analiștii spun că restabilirea încrederii investitorilor poate dura, pe măsură ce Honeywell Aerospace lucrează pentru a îmbunătăți execuția.

Vertical Research Partners analyst Rob Stallard wrote in a Barron's report, “While it is good that Honeywell Aerospace recognizes that it has problems, fixing them will not be an overnight affair.”

He added, “While the company has a broadly diversified revenue mix, it has relatively less exposure to attractive Aerospace & Defense subsectors like large commercial engines or missiles than other companies. Put together, we see Honeywell’s growth continuing to lag its peers. While the valuation is relatively inexpensive, we fear that this could be a value trap.”

Acțiunile Honeywell Aerospace se tranzacționează acum la aproximativ 23 de ori câștigurile estimate pentru 2026, mult sub multiplicatorul obținut de GE Aerospace, care recent a raportat o creștere a profitului mai puternică și și-a majorat propria prognoză pentru întregul an.

Analiștii susțin că Honeywell Aerospace este puțin probabil să închidă acest decalaj de evaluare până când nu va demonstra îmbunătățiri operaționale susținute și o execuție mai solidă.