De ce acțiunile Nvidia, Micron și AMD scad pre-market după șocul SanDisk

Nvidia, Micron și AMD au scăzut în tranzacțiile pre-market din SUA joi, după ce perspectiva SanDisk a declanșat o retragere în rândul acțiunilor din domeniul inteligenței artificiale și al cipurilor de memorie.

La 5.30am ET, Nvidia era ușor în scădere, Micron a scăzut 3.3% și AMD era în scădere 1.9%, în timp ce SanDisk s-a prăbușit cu peste 9%.

Contractele futures Nasdaq 100 au scăzut 0.4% pe măsură ce investitorii au reanalizat evaluările într-un sector al semiconductorilor suprasaturat.

Contradicția era clară. SanDisk a depășit confortabil estimările pentru venituri și câștiguri pe trimestru, dar prognoza pentru trimestrul din septembrie nu a atins așteptările majorate create de o creștere de 469% în acest an.

Trimestrul puternic al SanDisk ratează pragul "whisper"

SanDisk a raportat venituri în al patrulea trimestru fiscal de $8.97 billion, depășind consensul FactSet de $8.48 billion.

Câștigurile ajustate au ajuns la $39.25 pe acțiune, comparativ cu așteptările de $34.96, în timp ce veniturile din centrele de date au urcat la $2.98 billion.

Decepția a venit din prognoză. Conducerea a estimat venituri pentru trimestrul din septembrie între $10.3 billion și $10.8 billion.

Punctul median de $10.55 billion a fost sub estimarea Wall Street de aproximativ $10.8 billion, iar prognoza pentru câștigurile ajustate de $44 până la $46 a oferit puțin potențial suplimentar de creștere.

În mod normal aceasta s-ar considera o prognoză puternică. Pentru SanDisk, investitorii doreau o creștere dramatică suplimentară capabilă să majoreze semnificativ estimările de câștig.

Potrivit analiștilor, piața este condusă mai mult de sentiment decât de cât de solide sunt, în realitate, câștigurile sau prognozele unei companii.

Analistul Wedbush Matt Bryson rămâne constructiv. El se așteaptă ca momentumul câștigurilor să continue prin anii fiscali 2027 și 2028, deoarece adăugările de capacitate din industrie rămân limitate, iar acordurile pe mai mulți ani cu clienții oferă o vizibilitate mai bună.

Micron absoarbe cea mai puternică reacție pentru sectorul memoriei

Micron a fost cea mai logică victimă deoarece activitatea sa se suprapune strâns cu expunerea SanDisk la ciclul memoriei.

SanDisk se concentrează pe NAND flash, în timp ce Micron vinde NAND, DRAM și memorie cu lățime de bandă înaltă. Ambele au beneficiat de ofertă restrânsă, prețuri mai mari și investiții în centre de date pentru AI.

Presiunea de joi a urmat, de asemenea, o scădere abruptă a semiconductorilor din Asia condusă de Samsung Electronics și SK Hynix.

Aceasta a consolidat impresia că investitorii reduceau pozițiile în tranzacțiile aglomerate pe memorie, mai degrabă decât să reacționeze doar la SanDisk.

Mișcarea nu dovedește că ciclul a atins vârful. Micron a înregistrat rezultate record în iunie și a obținut angajamente pe termen lung din partea clienților, pe măsură ce cumpărătorii concurează pentru ofertă.

Analistul Morgan Stanley Joseph Moore a scris că „nu există o soluție rapidă pentru lipsa de memorie”. El crede că constrângerile ar putea persista încă doi-trei ani sau mai mult.

Nvidia și AMD se confruntă cu presiuni diferite

Scăderea modestă a Nvidia a părut să reflecte o reducere generală a riscului în sector și realizarea de profituri.

Acțiunile au urcat 3.4% miercuri după ce Elon Musk a spus că SpaceX va folosi exclusiv cipuri Nvidia, oferind traderilor o ocazie clară de a securiza câștigurile.

AMD a intrat în ziua de joi într-o poziție mai slabă. Acțiunile sale scăzuseră deja 7% miercuri, după ce venituri record și o perspectivă peste consens nu au reușit să compenseze dezamăgirea legată de o prognoză a marjei brute pentru al treilea trimestru de 56%, nemodificată.

Managerul de portofoliu de la Aptus Capital Advisors, David Wagner, a numit reacția AMD un eveniment clasic de „vânzare pe știre” în comentarii pentru MarketWatch.

Analistul William Blair Sebastien Naji a spus că AMD are încă „multe de dovedit” și se confruntă cu un nivel înalt de execuție pe măsură ce Helios intră pe rampă de producție.

Ziua investitorilor SanDisk din 13 august devine acum următorul test pentru sector, deoarece conducerea trebuie să arate că contractele cu clienții și cererea pentru stocarea AI pot susține câștigurile dincolo de actuala penurie.