Acțiunile Intel urcă 4% după ce BofA susține strategia foundry, în ciuda diluării

Acțiunile Intel INTC au sărit cu 4% miercuri după oferta recentă de acțiuni de 20 miliarde USD (aprox. 89 miliarde RON).

Deși Bank of America a afirmat că oferta de acțiuni poate dilua câștigurile pe termen scurt, analistul vede mișcarea ca pe o creștere a încrederii în strategia pe termen lung a producătorului de cipuri.

BofA estimează că acțiunile suplimentare emise prin majorarea de capital ar putea dilua câștigul pe acțiune (EPS) al Intel cu aproximativ 4%–5%.

În ciuda impactului pe termen scurt, casa de brokeraj și-a menținut recomandarea Buy pentru acțiune, reducând în același timp prețul țintă la 145 USD de la 160 USD.

BofA consideră că beneficiile foundry pe termen lung vor compensa diluarea

BofA a descris majorarea de capital ca un „indicator principal pozitiv” al convingerii crescânde a conducerii în Intel Foundry.

Recunoscând că emisia de noi acțiuni va pune presiune pe EPS pe termen scurt, firma a spus că extinderea afacerii foundry și atragerea de clienți suplimentari ar putea, în cele din urmă, compensa diluarea printr-o creștere mai puternică a veniturilor și prin eficiențe operaționale.

Casa de brokeraj și-a redus prețul țintă în principal pentru a reflecta diluarea EPS anticipată din ofertă și recentul proces de re-evaluare în rândul companiilor de calcul AI, care a împins multiplii de evaluare mai sus în întreg sectorul semiconductor.

Intel a anunțat la începutul acestei săptămâni că și-a majorat oferta planificată de acțiuni de la 15 miliarde USD (aprox. 66,7 miliarde RON) la 20 miliarde USD (aprox. 89 miliarde RON), stabilind prețul acțiunilor la 95 USD pe acțiune.

Compania estimează încasări nete de aproximativ 19,7 miliarde USD (aprox. 87,6 miliarde RON), iar subscriitorii au, de asemenea, o opțiune de 30 de zile pentru a cumpăra acțiuni suplimentare în valoare de 3 miliarde USD (aprox. 13,3 miliarde RON).

Intel subliniază cererea investitorilor și oportunitatea AI

CEO-ul Intel, Lip-Bu Tan, a declarat că apetitul investitorilor a depășit așteptările, menționând într-o postare pe X că oferta a fost „suprasubscrisă de peste cinci ori” față de ținta inițială de 15 miliarde USD (aprox. 66,7 miliarde RON) a companiei.

Compania a spus că clienții continuă să semnaleze un „mediu de cerere puternic și sustenabil” generat de investiții fără precedent în calculul AI.

Intel a identificat AI fizic, siliciu proiectat pentru scopuri specifice, ambalare avansată și wafer-e externe ca domenii-cheie de creștere, adăugând că veniturile vor susține aceste investiții, păstrând în același timp un bilanț solid și menținând ratingul de credit investment-grade.

Guvernul SUA, care deținea un pachet de 9,9% înainte de ofertă, se pare că nu a participat la tranzacție.

Potrivit unor rapoarte anterioare, secretarul Comerțului Howard Lutnick a aprobat planul ofertei după discuții cu directorul general al Intel.

Analiștii spun că un bilanț mai puternic vine cu așteptări mai mari

Seeking Alpha a declarat că majorarea capitalului întărește poziția financiară a Intel și oferă capital suplimentar pentru a accelera extinderea producției, descriind momentul ca fiind favorabil în ciuda diluării acțiunilor.

Raportul a remarcat că Intel și-a crescut constant numărul de acțiuni în ultimii doi ani pentru a finanța redresarea, oferta recentă urmând să ridice numărul pro forma de acțiuni la aproximativ 5,35 miliarde.

Disponibilitățile de numerar pro forma sunt proiectate să crească la aproximativ 53 miliarde USD (aprox. 235,7 miliarde RON), compensând în mare măsură povara datoriei companiei.

Intel continuă să investească puternic în afacerea sa foundry, inclusiv prin extinderea capacității de fabricație și răscumpărarea unui pachet de 49% din unitatea sa de fabricație din Irlanda.

Compania a raportat, de asemenea, o îmbunătățire a performanței financiare în al doilea trimestru, cu venituri în urcare la 16,1 miliarde USD (aprox. 71,6 miliarde RON), susținute de creșterea puternică a centrelor de date și a operațiunilor foundry.

Totuși, Seeking Alpha a avertizat că redresarea companiei este încă în stadii incipiente.

A menționat că, deși profitabilitatea s-a îmbunătățit și levierul operațional s-a consolidat după reducerile de personal, perspectivele de vânzări ale Intel rămân modeste, iar acțiunea se tranzacționează acum la multipli de evaluare semnificativ mai ridicați decât în anii anteriori.

Raportul a concluzionat că investitorii au devenit mai optimiști în privința redresării Intel, dar execuția rămâne critică.

Deși majorarea de capital întărește încrederea în strategia pe termen lung a companiei, Intel se confruntă în continuare cu provocarea de a livra o creștere susținută și de a îmbunătăți marjele pentru a justifica evaluarea mai ridicată.