De ce crește acțiunea AMD cu 2% astăzi?

Acțiunile AMD au urcat cu 2.7% joi, după ce Bank of America și-a revizuit în creștere perspectiva pe termen lung pentru piața procesoarelor de server, susținând că apariția agenților AI extinde rolul unităților centrale de procesare (CPU) în centrele de date.

Casa de brokeraj și-a majorat estimarea pentru piața adresabilă totală (TAM) a procesoarelor de server pentru 2030 la peste $210 billion, de la aproximativ $170 billion, invocând o cerere mai puternică pentru capacitate de calcul AI și tendințele de preț la memorii după rezultatele din al doilea trimestru raportate în întreaga industrie semiconductoarelor.

BofA a declarat că prognoza revizuită implică "aproape de 5x creștere față de nivelul de ~ $35bn din CY25," iar piața este acum estimată să se extindă cu o rată anuală compusă de creștere de 36% până în 2030, în creștere față de estimarea anterioară de 30%.

BofA consideră că agenții AI reconfigurează cererea pentru procesoare

Potrivit analistului Vivek Arya, apariția AI-ului agentic schimbă relația dintre CPU și GPU în interiorul centrelor de date.

Casa de brokeraj a spus că raportul CPU‑la‑GPU se deplasează de la aproximativ 1:4 în faza de antrenament AI către aproximativ 1:1 pentru AI agentic, "pe măsură ce CPU-urile devin planul de control al orchestrationării."

Ca urmare, BofA estimează acum că procesoarele vor reprezenta circa 10% din piața totală de sisteme pentru centre de date de $2.2 trillion până în 2030, comparativ cu aproximativ 7% în era antrenamentului AI.

Firma a spus că dezbaterea esențială din industrie este dacă CPU-urile vor înlocui alte componente de calcul sau vor extinde oportunitatea totală de piață.

BofA a susținut că CPU-urile sunt "aditive la TAM-ul total al sistemului", indicând rate de închiriere GPU aproape-record și prețuri spot la memorie ridicate ca dovezi că penuriile se extind pe întregul ecosistem mai larg al infrastructurii AI.

Dintre producătorii de cipuri, AMD rămâne investiția preferată a BofA pe partea de CPU datorită a ceea ce banca a descris drept "lideranță dublă" în frecvența procesoarelor și numărul de nuclee.

Nvidia rămâne alegerea principală a firmei la nivel general în sectorul semiconductoarelor, în timp ce divizia de foundry a Intel oferă opționalitate suplimentară, iar Arm continuă să câștige rapid cotă de piață.

Morningstar menține valoarea justă neschimbată

Morningstar a menținut estimarea valorii juste de $530 pentru AMD, în pofida avansului puternic al acțiunii din ultimul an.

Dave Sekera, CFA, strateg-șef pentru piața SUA la Morningstar, a spus în podcastul Morning Filter că AMD a continuat să depășească așteptările în al doilea trimestru, observând că veniturile au crescut cu 50% față de anul precedent, în timp ce veniturile din procesoare pentru servere au crescut cu 75%.

„Este, în esență, vorba despre procesoarele lor pentru servere”, a spus Sekera. „Există o penurie odată cu boom-ul construcției AI. Oamenii au nevoie de aceste procesoare pentru a putea gestiona toate acele sarcini AI.”

Privind înainte, el a spus că Morningstar se așteaptă ca AMD să înceapă livrările soluției sale rack Helios AI în trimestrul al patrulea. Firma de cercetare prognozează, de asemenea, o creștere a veniturilor din procesoare pentru servere de aproximativ 70% în 2027, în timp ce afacerea cu centre de date ar putea să se extindă cu peste 100%.

Sekera a avertizat să nu se tragă concluzii exagerate din mișcările pe termen scurt ale prețului acțiunii, adăugând: „Nu aș acorda prea multă importanță mișcării într-o anumită zi. În ansamblu, acea acțiune este încă pe plus de la începutul anului, 125%.”

Acțiunea AMD scăzuse cu 7% după raportarea rezultatelor, investitorii fiind dezamăgiți de marjele companiei.

Specialistul în investiții de la Morningstar, Susan Dziubinski, a notat că AMD s-a apreciat semnificativ de când firma a evidențiat-o pentru prima dată la începutul anului 2025.

Deși acțiunea a suferit recent o corecție, ea a spus că acum se tranzacționează modest sub estimarea valorii juste a Morningstar.

„În acest moment, aș spune, în lipsa unei exprimări mai bune, că este o poziție de tip 'hold'”, a spus Dziubinski, adăugând că Morningstar se așteaptă ca investitorii să obțină randamente în linii mari conforme cu costul de capital pe termen lung al companiei, mai degrabă decât câștigurile excepționale din ultimul an.