Aurul se apropie din nou de $4,400, dar adevăratul test poate fi ce va spune Fed

Aurul a urcat luni, revenind spre $4,400, pe măsură ce un dolar mai slab și un şir de date economice americane mai slabe au întărit cazul ca Federal Reserve să păstreze ratele dobânzii neschimbate în septembrie.

Aurul spot a crescut cu 0.4% la $4,391.07 pe uncie în tranzacțiile asiatice, în timp ce contractele futures pe decembrie au urcat cu 0.3% la $4,448.10.

Metalul prețios a atins săptămâna trecută un maxim pe două luni și a înregistrat două săptămâni consecutive de creșteri.

Indicele dolarului a scăzut cu 0.1%, oferind un alt vânt din pupa, deoarece o monedă americană mai slabă face aurul mai ieftin pentru cumpărătorii care folosesc alte valute.

Datele americane mai slabe îmbunătățesc contextul ratelor pentru aur

Ultimul avans al aurului reflectă o schimbare semnificativă în dezbaterea privind Fed din ultimele două săptămâni.

Prețurile de consum din iulie au crescut cu 3.4% față de anul precedent, în scădere de la 3.5% în iunie, în timp ce inflația de bază a încetinit la 2.5%. Prețurile producătorilor au rămas neschimbate în iulie și au încetinit la 4.7% anual.

Tabloul s-a înrăutățit în continuare vineri, când vânzările cu amănuntul din SUA au scăzut neașteptat cu 0.6% în iulie, cea mai mare scădere în mai bine de un an.

Încrederea consumatorilor, conform Universității Michigan, a coborât de asemenea la 51 de la 55.2.

Traderii acordă acum aproximativ 30% probabilitate unei creșteri a dobânzii în septembrie, în scădere de la 47% cu o lună în urmă. Ratele mai scăzute estimate în general avantajează aurul, deoarece metalul nu plătește dobândă.

Analistul KCM Trade, Tim Waterer, vede în reducerea inflației și în slăbiciunea dolarului spațiu pentru ca aurul să atace din nou nivelul de $4,400.

În opinia sa, o mișcare convingătoare peste $4,500 ar necesita probabil o nouă depreciere a dolarului sau o relaxare a prețurilor la energie.

Zona $4,400 devine bătălia tehnică imediată

Raliul se confruntă în continuare cu rezistență după ce aurul nu a reușit să-și păstreze recentul avans peste $4,400.

Contractele futures la aur au încheiat săptămâna trecută la $4,380.40, câștigând aproximativ 0.9% pentru săptămână și mai mult de 8% pe două săptămâni.

Acest lucru sugerează că redresarea mai largă rămâne intactă, în ciuda luării repetate de profit în apropierea maximelor recente.

Zona $4,400-$4,500 devine astfel un test important.

O spargere susținută ar putea încuraja traderii de moment să reconstruiască poziții, în timp ce o nouă respingere ar putea trimite metalul prețios înapoi către zona de suport $4,300.

Cererea investițională de bază se îmbunătățește de asemenea.

ETF-urile globale susținute fizic de aur au atras $3 miliarde în iulie, iar deținerile au crescut cu 23 tone până la 4,068 tone după retragerile masive din iunie.

Minutele Fed ar putea testa narațiunea optimistă

Atenția se mută acum asupra minutelor de la reuniunea Fed din 28-29 iulie, care urmează să fie publicate miercuri la ora 14:00 ET.

Publicarea ar trebui să ofere mai multe detalii despre modul în care factorii de decizie au evaluat riscurile inflației și argumentele pentru o eventuală înăsprire suplimentară a politicii monetare.

Susținătorii aurului vor căuta dovezi că oficialii sunt mai înclinați să aștepte înainte de a majora din nou ratele.

Riscul este ca factorii de decizie să rămână preocupați de inflația persistentă, în special având în vedere nivelul ridicat al prețurilor la energie.

Asta ar putea limita scăderea suplimentară a randamentelor obligațiunilor de stat și ar împiedica aurul să depășească decisiv $4,500.