De ce scad astăzi acțiunile Microsoft cu 3%?

Acțiunile Microsoft MSFT au scăzut cu aproximativ 3,2% luni, după ce o investigație a publicației The Guardian a ridicat întrebări cu privire la faptul dacă compania are suficiente cipuri avansate instalate pentru a susține extinderea rapidă a infrastructurii sale de inteligență artificială.

Raportul a indicat o posibilă discrepanță între expansiunea centrelor de date declarată de Microsoft și numărul de cipuri AI instalate în facilitățile sale.

Microsoft a contestat calculele, afirmând că estimările se bazau pe ipoteze incorecte.

Îngrijorările apar la scurt timp după ce JPMorgan și-a majorat ținta de preț pentru Microsoft, invocând perspective de creștere mai puternice pentru Azure și Microsoft 365 Commercial Cloud pe măsură ce cheltuielile pentru infrastructura AI accelerează.

Microsoft se confruntă cu întrebări privind capacitatea cipurilor AI

The Guardian a raportat că Microsoft avea 2,2 milioane de cipuri AI instalate în centrele sale de date la nivel global, pe baza documentelor interne examinate de publicație.

Aceasta se compară cu un obiectiv anterior de 1,8 milioane de cipuri până la sfârșitul anului 2024. Raportul afirma că cifra era mai mică decât unele estimări bazate pe capacitatea declarată a centrelor de date Microsoft.

Microsoft a spus că a adăugat 5 gigawați de capacitate a centrelor de date în ultimii doi ani ca parte a construirii infrastructurii AI și acum operează sute de centre de date pe cinci continente.

Totuși, estimarea numărului de facilități operaționale și a cipurilor AI rămâne dificilă deoarece compania raportează capacitatea în mare parte în termeni de putere, mai degrabă decât de cipuri individuale.

Shaolei Ren, profesor la University of California, Riverside, a pus sub semnul întrebării dacă cifrele de capacitate raportate de Microsoft oferă suficient context. „Oferă un context insuficient,” a spus Ren, menționând în același timp că rapoartele de sustenabilitate auditate ale Microsoft oferă o altă măsură a infrastructurii sale.

Microsoft a respins calculele The Guardian, afirmând că acestea au tras „concluzii greșite pe baza unor ipoteze incorecte.” Compania a mai spus că nu dezvăluie volumul de cipuri specifice folosite în infrastructura sa AI.

JPMorgan anticipează o creștere mai puternică impulsionată de AI

Îngrijorările privind disponibilitatea cipurilor contrastează cu perspectiva mai optimistă a JPMorgan asupra afacerii AI a Microsoft.

Banca a ridicat ținta de preț pentru decembrie 2027 la $625 de la $550 și a menținut calificativul Overweight.

Analistul Samik Chatterjee a spus că compania ar putea înregistra o creștere accelerată a Azure și Microsoft 365 Commercial Cloud, investițiile în infrastructura AI fiind un motor cheie.

Chatterjee a menționat, de asemenea, produsele Copilot ale Microsoft ca o sursă importantă potențială de creștere a veniturilor.

A estimat că o adopție mai puternică a Copilot ar putea genera între $24 billion și $41 billion în venituri suplimentare, înainte de posibila monetizare prin vânzarea de credite AI.

Cheltuielile Microsoft pentru infrastructura AI au susținut, de asemenea, Azure, Chatterjee evidențiind ceea ce a descris drept execuție constantă și o accelerare recentă a afacerii.

Constrângerile de putere agravează provocarea infrastructurii AI

Raportul The Guardian a sugerat că problema nu este neapărat o penurie de cipuri.

CEO-ul Microsoft, Satya Nadella, a declarat anterior că compania ar putea avea cipuri în inventar care nu pot fi folosite din cauza lipsei facilităților centrelor de date finalizate și a energiei disponibile. „Nu este o problemă de aprovizionare cu cipuri,” a spus Nadella.

Raportul a evidențiat și proiectul centrului de date Fairwater al Microsoft din Wisconsin și Georgia, afirmând că părți ale dezvoltării par a rămâne nefinalizate în ciuda comentariilor anterioare conform cărora facilitățile din Wisconsin urmau să fie puse în funcțiune.