De ce acțiunile Nvidia scad cu peste 2% marți

Acțiunile Nvidia NVDA au scăzut în jur de 3% în tranzacțiile de marți de dimineață, pe măsură ce creșterea randamentelor titlurilor de stat a pus presiune pe acțiunile din sectorul semiconductoarelor și a afectat piața mai largă.

Scăderea a venit în contextul unei corecții mai ample în rândul acțiunilor producătorilor de cipuri.

Western Digital a scăzut aproape 7%, în timp ce Sandisk a coborât peste 6%. Marvell Technology și Seagate Technology au scăzut, de asemenea, cu peste 6%.

S&P 500 a scăzut cu 0,5%, în timp ce Nasdaq Composite a coborât cu 1,1%. Dow Jones Industrial Average era în scădere cu 191 de puncte, sau 0,4%.

Randamentul obligațiunilor Trezoreriei pe 30 de ani a urcat cu mai mult de 1 punct de bază, la 5,323%, după ce luni a atins cel mai înalt nivel din iunie 2007.

Randamentele au crescut pe fondul preocupărilor investitorilor legate de persistența inflației și de prețurile ridicate ale petrolului.

Țițeiul american a urcat luni și a câștigat încă 0,9% marți, tranzacționându-se peste $85 pe baril, pe măsură ce negocierile dintre SUA și Iran au stagnat.

Raliul Nvidia se confruntă cu presiuni pe piață

Scăderea de marți a Nvidia vine după o redresare puternică în ultimele săptămâni.

Acțiunile s-au închis în jur de $225 luni, pentru a doua ședință consecutivă, un nivel nevăzut din mijlocul lunii mai.

Avansul recent al acțiunii a dus câștigul de la începutul anului peste 16%, comparativ cu aproximativ 15% pentru Nasdaq Composite și 13% pentru S&P 500.

De la minimul recent al pieței din 29 iulie, acțiunile Nvidia au urcat cu aproximativ 15%, comparativ cu un avans de 1,5% pentru iShares Semiconductor ETF și aproape 2% pentru VanEck Semiconductor ETF.

Nvidia a rămas în urmă față de acele coșuri de semiconductoare pe o mare parte din an, pe măsură ce investitorii s-au orientat către acțiuni din segmentul memorie și CPU, iar întrebări reînnoite au apărut privind sustenabilitatea creșterii companiei.

Redresarea recentă a coincis cu o revenire mai largă în tranzacțiile legate de infrastructura AI.

Sprijinul financiar sporit al Nvidia pentru clienții cheie pare, de asemenea, mai puțin riscant decât se temeau inițial, în timp ce o nouă inițiativă de finanțare ar putea face mai accesibilă finanțarea extinderii infrastructurii AI.

Noi detalii privind creșterea veniturilor la OpenAI și Anthropic, ambele clienți majori de cipuri Nvidia, au susținut așteptările că aceste companii pot continua să cheltuiască pentru capacitate de calcul.

Nvidia urmează să raporteze rezultatele pentru al doilea trimestru fiscal 2027 pe 26 august.

BofA își menține perspectiva optimistă asupra Nvidia

BofA Securities și-a reiterat recomandarea de cumpărare și ținta de preț de 350 USD pentru Nvidia, după angajamentele companiei de 105 miliarde USD legate de OpenAI.

BofA a declarat, în urma discuțiilor cu conducerea Nvidia, că producătorul de cipuri rămâne angajat în asigurarea aprovizionării cu cipuri, a terenurilor, a alimentării cu energie și a infrastructurii pentru laboratoarele AI de frontieră și pentru așa-numitele neo-cloud-uri.

Potrivit BofA, strategia are ca scop diversificarea bazei de clienți a Nvidia dincolo de hyperscaleri publici, care dezvoltă din ce în ce mai mult propriile cipuri personalizate.

BofA a evidențiat tarife solide la închirierea GPU-urilor, raritatea capacității de calcul și generarea de flux de numerar liber de către Nvidia ca factori care susțin angajamentele companiei.

Firma a subliniat, de asemenea, riscurile în cazul în care cererea pentru AI încetinește, ceea ce ar putea pune presiune pe ritmul de creștere și pe bilanțul Nvidia.

BofA se așteaptă ca Nvidia să ofere mai multe informații privind angajamentele sale în afara bilanțului atunci când va raporta rezultatele pe 26 august.

BofA a spus că Nvidia se tranzacționează la 18 și, respectiv, 15 ori EV/FCF pentru anii calendaristici 2027 și 2028, comparativ cu multiplele sale combinate de evaluare de 36 și 22,5 ori.

Firma consideră acel decalaj de evaluare o oportunitate atrăgătoare, în timp ce își menține ținta de preț de 350 USD.