Kanadas BNP-tillväxt missar förväntningarna i februari, vilket tyder på en blygsam expansion under första kvartalet

Kanadas ekonomi växte med 0,2 % i februari, något under marknadens förväntningar på 0,3 %, enligt de senaste uppgifterna.

Denna blygsamma ökning följer på en nedrevidering av januaris tillväxt, som justerades från 0,6 % till 0,5 %.

Statistics Canada gav också en preliminär uppskattning för mars, vilket tyder på att BNP sannolikt förblev oförändrad från februari, vilket balanserade upp vinster i allmännyttiga tjänster och fastigheter mot nedgångar inom tillverknings- och detaljhandelssektorerna.

Första kvartalets tillväxt sannolikt snabbast sedan början av 2023

Trots den ljumna utvecklingen i februari och mars, beräknas Kanadas ekonomi ha expanderat med 2,5 % årstakt under årets första kvartal.

Om den bekräftas skulle denna takt markera den snabbaste kvartalstillväxten sedan samma period 2023.

Bank of Canada hade tidigare förutspått en något högre tillväxttakt på 2,8 % för kvartalet efter en ökning med 1 % under fjärde kvartalet 2023.

Konsekvenser för penningpolitiken

Den måttliga ekonomiska återhämtningen som observerats sedan andra halvan av förra året har minskat en del av det omedelbara trycket på Bank of Canada att sänka räntorna för att avvärja en nedgång.

Finansmarknaderna förväntar sig dock fortfarande en potentiell räntesänkning, med odds som gynnar en sänkning vid centralbankens kommande möte den 5 juni, och en sänkning i juli fullt ut prissatt av investerare.

Valutareaktion och inflationshänsyn

Efter publiceringen av BNP-data försvagades den kanadensiska dollarn och handlades ned med 0,44% till 1,3719 C$ mot den amerikanska dollarn.

Detta kommer i samband med att Bank of Canada bibehåller sin styrränta på en 23-årig högsta nivå på 5 % i ett försök att dämpa inflationen.

Med den totala inflationen registrerad på 2,9 % i mars, nära centralbankens mål, förblir potentialen för en räntesänkning i juni beroende av att denna svalkande inflationstrend håller i sig.

Branschspecifika tillväxtfaktorer

Den svaga tillväxten i februari drevs främst av de tjänsteproducerande industrierna, som såg en andra månadsökning i rad.

Transport- och lagersektorn rapporterade en tillväxt på 1,4 % i februari, vilket är den största månatliga tillväxttakten sedan januari 2023.